[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 11일 파마리서치(214450)에 대해 '4Q24 Review: 연어의 질주'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 330,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 파마리서치 리포트 주요내용
한국투자증권에서 파마리서치(214450)에 대해 '4분기 잠정 실적은 매출액 1,026억원(+46.7% YoY, 이하 YoY), 영업이익 336억원(+64.8%, OPM 32.7%)으로 컨센서스 대비 매출액은 9.5% 상회하고, 영업 이익은 부합했다. 국내외 리쥬란 수요가 여전히 강한 가운데 3분기에 부진했던 화장품 부문이 회복하며, 매출액은 전분기 대비 15.1% 성장했다. 반면 영업이익률은 32.7%로(-6.4%p QoQ) 하락했는데, 매년 4분기마다 발생하는 강릉문화재단 기부금(약 20억원)과 글로벌 심포지엄 비용(10억원 후반) 외에도 R&D/지급수수료/광고비 등 주요 판관비 계정이 전반적으로 확대됐다. 판매 채널 확장에 따른 수수료 증가, 국내외 온라인 마케팅 확대가 주요 원인으로 작용했다. 글로벌 확장이 가속화되고 있는 만큼 광고비 확대 추세는 올해도 지속될 것으로 예상한다.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '2025년 의료기기 및 화장품 매출을 기존 추정치 대비 각각 6.7%, 9.7% 상향 조정하여, 목표주가를 330,000원으로 10% 상향한다. 1) 국내 리쥬란 시장의 안정 적인 분기 성장, 2) 의료기기 수출 가속화, 3) 리쥬란에 대한 긍정적 경험이 화장품 매출 확대로 이어지는 구조가 정석대로 진행되고 있다. 올해 기대 요인인 유럽 진출은 동유럽 및 북유럽 국가를 중심으로 판매를 시작했으며, 유럽 주요국에 대한 진출 전략 및 시점은 2분기에 구체화될 전망이다.'라고 밝혔다.


◆ 파마리서치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 300,000원 -> 330,000원(+10.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한국투자증권 강시온 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 330,000원은 2025년 01월 21일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 300,000원 대비 10.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 10월 31일 300,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 330,000원을 제시하였다.


◆ 파마리서치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 287,667원, 한국투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 330,000원은 25년 01월 06일 발표한 상상인증권의 330,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 287,667원 대비 14.7% 높은 수준으로 파마리서치의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 287,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 227,500원 대비 26.4% 상승하였다. 이를 통해 파마리서치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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