[GAM] '무릎 연골 복원' 베리셀에 월가 "2025년 EPS 294% 폭증"②

기사입력 : 2025년01월02일 22:46

최종수정 : 2025년01월02일 22:46

주요 IB, 베리셀 목표주가 일제히 상향 조정
MACI와 화상치료 부문, 견고한 매출 성장 주도
신제품 'MACI 아스로' 매출 기여도 확대 전망

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<'무릎 연골 복원' 베리셀에 월가 "내년 EPS 294% 폭증"①>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국의 생명공학기업 베리셀(종목코드: VCEL)에 대해 월가 애널리스트들이 2025년 주당순이익(EPS)이 294% 폭증할 것으로 내다보며 낙관적 전망을 제시하고 있다. 최근 월가 주요 투자은행(IB)들은 베리셀의 강력한 실적과 성장 잠재력에 주목하며 목표주가를 일제히 상향 조정했다.

베리셀의 2024년 3분기 매출은 주력 제품인 MACI와 화상 치료 부문의 강력한 성과에 힘입어 전년 동기 대비 22% 증가했다. 이는 회사의 자체적인 매출 가이던스를 초과 달성했을 뿐만 아니라 시장 기대치도 뛰어넘으며, 견고한 수요와 회사의 성공적인 운영 실행력을 보여줬다. 매출총이익률은 72%에 달했다.

손상된 무릎 연골과 MACI 임플란트 [사진=베리셀 홈페이지]

기업이 영업활동을 통해 벌어들이는 현금 창출 능력을 나타내는 조정 EBITDA(이자·법인세·감가상각비 차감 전 이익)는 시장 예상을 웃도는 1000만달러로 상당한 성장세(84%)를 보이며 수익성이 개선되고 있음을 입증했다. 특히 투자자들의 관심을 끄는 것은 2025년 성장 전망인데, 경영진은 이러한 모멘텀이 지속될 것으로 낙관하며 2025년 매출이 20% 이상 성장할 것으로 예상했다.

이후 나온 월가의 전망도 낙관적이다. TD 코웬의 조쉬 제닝스 애널리스트는 "MACI와 화상 치료 부문의 견고한 성과가 지속될 것"이라며 긍정적인 전망을 내놨다. 11월 7일자 보고서에서 베리셀에 대한 '매수' 투자의견과 목표주가 60달러를 재차 강조한 제닝스는 베리셀의 인상적인 매출 성장과 수익성 개선 등 여러 요인을 종합적으로 고려하여 "사라"를 외쳤다. 제닝스는 이러한 요인들이 1억5100만달러의 탄탄한 현금 포지션과 함께 향후 성장을 위한 강력한 기반을 제공하며 TD 코웬의 '매수' 투자의견을 정당화한다고 밝혔다.

올해 미 식품의약국(FDA)의 승인을 받은 'MACI 아스로'에 대해 H.C.웨인라이트는 2025년부터 실질적인 매출 기여가 예상된다고 전했다. 화상으로 인한 괴사조직인 가피를 제거하는 외용 효소제제 '넥소브리드'의 소아 화상 적응증 승인으로 인해 시장 확대가 기대된다는 의견도 냈다.

H.C. 웨인라이트의 스와얌파쿨라 라마칸스 애널리스트는 11월 8일 보고서에서 탄탄한 재무 성과, 유망한 제품 개발, 전략적 시장 포지셔닝의 조합을 기반으로 베리셀에 대한 '매수' 투자의견을 거듭 밝히면서 목표주가를 60달러로 제시했다.

라마칸스는 베리셀의 최근 재무 실적은 예상보다 높은 매출과 낮은 주당 순손실을 기록하며 시장의 기대치를 뛰어넘었으며, 이는 회사의 효과적인 경영과 성장 잠재력을 입증했다고 분석했다. 핵심 매출 동력인 MACI는 전년 대비 큰 폭의 성장을 보였으며, 최근 FDA 승인을 받은 MACI 아스로는 2025년부터 매출 흐름을 더욱 강화할 것으로 내다봤다.

에피셀 이미지 [사진=베리셀 홈페이지]

아울러 라마칸스는 베리셀의 화상 치료 프랜차이즈 또한 인상적인 성과를 거두었다면서, 화상을 치료하는 피부 대체물 제품인 '에피셀'이 매출 급증을 주도하고 넥소브리드는 소아 화상 적응증에 대한 FDA 승인 이후 채택이 증가했다는 점을 강조했다. 또한 베리셀이 'MACI 앵클(Ankle, 발목)'에 대한 임상시험계획서(IND)를 제출하려는 계획과 중추적인 임상 3상 시험을 시작하려는 계획 등 제품과 시장 범위를 확장하기 위한 노력을 높이 평가했다.

리링크 파트너스의 마이크 크랫키 애널리스트는 11월 11일 베리셀의 탄탄한 재무 성과와 유망한 성장 전망 등 여러 요인을 종합적으로 고려하여 재차 '매수' 투자의견을 부여하고 목표주가를 57달러로 제시했다. 크랫키의 매수 추천의 또 다른 이유는 베리셀이 제시하는 위험 대비 보상 매력이다.

크랫키는 신제품인 MACI 아스로의 FDA 승인 이후 주가가 하락했지만 다시 회복 조짐을 보이고 있다면서 이러한 주가 회복세는 발목 시장으로의 확장, 넥소브리드의 기여도 증가와 같은 잠재적 성장 경로와 결합하여 투자자들에게 매력적인 투자 기회를 제시한다고 주장했다.

캐너코드 제뉴이티의 케이틀린 크로닌 애널리스트는 베리셀의 매사추세츠주 케임브리지에 위치한 시설을 현장 시찰한 후 낸 11월 18일자 보고서에서 "생산능력 확대와 제조 프로세스 개선이 인상적"이라고 평가했다. 새로운 시설로의 전환은 베리셀의 현재와 미래 성공에 중요한 MACI와 에피셀의 생산능력을 향상시켜 내년에 시행할 추가 확장과 상업적 팀 투자를 지원할 것이란 설명이다.

크로닌은 최근 몇 년간 20%라는 인상적인 매출 연평균 성장률(CAGR)과 새로운 시장과 적응증으로 확장하는 베리셀의 지속적인 고성장 잠재력에도 주목했다. 베리셀의 현재 매출 성장 속도를 고려할 때 2024회계연도에 순이익이 흑자전환할 것이라는 회사의 예상은 향후 현금 흐름 창출을 기대하게 하는 주요 요소라고 판단했다.

베리셀의 'MACI 아스로' 시술 이미지 [사진=업체 홈페이지]

한편 미국 정권이 바뀌어 의료정책이 변화해도 베리셀은 큰 타격을 입지 않을 것이란 전망도 고무적이다. 앞서 미국 대선 이후 BTIG는 "의료기기 산업은 초당적 지지를 받고 있어 다양한 시나리오에서도 헬스케어 환경 내 상대적으로 강력한 입지에 있다"고 분석한 바 있다.

BTIG는 11월 26일 베리셀에 대한 '매수' 투자의견을 재확인하며 목표주가를 56달러에서 66달러로 올려 잡았다. BTIG는 2025회계연도에 MACI 아스로에 힘입어 의미 있는 상승 여력이 예상된다는 점에 주목했다. 이러한 역학과 안정적이고 성장하는 수익성을 고려할 때 베리셀 주가는 2025회계연도 상방 추세를 누리기 좋은 입지에 있다고 BTIG는 진단했다.

트루이스트 증권도 베리셀이 의료정책 변화에 대한 리스크가 낮고 혁신적인 기술력을 보유하고 있다면서 '매수' 투자의견을 유지했다. 트루이스트의 리처드 뉴이터 애널리스트는 2025년 의료기술 분야를 미리 살펴보는 12월 18일자 리서치 노트에서 베리셀의 목표주가를 61달러에서 67달러로 상향 조정하고 '매수' 투자의견을 고수했다.

뉴이터는 베리셀이 속한 의료기술 부문이 미국 정권 교체와 관련된 의료 정책 수사에 대한 '최전선' 노출이 적은 한편 지속 가능한 평균 이상의 매출과 주당순이익(EPS) 성장세, 강력한 대차대조표, 건전한 잉여 현금 흐름을 갖춘 '혁신 부문'으로서의 입지를 지니고 있다면서 헬스케어에서 상대적으로 양호하고 안전한 부문 중 하나라고 봤다.

kimhyun01@newspim.com

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李대통령 22~26일 유엔총회 참석 [서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 이재명 대통령이 80차 유엔총회 고위급 회기 참석을 위해 오는 22일부터 26일까지 미국 뉴욕을 방문한다. 이 대통령은 유엔총회 기조연설을 하고 대한민국 대통령으로는 처음 안전보장이사회 토의를 주재한다. 위성락 대통령실 국가안보실장은 19일 오후 용산 대통령실 기자간담회에서 이 대통령의 유엔총회 참석 일정을 밝혔다. 이 대통령은 우선 22일 뉴욕에 도착해 세계경제포럼 의장인 래리 핑크 블랙록 회장을 만나 인공지능(AI)과 에너지 전환에 관한 협력 방안을 논의한다. 이 대통령은 미국 상·하원 의원단을 접견해 한미관계 발전을 위한 의회의 역할도 당부한다. 뉴욕에 거주하는 한인동포 간담회도 한다. 여러 세대에 걸쳐 다양한 분야에서 활동하는 뉴욕 한인 동포들과 자리한다. [워싱턴 로이터=뉴스핌] 이재명 대통령이 25일(현지시간) 미국 워싱턴 D.C. 백악관에서 도널드 트럼프 대통령과 정상회담을 앞두고 인사를 나누고 있다. 2025.08.26 photo@newspim.com 다음 날인 23일에는 유엔총회 고위급 회기 기조연설을 한다. 이 대통령은 190여 개 국가 정상들 중 7번째로 기조연설에 나선다. 위 실장은 "전 세계 정상이 모이는 자리인 만큼 대한민국 대외정책을 천명하는 주요 무대가 될 것"이라며 "민주주의 대한민국 복귀를 선언하고 한반도 정책 등 한국 정부의 외교 비전을 제시하고 인류 평화와 번영을 이뤄나가기 위한 방안을 설명할 것"이라고 말했다. 23일 오후에는 안토니우 구테흐스 유엔 사무총장을 면담하고 글로벌 현안 대응과 관련해 유엔 중심의 다자주의 강화 방안을 논의한다. 한반도 평화 정착을 위한 유엔 총장의 지지도 당부할 예정이다. 저녁에는 미 조야의 오피니언 리더와 만찬을 하면서 한미관계 발전 방안에 대한 제언을 듣고 의견을 나눈다. 뉴욕 방문 사흘째인 24일 오후 3시에는 이 대통령이 한국 대통령으로는 처음으로 유엔 안보리 공개 토의를 주재한다. AI와 국제평화 안보 주제 회의에서 '모두의 AI 기조와 국제사회 평화 안보 공동 대응'에 대한 논의를 주도할 예정이다. 마지막 날인 25일 오전에는 미 금융가 월가와 한국 금융계 인사들이 참여하는 대한민국 서밋 행사에 참석한다. 이 대통령은 글로벌 핵심 투자자들을 만나 한국 정부의 정책을 소개하고 한국에 대한 투자를 요청할 방침이다. 위 실장은 "이 자리를 통해 코리아 디스카운트를 넘어서 '코리아 프리미엄'을 본격적으로 알려 연중 최고가를 경신 중인 한국 증시에도 활력이 돌 것으로 기대한다"고 설명했다. pcjay@newspim.com 2025-09-19 14:46

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KT, 2만명 'IMEI·폰번호 유출 우려 [서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = KT가 18일 서울 광화문 웨스트 사옥에서 소액결제 피해 관련 2차 브리핑을 열고, 불법 초소형 기지국(일명 펨토셀) 신호와 연계한 추가 피해 정황 및 향후 재발 방지 대책을 발표했다. KT는 전수 분석을 통해 불법 기지국 아이디(ID) 4개를 확인했고, 해당 신호를 수신한 고객이 누적 약 2만 명이라고 밝혔다. 이는 1차 브리핑 당시 KT가 발표한 2개 ID·1만 9,000여 명에서 범위가 더 확대된 수치다. 피해 고객 수도 278명에서 362명으로 늘었고, 누적 피해액도 1억 7,000만 원에서 약 2억 4,000만 원으로 증가했다. 다만, KT는 9월 5일 비정상 소액결제 패턴 차단 조치 이후 새로운 피해는 발생하지 않았다고 재차 강조했다.◆ 전수 분석으로 불법 기지국 ID 4개 확인…2만 명 신호 수신 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장은 이날 브리핑에서 "9월 5일 비정상 소액결제 패턴을 차단한 이후 현재까지 추가 피해는 없다"며 "1차 브리핑 당시 피해 고객 278명(피해액 1.7억 원)으로 파악했으나, 이후 고객 문의(VOC) 기반 추가 분석으로 362명·2억 4,000만원으로 확대됐다"고 설명했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 열린 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표에 앞서 고개 숙여 사과하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 이어 불법 초소형 기지국 추적 과정에 대해 "소액결제 2,267만 건을 전수로 펼쳐놓고 결제 패턴과 기지국 동작 패턴을 이중으로 분석한 결과, 불법 기지국 ID 4개를 검출했다"며 "이는 VOC 고객의 접속 로그에서 확인된 ID와 동일했다"고 덧붙였다. 또 "불법 기지국 신호를 수신한 고객은 누적 약 2만 명으로 산출됐다"며 "다만 뒤늦게 확인된 두 개의 ID는 작동 시간이 매우 짧아 신호 수신 고객이 상대적으로 적었다"고 부연했다. 나아가 개인정보 유출 정황에 대해서는 "1차 브리핑에서 국제 이동가입자 식별번호(IMSI)를 중심으로 설명했지만, 민관합동조사단과의 확대 분석 결과 국제 모바일 기기 식별번호(IMEI)와 휴대폰 번호도 단말 기종·사용 환경에 따라 전송될 가능성이 있다는 점을 확인했다"며 "다만 유심(USIM) 인증키는 유출되지 않았고, 고객 성명·생년월일 역시 KT를 통해 유출된 정황이 없어 복제폰 생성 가능성은 낮다"고 선을 그었다. ◆ 피해 고객 전액 보상, 2만 명에 '안전안심보험' 무상 제공 김영걸 KT 서비스프로덕트본부장은 추가 피해가 발생한 부분을 고려해 고객 케어 방안을 대폭 강화하겠다고 밝혔다. 김 본부장은 "피해 고객 전체에 대한 청구 조정을 진행 중이며, 278명은 조정 완료, 추가 확인된 84명도 금일까지 마무리하겠다"며 "신용카드 결제 시점 차이 등으로 발생한 금액은 즉시 환불 처리하고 있다"고 강조했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 김영걸 KT 서비스프로덕트본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표를 하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 이어 "현재 무료 USIM 교체와 유심 보호 서비스 가입을 지원하고 있다"며 "피해 우려 고객 2만 명 전원에게 'KT 안전안심보험'(가칭)을 3년간 무료 제공해 금융사기 피해를 보상하겠다"고 밝혔다. 또 "오후 3시부터 KT 매장·고객센터·홈페이지에서 피해 여부 확인 시스템을 오픈했고, 24시간 전담 고객센터를 지속 운영하고 있다"고 덧붙였다. KT는 현장 대응 강화도 예고했다. 김 본부장은 "전국 2,000개 매장을 '안전안심 전문매장'으로 전환해 후후 앱 기반의 보안 점검, 악성 앱 탐지, 피싱 대응 안내 등을 상시 지원하겠다"며 "매장별 안전안심 담당자를 지정하고 IT 서포터즈를 활용해 피싱 예방 교육을 연말까지, 내년 이후에도 지속하겠다"고 강조했다. 나아가 2차 인증 확대와 관련해서는 "고위험 업종에 대해 9월 9일부터~12일까지 PASS 생체/핀 인증을 적용했다"며 "정부·유관기관 지침과 별개로 선제적 확대를 검토하겠다"고 말했다. ◆ 펨토셀 18.9만 대 현황 공개…미사용 4.3만 대 차단·회수 착수 KT는 이날 브리핑에서 펨토셀 관리 실태도 공개했다. 구 본부장은 "총 설치 18.9만 대 중 시점별 가동 장비는 15~16만 대 수준"이라며 "3개월 미사용 4.3만 대는 연동 해지 조치했고, 2주 이내 전수 점검해 정상 사용 확인, 철거·회수 또는 영구 접속 차단을 병행하겠다"고 설명했다. 이어 불법 기지국 추정 방식과 원인에 대해 "합법 장비를 불법 개조하거나, 고출력 앰프를 추가 연결했을 가능성이 크다. 또 실내용 이동형 형태로 제작해 광범위한 커버리지를 확보한 정황이 있다"고 설명했다. 다만 "로그 분석 기준으로는 ID 4개가 확인됐고, 하드웨어 실물 대수는 수사로 확인될 것"이라고 말했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표를 하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 복제폰 가능성 논란에 대해 손정엽 KT 디바이스본부장은 "복제폰에는 IMEI·IMSI·인증키 3가지가 모두 필요하다"며 "인증키는 유심(HSM 주입)과 서버에만 암호화 저장돼 있으며 통신망을 오가지 않는다. 따라서 IMEI·IMSI만으로는 복제 불가"라고 재차 강조했다. 한편, KT는 이번 사태를 계기로 보안 관련 투자도 확대하기로 했다. 황태선 KT 정보보안실장은 "KT는 수개월 전 향후 5년간 보안 투자 1조 원 계획을 밝힌 바 있다"며 "이번 사태를 계기로 올해·내년 우선순위를 모바일 서비스·단말 보안으로 재배치하고, 보안 거버넌스 강화도 병행하겠다"고 말했다. *용어 설명 펨토셀(Femtocell) :초소형 이동통신 기지국. 가정이나 소규모 사무실에 설치해 휴대폰 신호를 보강하는 장치. 불법 개조 시 해킹·소액결제 범죄에 악용될 수 있음.VOC (Voice of Customer) :고객 불만·문의 사항. 기업이 문제를 파악하고 대응책을 마련할 때 쓰는 데이터 소스. IMSI (International Mobile Subscriber Identity, 국제 이동가입자 식별번호) : 유심(USIM)에 저장된 번호. 이동통신망에서 가입자를 식별하는 고유 번호로, 유출될 경우 특정 가입자의 통신 기록 추적이 가능. IMEI (International Mobile Equipment Identity, 국제 모바일 기기 식별번호) :단말기(휴대폰) 고유 식별번호. 분실·도난 시 기기 차단이나 추적에 활용. USIM 인증키 : 통신사 네트워크에 가입자임을 인증하는 핵심 암호화 키. 유심 칩과 서버에만 저장되며, 유출되면 복제폰 생성 가능성이 생김. 복제폰(Clone Phone) : 정식 단말과 동일한 IMSI, IMEI, 인증키를 복사해 만든 불법 단말기. 원래 가입자처럼 네트워크에 접속할 수 있음. dconnect@newspim.com 2025-09-18 17:18