[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 31일 S-Oil(010950)에 대해 '점진적 실적 개선, 나아지는 주가 센티먼트'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 79,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '목표주가와 매수 의견을 유지한다. 밸류에이션은 24년 PBR 0.8배에서 ROE 개선폭을 반영한 PBR 0.96배를 적용했다. 투자포인트는 1) 러시아/이란 저가 원유 수출량 감소로 인한 아시아 정제마진 하방 압력 완화, 2) 중국 관세 리베이트 축소로 중국 수출량 감소, 3) PBR 0.76배로 저평가된 밸류에이션이다. 향후 샤힌 프로젝트로 인한 자금조달 부담은 존재하나, 부채비율(69.3%)이 적절히 관리되고 있고 조달금리가 높지 않다는 점은 긍정적이다. 샤힌 프로젝트 CAPEX 투자규모는 25년 3.5조원, 26년 1.5조원이다. 현재 금리는 변동금리 3.6%로 향후 하향 조정될 수 있으며, 25년 하반기 발행되는 회사채 금리도 이전 발행된 3.5%보다는 낮게 설정될 가능성이 높다.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '4Q24 영업이익은 2,608억원을 기록해 컨센서스에 부합(+2.6%)했다. 전분기 대비 영업손익이 크게 개선된 부문은 정유(3Q -5,737억원 → 4Q +1,729억원)다. 정유는 연말 유가 상승으로 인한 긍정적 재고 효과, 그리고 계절적 수요 증가에 따른 정제마진 회복 영향이 컸던 것으로 판단한다. 이외 화학은 PX 스프레드 악화($187/톤, -$84 QoQ)로, 윤활유는 정기보수로 인한 기회 손실 약 200억원으로 인해 실적이 소폭 악화되었다.'라고 밝혔다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 79,000원 -> 79,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 이진호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 79,000원은 2024년 11월 05일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 79,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 05일 104,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 79,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 85,167원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 79,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 85,167원 대비 -7.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 73,000원 보다는 8.2% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 85,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 93,389원 대비 -8.8% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.