[GAM] ① 롤러코스터 탄 '테이저건 제조사' 액손...월가는 여전히 "사라"

기사입력 : 2025년03월03일 23:57

최종수정 : 2025년03월03일 23:58

26일 주가 17% 급등 후 27일 8% 급락
3년 연속 30% 이상의 연매출 성장률
연간 반복 매출(ARR) 10억달러 돌파
일부 IB 목표주가 하향+차익실현 매도

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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국의 공공 치안 솔루션 기업 액손 엔터프라이스(종목코드: AXON)의 주가가 또 한 번의 강력한 실적 보고서 발표 이후 26일(현지 시각) 17% 급등했다가 바로 다음 날에 8% 급락하는 등 롤러코스터급 주가 변동을 연출했다. 트럼프 2기 행정부의 최고 수혜주로 관심을 받아온 법 집행 기술 기업 액손의 주가 급등락 배경과 월가 투자은행(IB)들의 전망을 정리해 봤다.

액손의 테이저건을 착용한 미국 경찰관 [사진=액손 홈페이지]

경찰과 군대에 테이저건과 바디 카메라 등 다양한 무기와 기술을 공급하는 액손은 트럼프 행정부가 불법 이민자 추방과 한층 강경한 범죄자 진압을 위한 예산을 확대할 것으로 널리 예상되면서 지난해 주가가 크게 상승한 종목이다. 도널드 트럼프 대통령의 재선 성공 이후 치안 강화와 군사 지출 확대 공약 이행에 따른 수요 증대 기대감이 커졌고 투자자들은 앞다퉈 매수에 나섰다.

액손의 주가는 올해 2월 18일 주당 715.99달러까지 치솟아 사상 최고가를 찍었다. 지난해 2월 27일 기록한 52주 최저가 265.32달러에서 무려 169.86% 뛴 것이다. 그러다 25일 실적 발표를 앞두고 한 주간 30%가량 하락했다. 노스코스트 리서치가 플록 세이프티(Flock Safety)와의 파트너십 종료를 우려하면서 투자의견을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정한 영향이 컸다.

월가 예상을 웃도는 2024년 4분기 실적과 긍정적인 2025년 전망을 확인한 후 26일 급등했던 주가는 하루 만에 조정받는 모습이다. 27일 종가는 525.44달러로 전일 대비 8.20% 하락하며, 사상 최고가에선 36.26% 후퇴한 상태다. 현재 시가총액이 400억7000만달러인 액손은 최근 1년간 주가 상승폭 또한 70.95%로 줄었다.

액손의 테이저건 [사진=업체 홈페이지]

1993년 9월 설립돼 미국 애리조나주 스코츠데일에 본사를 두고 있는 액손은 경찰이 범죄자를 제압할 때 총기 대신 사용하는 전기 충격기인, 일명 '테이저건'의 독점 기업으로 유명하다. 테이저건 외에도 경찰과 민간인의 대치 상황에서 발생한 일을 기록하는 바디 카메라(바디캠)와 차량용 카메라, 디지털 증거 관리 플랫폼 등을 개발하고 제조해 판매한다.

치안 유지와 공공 안전에 대한 관심이 커지고 정부의 치안 정책이 강화할수록 매출 성장 가능성이 커지는 액손은 테이저 부문과 소프트웨어 및 센서 부문, 클라우드 및 서비스 부문으로 운영된다. 테이저 부문은 테이저건 본체와 일회용 전극침 카트리지와 같은 액세서리 등을 판매한다.

소프트웨어 및 센서 부문은 바디캠 '액손 바디'와 카메라 렌즈를 헬멧이나 안경 등에 부착하는 '액손 플렉스' 등 웨어러블 제품, 차량용 블랙박스인 '액손 플릿' 등을 공급한다. 클라우드 부문은 바디캠으로 찍은 영상 데이터를 클라우드로 올리고 경찰 업무용 클라우드 기반 비디오 분석 등 서비스형 소프트웨어(SaaS)를 제공한다.

25일 공개된 실적 보고서에 따르면 액손은 2024년 4분기에 전년 동기 대비 34% 증가한 5억7510만달러의 매출액을 올렸다. 이는 애널리스트들이 예상한 컨센서스 추정치인 5억6600만달러와 회사 자체 가이던스를 모두 웃도는 수준이다.

테이저 부문 매출액이 2억2120만달러로 1년 전과 비교해 37.1% 증가했고, 클라우드 및 서비스 부문 매출액은 2억3030만달러로 40.6% 늘면서 실적 성장을 주도했다. 센서 및 기타 제품군 매출액은 1억2360만달러로 17.5% 증가했다. 4분기 예약(bookings)은 사상 최대치인 25억달러를 기록했다. 순매출 유지율(NRR)은 무려 123%에 달했는데, 이는 기존 고객이 1년 전보다 지출을 23% 늘렸다는 뜻이다.

고수익 소프트웨어 사업에서 더 많은 매출을 올리면서 이익률도 계속해서 확대됐다. 조정 EBITDA는 56% 증가한 1억4200만달러를 기록했다. 비일반회계원칙(GAAP) 기준 조정 주당순이익(EPS)은 2.08달러로 월가 예상치인 1.40달러를 크게 상회했다.

특히 주목할 만한 점은 4분기에 기업의 지속적인 수익 창출 능력을 보여주는 중요한 지표인 연간 반복 매출(ARR)이 10억달러를 돌파했다는 것이다. 4분기 ARR은 프리미엄 제품 번들에 대한 수요에 힘입어 3분기 9억달러에서 10억달러로 증가했다. 2024년 ARR은 37% 증가해 액손 전체 매출의 절반 가까이 차지하고 있다.

2024년 연 매출액은 21억달러로, 전년 대비 33% 증가하며 3년 연속 30% 이상의 성장률을 기록했다. 이 중에서 높은 마진의 클라우드 및 서비스 매출액은 전년 대비 44% 증가했다. 액손은 2025년 매출액이 25억5000만~26억5000만달러로 늘고 조정 EBITDA가 6억4000만~6억7000만달러에 이를 것으로 전망하고 있다. 월가 애널리스트들의 매출액 추정치 컨센서스는 25억6000만달러다.

이는 플록 세이프티(Flock Safety)와의 파트너십 종료에 따른 시장의 우려를 고려하면 상당히 고무적인 가이던스다. 플록 세이프티는 차량 번호판 인식 기술을 보유한 기업으로, 액손과 공공 안전을 위한 통합 솔루션을 개발해 왔다.

지난 1월 양사의 제휴가 종료됐고, 플록 세이프티가 차량 번호판 인식뿐만 아니라 드론과 범죄 대응 소프트웨어까지 사업 영역을 확장하면서 액손의 경쟁자로 부상할 것이란 투자자들과 애널리스트들의 우려가 커졌다. 회사가 제시한 가이던스는 커다란 역풍에 대한 이러한 우려와 달리 파트너십 종료에 따른 부정적 영향이 예상보다 크지 않을 것으로 내다보는 셈이다.

액손의 테이저건과 바디캠을 착용한 미국 국경순찰대원 [사진=액손 홈페이지]

액손은 매년 자사의 타겟 시장을 추정하는데, 이번에는 국제 정부, 기업 시장, 인공지능(AI)을 포함한 확장된 기회를 바탕으로 모든 사업 분야에 걸쳐 전체시장(TAM) 규모가 1290억달러로 커졌다고 추산했다. 회사가 제시한 가이던스에 따르면 2025년 매출액은 전체시장 규모의 2%에 불과하다는 얘기다. 이는 앞으로 성장 기회가 그만큼 크다는 뜻이다.

설립자인 패트릭 W. 스미스가 최고경영자(CEO)를 맡고 있는 액손은 끊임없는 투자로 제품과 서비스 포트폴리오를 지속적으로 확장하며 목표 시장을 빠른 속도로 넓혀왔다. 경영진에 따르면 최근 회사는 가장 큰 규모의 계약을 체결했는데, 기존 법 집행 기관이 아닌 민간 기업 고객과의 거래였다. 이는 최근까지만 해도 액손이 서비스하지 않던 고객층으로, 액손이 시장 다각화에 성공하고 있음을 보여준다.

이처럼 호실적과 긍정적인 주요 지표에도 불구하고 27일 액손 주가는 8.2% 하락 마감했으며, 장중 최대 8.9% 밀리기도 했다. 26일 아구스의 존 스타작 애널리스트가 '매수' 투자의견을 유지하면서도 향후 12개월 목표주가를 기존 800달러에서 700달러로 하향 조정한 것과 더불어 투자자들의 차익실현 매도세가 겹친 결과로 분석된다.

다만 아구스의 하향 조정된 700달러 목표주가는 현재 주가 대비 약 33%의 추가 상승 여력을 나타내고 있어 장기 전망은 여전히 긍정적인 상태다.

26일 크레이그 할럼도 액손의 목표주가를 625달러에서 600달러로 하향 조정하면서 '보유' 투자의견을 재확인했다. 크레이그 할럼의 제레미 햄브린 애널리스트는 연방정부 예산 삭감이 액손 계약에 미칠 영향에 대한 투자자들의 우려와 플록 세이프티 파트너십 종료 이후에도 경쟁 리스크가 미미하다는 점을 액손 경영진이 효과적으로 설명했다고 투자자들에게 전했다.

햄브린은 액손이 2025년 가이던스에서 통상적인 계절적 영향을 고려하고 있으며, 회계연도 예산 주기에 맞춰 액손의 예약 성장이 하반기에 더욱 두드러질 것으로 예상한다고 밝혔다. 이러한 계절적 패턴은 단기적으로 밸류에이션을 압박할 수 있는데, 이러한 투자자 심리 조정과 현재 시장 상황을 반영해 크레이그 할럼은 목표주가를 600달러로 하향 조정했다고 설명했다.

이에 앞서 지난주 실적 발표를 앞두고 액손 주가가 급락한 데는 노스코스트 리서치의 키이스 하우섬 애널리스트가 투자의견을 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정한 영향이 컸다. 하우섬은 액손이 플록 세이프티와의 파트너십을 종료한 점을 언급하면서 이후 경쟁 심화 가능성을 지적하고 '매수' 의견을 철회했다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com

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李대통령 22~26일 유엔총회 참석 [서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 이재명 대통령이 80차 유엔총회 고위급 회기 참석을 위해 오는 22일부터 26일까지 미국 뉴욕을 방문한다. 이 대통령은 유엔총회 기조연설을 하고 대한민국 대통령으로는 처음 안전보장이사회 토의를 주재한다. 위성락 대통령실 국가안보실장은 19일 오후 용산 대통령실 기자간담회에서 이 대통령의 유엔총회 참석 일정을 밝혔다. 이 대통령은 우선 22일 뉴욕에 도착해 세계경제포럼 의장인 래리 핑크 블랙록 회장을 만나 인공지능(AI)과 에너지 전환에 관한 협력 방안을 논의한다. 이 대통령은 미국 상·하원 의원단을 접견해 한미관계 발전을 위한 의회의 역할도 당부한다. 뉴욕에 거주하는 한인동포 간담회도 한다. 여러 세대에 걸쳐 다양한 분야에서 활동하는 뉴욕 한인 동포들과 자리한다. [워싱턴 로이터=뉴스핌] 이재명 대통령이 25일(현지시간) 미국 워싱턴 D.C. 백악관에서 도널드 트럼프 대통령과 정상회담을 앞두고 인사를 나누고 있다. 2025.08.26 photo@newspim.com 다음 날인 23일에는 유엔총회 고위급 회기 기조연설을 한다. 이 대통령은 190여 개 국가 정상들 중 7번째로 기조연설에 나선다. 위 실장은 "전 세계 정상이 모이는 자리인 만큼 대한민국 대외정책을 천명하는 주요 무대가 될 것"이라며 "민주주의 대한민국 복귀를 선언하고 한반도 정책 등 한국 정부의 외교 비전을 제시하고 인류 평화와 번영을 이뤄나가기 위한 방안을 설명할 것"이라고 말했다. 23일 오후에는 안토니우 구테흐스 유엔 사무총장을 면담하고 글로벌 현안 대응과 관련해 유엔 중심의 다자주의 강화 방안을 논의한다. 한반도 평화 정착을 위한 유엔 총장의 지지도 당부할 예정이다. 저녁에는 미 조야의 오피니언 리더와 만찬을 하면서 한미관계 발전 방안에 대한 제언을 듣고 의견을 나눈다. 뉴욕 방문 사흘째인 24일 오후 3시에는 이 대통령이 한국 대통령으로는 처음으로 유엔 안보리 공개 토의를 주재한다. AI와 국제평화 안보 주제 회의에서 '모두의 AI 기조와 국제사회 평화 안보 공동 대응'에 대한 논의를 주도할 예정이다. 마지막 날인 25일 오전에는 미 금융가 월가와 한국 금융계 인사들이 참여하는 대한민국 서밋 행사에 참석한다. 이 대통령은 글로벌 핵심 투자자들을 만나 한국 정부의 정책을 소개하고 한국에 대한 투자를 요청할 방침이다. 위 실장은 "이 자리를 통해 코리아 디스카운트를 넘어서 '코리아 프리미엄'을 본격적으로 알려 연중 최고가를 경신 중인 한국 증시에도 활력이 돌 것으로 기대한다"고 설명했다. pcjay@newspim.com 2025-09-19 14:46

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KT, 2만명 'IMEI·폰번호 유출 우려 [서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = KT가 18일 서울 광화문 웨스트 사옥에서 소액결제 피해 관련 2차 브리핑을 열고, 불법 초소형 기지국(일명 펨토셀) 신호와 연계한 추가 피해 정황 및 향후 재발 방지 대책을 발표했다. KT는 전수 분석을 통해 불법 기지국 아이디(ID) 4개를 확인했고, 해당 신호를 수신한 고객이 누적 약 2만 명이라고 밝혔다. 이는 1차 브리핑 당시 KT가 발표한 2개 ID·1만 9,000여 명에서 범위가 더 확대된 수치다. 피해 고객 수도 278명에서 362명으로 늘었고, 누적 피해액도 1억 7,000만 원에서 약 2억 4,000만 원으로 증가했다. 다만, KT는 9월 5일 비정상 소액결제 패턴 차단 조치 이후 새로운 피해는 발생하지 않았다고 재차 강조했다.◆ 전수 분석으로 불법 기지국 ID 4개 확인…2만 명 신호 수신 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장은 이날 브리핑에서 "9월 5일 비정상 소액결제 패턴을 차단한 이후 현재까지 추가 피해는 없다"며 "1차 브리핑 당시 피해 고객 278명(피해액 1.7억 원)으로 파악했으나, 이후 고객 문의(VOC) 기반 추가 분석으로 362명·2억 4,000만원으로 확대됐다"고 설명했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 열린 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표에 앞서 고개 숙여 사과하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 이어 불법 초소형 기지국 추적 과정에 대해 "소액결제 2,267만 건을 전수로 펼쳐놓고 결제 패턴과 기지국 동작 패턴을 이중으로 분석한 결과, 불법 기지국 ID 4개를 검출했다"며 "이는 VOC 고객의 접속 로그에서 확인된 ID와 동일했다"고 덧붙였다. 또 "불법 기지국 신호를 수신한 고객은 누적 약 2만 명으로 산출됐다"며 "다만 뒤늦게 확인된 두 개의 ID는 작동 시간이 매우 짧아 신호 수신 고객이 상대적으로 적었다"고 부연했다. 나아가 개인정보 유출 정황에 대해서는 "1차 브리핑에서 국제 이동가입자 식별번호(IMSI)를 중심으로 설명했지만, 민관합동조사단과의 확대 분석 결과 국제 모바일 기기 식별번호(IMEI)와 휴대폰 번호도 단말 기종·사용 환경에 따라 전송될 가능성이 있다는 점을 확인했다"며 "다만 유심(USIM) 인증키는 유출되지 않았고, 고객 성명·생년월일 역시 KT를 통해 유출된 정황이 없어 복제폰 생성 가능성은 낮다"고 선을 그었다. ◆ 피해 고객 전액 보상, 2만 명에 '안전안심보험' 무상 제공 김영걸 KT 서비스프로덕트본부장은 추가 피해가 발생한 부분을 고려해 고객 케어 방안을 대폭 강화하겠다고 밝혔다. 김 본부장은 "피해 고객 전체에 대한 청구 조정을 진행 중이며, 278명은 조정 완료, 추가 확인된 84명도 금일까지 마무리하겠다"며 "신용카드 결제 시점 차이 등으로 발생한 금액은 즉시 환불 처리하고 있다"고 강조했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 김영걸 KT 서비스프로덕트본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표를 하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 이어 "현재 무료 USIM 교체와 유심 보호 서비스 가입을 지원하고 있다"며 "피해 우려 고객 2만 명 전원에게 'KT 안전안심보험'(가칭)을 3년간 무료 제공해 금융사기 피해를 보상하겠다"고 밝혔다. 또 "오후 3시부터 KT 매장·고객센터·홈페이지에서 피해 여부 확인 시스템을 오픈했고, 24시간 전담 고객센터를 지속 운영하고 있다"고 덧붙였다. KT는 현장 대응 강화도 예고했다. 김 본부장은 "전국 2,000개 매장을 '안전안심 전문매장'으로 전환해 후후 앱 기반의 보안 점검, 악성 앱 탐지, 피싱 대응 안내 등을 상시 지원하겠다"며 "매장별 안전안심 담당자를 지정하고 IT 서포터즈를 활용해 피싱 예방 교육을 연말까지, 내년 이후에도 지속하겠다"고 강조했다. 나아가 2차 인증 확대와 관련해서는 "고위험 업종에 대해 9월 9일부터~12일까지 PASS 생체/핀 인증을 적용했다"며 "정부·유관기관 지침과 별개로 선제적 확대를 검토하겠다"고 말했다. ◆ 펨토셀 18.9만 대 현황 공개…미사용 4.3만 대 차단·회수 착수 KT는 이날 브리핑에서 펨토셀 관리 실태도 공개했다. 구 본부장은 "총 설치 18.9만 대 중 시점별 가동 장비는 15~16만 대 수준"이라며 "3개월 미사용 4.3만 대는 연동 해지 조치했고, 2주 이내 전수 점검해 정상 사용 확인, 철거·회수 또는 영구 접속 차단을 병행하겠다"고 설명했다. 이어 불법 기지국 추정 방식과 원인에 대해 "합법 장비를 불법 개조하거나, 고출력 앰프를 추가 연결했을 가능성이 크다. 또 실내용 이동형 형태로 제작해 광범위한 커버리지를 확보한 정황이 있다"고 설명했다. 다만 "로그 분석 기준으로는 ID 4개가 확인됐고, 하드웨어 실물 대수는 수사로 확인될 것"이라고 말했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표를 하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 복제폰 가능성 논란에 대해 손정엽 KT 디바이스본부장은 "복제폰에는 IMEI·IMSI·인증키 3가지가 모두 필요하다"며 "인증키는 유심(HSM 주입)과 서버에만 암호화 저장돼 있으며 통신망을 오가지 않는다. 따라서 IMEI·IMSI만으로는 복제 불가"라고 재차 강조했다. 한편, KT는 이번 사태를 계기로 보안 관련 투자도 확대하기로 했다. 황태선 KT 정보보안실장은 "KT는 수개월 전 향후 5년간 보안 투자 1조 원 계획을 밝힌 바 있다"며 "이번 사태를 계기로 올해·내년 우선순위를 모바일 서비스·단말 보안으로 재배치하고, 보안 거버넌스 강화도 병행하겠다"고 말했다. *용어 설명 펨토셀(Femtocell) :초소형 이동통신 기지국. 가정이나 소규모 사무실에 설치해 휴대폰 신호를 보강하는 장치. 불법 개조 시 해킹·소액결제 범죄에 악용될 수 있음.VOC (Voice of Customer) :고객 불만·문의 사항. 기업이 문제를 파악하고 대응책을 마련할 때 쓰는 데이터 소스. IMSI (International Mobile Subscriber Identity, 국제 이동가입자 식별번호) : 유심(USIM)에 저장된 번호. 이동통신망에서 가입자를 식별하는 고유 번호로, 유출될 경우 특정 가입자의 통신 기록 추적이 가능. IMEI (International Mobile Equipment Identity, 국제 모바일 기기 식별번호) :단말기(휴대폰) 고유 식별번호. 분실·도난 시 기기 차단이나 추적에 활용. USIM 인증키 : 통신사 네트워크에 가입자임을 인증하는 핵심 암호화 키. 유심 칩과 서버에만 저장되며, 유출되면 복제폰 생성 가능성이 생김. 복제폰(Clone Phone) : 정식 단말과 동일한 IMSI, IMEI, 인증키를 복사해 만든 불법 단말기. 원래 가입자처럼 네트워크에 접속할 수 있음. dconnect@newspim.com 2025-09-18 17:18