파월의 '매 발톱'에 상처난 금융시장, 당분간 험로 예상

기사입력 : 2022년08월29일 13:43

최종수정 : 2022년08월29일 13:43

잭슨홀서 강경 긴축 발언 내년 금리인하 기대감 사라져
당분간 연준 매파 발언 지속 예상...지표에 '시선집중'

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 전 세계의 이목이 집중됐던 지난주 잭슨홀 심포지엄에서 제롬 파월 연방준비제도(연준) 의장이 예상보다 강경한 긴축 발언을 내놓으면서 시장이 발칵 뒤집혔다.

지난 26일 파월 의장은 물가 안정의 중요성을 거듭 강조하면서 가계와 기업에 대한 고통을 감수하고서라도 긴축 정책을 이어가야 한다고 밝혔다.

최근 물가 상승세가 다소 누그러진 게 확인된 뒤 시장에서 고개를 들던 내년 피봇(금리 정책 기조 변경) 가능성은 자취를 감췄고, 침체 공포감이 빠르게 확산됐다.

월가 전문가들은 연준이 앞으로 나올 지표를 주시하면서 당분간은 긴축 필요성을 거듭 강조할 것으로 예상했다. 다만 그 과정에서 연준은 경기 침체가 발생하는 경착륙 위험과 물가 잡기조차 실패하고 신뢰를 모두 잃어버리는 위험을 떠안게 됐다고 경고했다.

제롬 파월 연준 의장.[사진=로이터 뉴스핌]

◆ 매의 발톱으로 시장 할퀸 파월

이번 연설에서 파월 의장은 "멈출 곳이 없다" "당분간 고통스러워도 금리 인상을 하겠다"와 "70~80년대 물가 실패 되풀이하지 않겠다"는 등 강력한 발언들을 쏟아냈고, 위험자산 시장에는 즉각 빨간불이 켜졌다.

뉴욕증시에서 다우지와 S&P500지수는 각각 3.03%, 3.37%가 빠졌고, 기술주 중심의 나스닥지수는 4% 가까이 추락했다. 공포지수로 불리는 변동성지수(VIX)는 파월 연설 이후 가파르게 올라 현재 25.56으로 하루 사이 17% 넘게 뛰었다.

스트레이츠 인베스트먼트홀딩스 펀드매니저 마니쉬 바르가바는 파월이 잭슨홀에서 "매우 매파적이었다"면서 지난 서머랠리에 힘이 빠지던 차에 당장 29일(월요일)에 금융 시장이 상당한 부담을 받게 됐다고 말했다.

채권 시장에서는 미국채 5년물과 30년물 금리 차이가 이달 들어 두 번째로 역전됐고, 2년물과 10년물 금리 차이는 더 크게 벌어져 침체를 강하게 신호했다.

공포에 질린 투자자들이 안전자산으로 몰리면서 달러가치를 보여주는 달러지수는 29일 아시아 거래 초반 109.4까지 올라 20년래 최고치를 새로 썼다.

금리선물 시장은 9월 75bp(1bp=0.01%p) 인상 가능성을 더 크게 반영하기 시작했고, 연말까지 기준금리가 3.75~4% 수준까지 오른 뒤 내년 금리가 대체로 동결될 것으로 점쳤다. 한국시간 기준 25일 오후 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 시장은 9월 75bp 인상 가능성을 76.5%, 50bp 인상 가능성을 23.5%로 반영 중이다.

한국시간 기준 29일 오후 금리 선물 시장에 반영된 금리 인상 전망 [사진=CME그룹] 2022.08.29 kwonjiun@newspim.com

◆ 연준 '연착륙' 언급 사라질 수도

이코노미스트들은 연준 관계자들이 인플레이션을 지금 잡는 고통이 물가 통제에 실패했을 때의 고난보다 덜할 것이란 파월 의장의 주장을 뒷받침하는 발언을 당분간은 이어갈 것으로 예상하고 있다.

실제로 잭슨홀 심포지엄서 로레타 메스터 클리블랜드 연방준비은행 총재와 제임스 불라드 세인트루이스 연은 총재는 미국 기준금리가 4% 위로 올라서야 한다는 점을 강조했다. 구체적으로 메스터 총재가 내년 초를 거론했고, 불라드 총재는 연내 4% 도달 필요성을 언급했다.

연말까지 연방공개시장위원회(FOMC) 정례 회의는 9월과 11월, 12월 3차례가 남았는데, 현재 2.25∼2.5%인 기준 금리가 내년 초 4%대에 도달하려면 4번에 걸쳐 최소 1.5%p 인상이 필요하다.

뱅크오브뉴욕멜론 투자운용 수석 이코노미스트 빈센트 라인하트는 파월이 시장에서 피봇 기대는 뿌리를 뽑았고 "연준이 이제는 금리를 더 올려야 한다는 점을 강조해야 하는데, 아마도 9월 20일 금리 결정과 함께 공개될 연준의 경제전망(SEP) 업데이트 때 이러한 매파적 메시지를 전달하려 할 것"이라고 말했다.

이전 전망에서 연준은 (침체 없이 물가 잡기에 성공하는) 미국 경제의 연착륙 가능성을 언급했지만 이번에는 이러한 언급이 사라질 수 있다는 것이다.

KPMG 수석 이코노미스트 다이엔 스웡크 역시 가계나 기업들의 고통을 감수해야 한다는 파월의 발언은 연준 경제전망서 평균 이하의 성장 가능성을 열어둔 것이라고 평가했다. 그러면서 "경제전망(SEP)이 더욱 현실적 내용을 담게 될 것이며, 연착륙을 향한 좁은 길에 대한 언급은 더는 없을 것"이라고 말했다.

스웡크는 당장 지난 6월 SEP에서 연준이 내년 실업률이 3.9%, 2024년 4.1%로 오를 것을 예상했지만 해당 수치가 최소 4.5%로 상향될 것으로 점쳤다.

◆ 시장도 연준도 '자갈밭' 마주

월가 전문가들은 당장 9월을 비롯해 당분간은 금융시장이 어려운 시간을 보낼 것이며, 연준 역시 인플레 파이팅이라는 목표 달성이 결코 쉽지 않을 것이라고 경고했다.

블룸버그통신은 유럽을 향한 노드스트림 가스 공급 중단이나 연준의 양적긴축(QT) 본격화, 미국의 고용 데이터 발표 등 시장 변동성을 키울 변수들이 수두룩하다고 지적했다. 특히 오는 금요일 발표될 8월 고용지표를 앞두고 경계감이 고조될 것으로 내다봤다.

통신은 미 노동부가 오는 금요일 발표할 8월 비농업부문 일자리 수가 30만개 늘었을 것으로 예상했다. 지난 7월의 경우 52만8000건 깜짝 증가가 확인됐는데, 이번 지표가 예상보다 견실한 고용 시장을 시사할 경우 파월에 더 강력한 매의 날개를 달아줄 것이란 관측이다.

한편 연준 실무진을 지냈던 윌리엄 잉글리시 예일대 금융학 교수는 연준이 미국 경제가 연준의 판단보다 더 빠른 속도로 둔화되는 리스크와 인플레이션을 충분히 잡지 못하고 오히려 인플레이션 기대치가 오를 위험을 모두 마주하고 있다고 지적했다.

kwonjiun@newspim.com

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"7월 1일 출석하라" 재통보 [서울=뉴스핌] 홍석희 기자 = 내란 특별검사팀이 윤석열 전 대통령에게 오는 7월 1일 오전 9시에 2차 대면조사를 위해 출석해 달라고 통보했다. 박지영 내란 특검보는 29일 저녁 서울고검 청사에서 브리핑을 열고 "소환 일정과 관련해 윤 전 대통령 측 의견을 접수했고 제반 사정을 고려해 7월 1일 오전 9시에 출석하라고 통지했다"고 밝혔다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 윤석열 전 대통령이 29일 새벽 서울 서초구 서울고검 청사에 마련된 내란특검에서 피의자 신분으로 조사를 마친 뒤 귀가하고 있다. 2025.06.29 leehs@newspim.com 박 특검보는 "(소환 일정) 협의는 합의가 아니"라며 "결정은 수사 주체가 하는 것이고 윤 전 대통령 측 의견을 접수한 뒤 특검의 수사 일정이나 여러 필요성 등을 고려해 출석 일자를 정해서 통지한 것"이라고 설명했다. 다만 "변호인단 측의 반응은 아직 없다"고 덧붙였다. 앞서 특검팀은 윤 전 대통령 측에 오는 30일 출석하라고 통보했으나, 윤 전 대통령 측은 방어권 보장 등을 이유로 오는 7월 3일 이후로 조사 일정을 잡아 달라고 요청했다. 이에 특검팀이 당초 날짜보다 하루 늦은 7월 1일 조사를 진행하겠다고 재통보한 것이다. 특검팀은 경찰청에 수사방해 사건 전담 경찰관 파견을 요청했다고도 밝혔다. 윤 전 대통령 측이 지난 28일 첫 대면조사에서 박창환 경찰청 중대범죄수사과장(총경) 교체를 요구하며 조사를 거부한 행위가 특검법상 수사방해 행위에 해당한다고 특검팀은 판단하고 있다. 박 특검보는 "(윤 전 대통령 측 변호인이) 변론의 영역을 넘어선 사실과 다른 주장을 하고 있다. 이는 특검법에서 정한 수사방해 행위로 평가될 수 있다"며 "더 이상 좌시하지 않겠다. 특검은 수사방해 사건을 전담할 경찰관 3명을 경찰청에 파견 요청했다"고 말했다. 이어 "특검법 수사 대상에 보면 일련의 수사 방해나 재판 방해도 수사의 대상이 돼 있다"며 7월 1일 2차 대면조사에서도 박 총경이 계속 조사할 것이라고 부연했다. hong90@newspim.com 2025-06-29 22:14

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"주담대 6억 이상은 안됩니다" [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 이재명 정부가 출범 약 한 달 만에 초고강도 부동산 대출 규제 정책을 내놓은 가운데 수도권 집값 상승세에 제동이 걸릴지 주목된다. 가계 대출 총량을 절반으로 확 조이고 수도권 주택담보대출(주담대) 한도를 6억원으로 일괄 제한하는 방향이다. 금융위원회가 지난 27일 관계기관 합동 '긴급 가계부채 점검회의'를 열고 대출 규제를 골자로 한 수도권 중심의 가계부채 관리 강화 방안에 따르면 지난 28일부터 총액 한도가 없는 주담대를 수도권과 규제지역(서울 강남·서초·송파·용산구)에 한해 최대 6억원으로 제한된다. 고가 주택 구입에 대출을 활용하는 것을 막기 위한 조치다. 서울 시내 한 시중은행 창구 모습. [사진= 뉴스핌DB] 다주택자에 대한 신규 주담대는 주택담보대출비율(LTV) 0%를 적용해 전면 금지하며 1주택자 갈아타기 주담대 규제도 강화된다. 기존에는 보유 주택을 2년 이내 처분하기로 약정하면 주담대를 받을 수 있었지만 앞으로는 6개월로 처분 기간이 줄었다. 위반 시에는 대출금 즉시 회수되고 향후 3년간 주택 관련 대출이 제한된다. 생애 최초 주택구입 목적의 LTV도 기존 80%에서 70%로 줄어든다. LTV는 자산 담보가치에 대한 대출 비율을 뜻한다. 7월부터는 금융권 자체 대출과 정책대출의 총량 목표를 당초 계획 대비 50% 수준으로 감축하며 정책 대출은 연간 공급 계획 대비 25% 줄인다. 은행의 대출 가능 총량이 줄어드는 것이다. 당초 7월 시행 예정이었던 스트레스 DSR(총부채상환비율) 3단계 조치에 이어 이번 초강도 대출규제가 중첩되면서 주택 구매를 위한 대출문턱은 더 높아지게 된다. 예컨대 스트레스 DSR 3단계만 적용 시 연봉 1억원 직장인이 만기 30년, 원리금균등상환, 대출금리 4%의 조건으로 수도권 지역에서 생애 최초 주택구입 목적의 변동 주택대출을 받을 때 대출한도는 5억8700만원으로 기존 2단계 대비 2000만원가량 줄어든다. 또 수도권 가산금리 1.5%P가 더해져 금리는 5.5%가 적용된다. 여기에 7월부터 시행하는 정부의 고강도 대출 정책인 '가계대출 관리 강화 방안'이 더해지면서 대출한도는 이보다 더 줄어들 전망이다. 하반기 가계대출 총량 목표가 기존 대비 50%가량 줄면 은행들은 대출한도를 추가로 10~30% 감액할 것으로 예상된다. LTV도 기존 80%에서 70%로 줄기 때문에 집값에 따른 대출금도 축소된다. 또 총량 소진 시 대출 자체가 거절될 수 있다. 연봉 1억원 이상 고소득자들의 주택구매도 어려워진다. 수도권 주담대 대출의 최대한도가 6억원으로 일괄 제한되기 때문이다. 더욱이 실제 대출금액은 6억원 한도 내에서 LTV(담보인정비율), DTI(총부채상환비율), DSR(총부채원리금상환비율) 비율 등에 따라 조정된다. 이번 규제는 토요일인 지난 28일부터 시행이 본격화됐다. 발표 당일인 27일까지 금융회사가 전산상 등록을 통해 대출 신청접수를 완료하거나 주택 매매계약을 체결, 계약금을 이미 납부한 경우 종전규정이 적용된다. 정부가 초고강도 규제에 나선 이유는 과열된 부동산 열풍 및 가계대출 때문이다. 5대 시중은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협은행)의 이달 들어 지난 19일까지 가계대출 잔액은 전월 말 대비 4조 원 늘어난 752조 749억원을 기록했다. 영업일당 3328억 원이 늘어난 것으로 지난해 8월 영업일당 평균 4584억원이 늘어난 이후로 가장 큰 폭의 증가세다. 정부는 이번 규제로 올해 하반기 10조원, 연간으로는 20조원 가량의 가계대출이 줄어들 것으로 내다봤다. 최근 과열된 부동산 열기를 잠재울 수 있을지 주목된다. 일각에선 강도 높은 대출 규제로 인해 청년들의 주택 구매 여력을 제한하는 것 아니냐는 우려도 나온다. 2030세대 무주택자의 '주거 사다리'가 흔들릴 수 있다는 지적이다. romeok@newspim.com 2025-06-29 08:00