[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 07일 F&F(383220)에 대해 '실적 우려 기 반영, 기대감 미 반영'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 85,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ F&F 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 F&F(383220)에 대해 '동사 실적은 내수 부진과 중국 둔화, 이중고를 겪고 있음. 추정치 하향은 불가피. 다만 실적 하향에도 불구하고 현재 주가는 12MF PER 7배에 불과. 동사 중국 펀더멘탈과 모멘텀에 비추어 저점 매수 구간으로 판단. 1)중국 MLB가 여전히 시장 대비 선방 중. 중국의 의류 소매판매는 8월까지 YTD +3%에 그쳤으나 MLB 중국 매출은 3분기 YTD +9% 예상. 출점 없이 기존점만으로 성장하고 있어 브랜드 소구력은 여전히 유지되는 것으로 판단. 2)디스커버리 중국 진출이 임박. 디스커버리는 11월 1호점을 시작으로 2025년까지 100개까지 점포를 늘릴 계획. 중국 아웃도어 시장은 소매 업황과 별개로 고성장 중인 복종으로, 디스커버리는 국내에서의 높은 브랜드 인지도를 바탕으로 적극적으로 중국 시장에 진입할 계획. 2025년 디스커버리 중국 매출을 273억원으로 추정하며, 이 효과로 중국 전체 매출 성장률도 금년 대비 확대를 예상(중국 성장률 2024F +8%, 2025F +10%).'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '3Q24 실적은 매출액 4,729억원(YoY -4%), 영업이익 1,213억원(YoY -18%)으로 시장 기대치 하회를 예상. 내수 소비경기 악화로 인해 연중 감익 기조 이어지는 가운데, 금번 분기는 비우호적인 날씨와 더불어 중국 성장도 둔화되면서 감익 폭이 확대될 전망'라고 밝혔다.


◆ F&F 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 85,000원 -> 85,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 배송이 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 85,000원은 2024년 07월 29일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 85,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 16일 160,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 85,000원을 제시하였다.


◆ F&F 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 90,769원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 85,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 90,769원 대비 -6.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 80,000원 보다는 6.2% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 F&F의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 90,769원은 직전 6개월 평균 목표가였던 111,429원 대비 -18.5% 하락하였다. 이를 통해 F&F의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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