[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 20일 CJ ENM(035760)에 대해 '티빙 경쟁력 약화 우려'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 80,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ CJ ENM 리포트 주요내용
신한투자증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 '티빙 사업자인 CJ ENM에게는 피해다. 강력한 투자포인트였던 티빙의 흑자전환, 웨이브와의 합병 후 플랫폼 경쟁력 확대가 한풀 꺾였다. 티빙+웨이브 통합 신규 OTT의 기업가치 훼손이다. 과거 ‘드라마 왕국’이라고도 불렸고, 현재 지상파 중가장 훌륭한 시청률을 기록하는 SBS가 온전히 이탈할 가능성이 높아져서다. 3월 부터는 네이버x티빙(⇒넷플릭스로 변경)과의 번들링 프로모션도 끝난다. 25년에는 티빙의 연쇄적인 가입자 이탈 우려 및 경쟁력 약화가 주가 발목을 잡겠다. 이에 따른 25년 실적 추정치 변경으로 CJ ENM의 목표주가를 8만원으로 하향한다.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '4Q24 실적은 매출액 1.2조(-2.0% YoY), 손익 718억원(+22.3% YoY)으로 기대치 부합할 것으로 보인다. ① 콘텐츠 호조에 따른 광고수익 선방, ② KBO 종료후 수요 둔화에도 시현한 티빙 적자 축소, ③ 피프스시즌 딜리버리 확대 덕이다.'라고 밝혔다.


◆ CJ ENM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 100,000원 -> 80,000원(-20.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 지인해 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 80,000원은 2024년 10월 10일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 100,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 08일 105,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 05월 14일 최고 목표가인 115,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 80,000원을 제시하였다.


◆ CJ ENM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 88,688원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 80,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 88,688원 대비 -9.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 70,000원 보다는 14.3% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 CJ ENM의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 88,688원은 직전 6개월 평균 목표가였던 107,500원 대비 -17.5% 하락하였다. 이를 통해 CJ ENM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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