[서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = 네이버와 카카오가 다음달 초 2023년 4분기 실적을 발표할 예정인 가운데, 네이버는 전망치를 만족시킬 것으로 예상되는 반면, 카카오는 시장 예상치를 밑돌 것으로 보여 투자자들의 이목이 집중되고 있다.

16일 증권정보업체 에프앤가이드에 따르면 네이버의 2023년 4분기 실적 컨센서스(증권사 전망치 평균)는 전날 기준으로 매출 2조5698억원(전년 동기 대비 13.12% 증가), 영업이익 3964억원(전년 동기 대비 17.81% 증가)에 달한다.

카카오의 경우, 2023년 4분기 실적 컨센서스는 매출 2조2295억원(전년 동기 대비 25.67%), 영업이익 1513억원(전년 동기 대비 50.85%)으로, 양사 모두 매출과 영업이익이 늘어날 전망이다.

다만, 증권사들은 네이버의 실적이 전망치에 부합하는 반면, 카카오의 실적은 전망치를 하회할 것으로 예측했다.

◆ 커머스·클라우드, 4분기 네이버 실적 성장 견인…올해는 AI로 승부   

네이버는 지난해 4분기, 도착보장 솔루션의 유료화 및 브랜드스토어의 수수료율 인상으로 매출이 크게 증가하면서 커머스 사업 부문이 전사 실적 상승을 견인한 것으로 보인다.

이선화 KB증권 연구원은 "검색 광고가 견조한 흐름을 보이고 디스플레이 광고가 역성장폭을 축소하면서 전체 서치플랫폼 매출액은 증가할 것으로 예상한다"며, "커머스 부문은 경기 둔화로 인해 거래액 성장이 둔화되나, 유료 서비스 런칭을 통한 Take Rate(수수료율) 상승 효과로 매출액이 증가, 클라우드 매출액은 기업 맞춤형 하이브리드 클라우드 서비스인 뉴로클라우드가 (지난해) 10월 출시되면서 관련 수주가 반영되어 증가할 것으로 예상한다"고 전했다.

올해는 커머스 사업 부문 외에도 서치플랫폼, 핀테크, 콘텐츠, 클라우드 사업까지 매출이 모두 증가할 것으로 보인다. 특히, 초대규모 인공지능(AI) 언어모델 '하이퍼클로바X'를 활용한 AI 사업이 본격적으로 확장되는 가운데, 광고 사업 역시 치지직, 클립, Clova for ad 등의 신규 서비스 출시로 성장을 이어갈 것으로 기대된다.

이선화 연구원은 "네이버클라우드는 지난 10월 하이브리드 클라우드 서비스인 뉴로클라우드를 런칭해 고객 맞춤형 클라우드 서비스를 제공하고 있고, 총사업비 700조원에 이르는 사우디아라비아의 네옴시티 프로젝트가 본격적으로 진행될 전망"이라며, "AI 기반 검색 서비스 큐(Cue:)의 모바일 버전 및 Clova for AD, Connect X, Clova Studio 등 B2C·B2B·B2G 전 분야에서 다양한 서비스가 출시되어 AI 사업의 본격적인 확장이 기대된다"고 전했다.

◆ 4분기 카카오 광고 및 메시지 비즈니스 성장 두드러져…올해 AI 사업 행보에 주목

카카오는 지난해 4분기, 광고 성수기 효과와 맞물려 메시지 비즈니스 성장이 반영되면서 플랫폼 사업 부문이 전사 실적을 견인한 것으로 보인다.

남효지 SK증권 연구원은 "광고는 친구탭 매출 기여도 상승, 메시지 광고 호조 지속으로 성장, 커머스는 럭스탭 개설에 따른 고단가 상품 판매가 이어지며 성장이 예상된다"며, "다만, 카카오게임즈와 에스엠(SM)의 영업이익이 전분기 대비 감소, 카카오엔터프라이즈도 구조조정으로 인한 일부 비용이 발생했을 것으로 추정한다"고 전했다.

올해 실적은 게임과 뮤직 사업을 중심으로 콘텐츠 부문 매출이 늘면서 실적 성장을 주도할 것으로 보인다. 또한, 카카오 역시 카카오톡 오픈채팅 내 콘텐츠별 AI 봇을 도입, 생태계 확장을 통한 AI 사업 확대에 나설 것으로 기대된다.

이효진 메리츠증권 연구원은 "2024년은 비용 효율화 효과가 가장 강력하게 발휘되는 해가 될 것으로 전망, 구조조정과 관련해 일회성 비용이 제거되며, 비핵심 자회사에 대한 고정비 부담이 경감될 것으로 보인다"며, "2023년 초거대 AI 확보를 위한 시장 진입을 예고하며 크게 증가했던 AI 관련 투자 비용의 증분 또한 2024년에는 크지 않을 것으로 예상, 2024년은 비주력 사업 정리에 따른 비용 절감 효과가 반영되면서 (카카오의) 연결 영업이익은 5682억원으로 최호황기였던 2021년 5102억원을 상회할 것으로 전망된다"고 전했다.

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