[서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 올해 1분기 국내 대형 건설사 실적이 차별화 양상을 드러냈다. 원자재 가격과 인건비 상승세가 장기간 지속된 데다 정치적 불확실성, 환율 급등 문제가 겹치면서 회사별 주력 사업에 따라 희비가 갈렸다.

11일 업계에 따르면 올 1분기 대형 상장 건설사 사이에선 영업이익 증감을 두고 희비가 갈릴 것으로 보인다.

금융정보 업체 '에프앤가이드' 컨센서스(시장 전망치) 분석 결과 올 1분기 삼성물산 매출액은 9조7855억원으로 전년 동기 대비 9.4% 감소할 전망이다. 같은 기간 영업이익 전망치는 1년 전 같은 기간보다 6.4% 줄어든 6670억원이다. 주요 하이테크 프로젝트와 해외 대형 플랜트 공정이 마무리되며 영향을 줬다는 평가다.

루마니아와 에스토니아 등 유럽 중심으로 SMR(소형모듈원전) 사업을 확대하면서 글로벌 시장에서의 주도권을 선점하는 경우 실적 증대의 주 요인으로 떠오를 수 있다. 이상헌 IM증권 연구원은 "지난해 루마니아 SMR 기본설계(FEED)를 착수하면서 해당 사업의 EPC(설계·조달·시공)으로의 연계 수주가 가시화될 것"이라고 내다봤다.

현대건설 매출액은 7조5404억원으로 전년 동기 대비 11.8% 감소할 것이란 예측이 나온다. 영업이익은 1873억원으로 25.4% 줄었으나, 1조7000억원이 넘는 영업적자를 기록한 직전 분기와 비교하면 흑자 전환했다. 1873억원으로 전년 동기 대비 11.8%, 7조5295억원, 영업이익은 1816억원이 전망된다.

원가율이 높은 10개 현장이 1분기에 준공될 예정이라 주택 부문에서의 비용이 상당 부분 반영됐다. 올 2월 발생한 자회사 현대엔지니어링 시공 현장에서의 교량 붕괴 사고 관련 비용은 추가되지 않을 것으로 보인다. 지난해 11월 현대엔지니어링의 빅배스(대규모 잠재적 손실 인식)로 인해 연간 영업손실 하락을 직면한 만큼, 지난 분기 역시 현대엔지니어링의 이익 규모에 따라 현대건설 실적도 달라질 수 있다는 것이 증권사의 공통적 의견이다.

김승준 하나증권 애널리스트는 "원가율 높은 현장은 차례대로 준공될 예정이기에 분기별로 영업이익이 점점 늘어날 것"이라며 "빅배스 이후 현대엔지니어링의 이익 레벨 확인이 가장 중요한 시점"이라고 말했다. 

지난해 시평 3위에 이름을 올린 대우건설의 1분기 매출액과 영업이익은 각각 2조1696억원과 830억원으로, 전년 동기 대비 12.8%와 27.7% 감소할 전망이다. 약 25조원 규모의 체코 원전 본계약 체결이 코앞으로 다가오긴 했으나, 지방을 중심으로 한 미분양 리스크가 타사 대비 비교적 큰 탓에 재무 부담이 커질 수 있다는 지적이 나온다.

이은상 NH투자증권 애널리스트는 "지방에서 발생 가능한 준공 후 미분양 물량에 대한 위험이 상존한다"며 "이익 증대를 위해선 해외 신규 수주가 관건"이라고 분석했다. 

삼성E&A 또한 매출(2조3250억원)과 영업이익(1759억원)이 모두 감소세를 나타냈다. 감소율은 2.5%와 16.0%다. 공사비 약 2조원 규모의 삼성바이오로직스 P6 공장 등 비화공 부문 착공이 늦어진 영향이 크다. 조정현 IBK투자증권 애널리스트는 "비화공 부문 수주가 정상화된다면 실적 또한 크게 개선될 것"이라며 "화공 부문에서는 1월 말레이시아 지속가능항공유(SAF) 등 대형 프로젝트를 확보하며 올해 실적 전망치의 45.8%를 이미 달성했다"고 말했다.

지난해 1분기 대비 영업이익 증가 폭이 가장 큰 것이란 예상이 나오는 회사는 DL이앤씨다. 영업이익 추정치는 890억원으로 전년(609억원) 대비 46.2% 뛴 수치다. 하반기에 주택 부문 도급액 증액이 집중돼 있어 마진이 눈에 띄게 개선될 것이란 의견이 나온다.

송유림 한화투자증권 연구원은 "플랜트 부문의 성장이 별도 주택 부문과 자회사 DL건설의 매출 감소를 일부 메워낸 가운데, 지난해 1분기 대손비용 반영 등에 따른 기저효과로 영업이익은 뚜렷한 증가를 나타냈다"고 말했다.

영업이익 개선 성적표를 받아든 또 다른 회사는 HDC현대산업개발이다. 매출액은 1조10억원, 영업이익은 601억원으로 전년 대비 4.8%와 44.5% 증가할 것으로 예상됐다. 수원아이파크시티 입주 매출 등이 반영되며 자체 사업 부문에서 선방한 것으로 분석된다. 지난해 하반기에는 건축부문 비용과 판관비 증가 영향으로 영업이익 감소가 불가피했지만, 올해 같은 기간에는 두 배가량 뛸 것이란 예측도 제기된다. 

지난달 말 서울 노원구 광운대역세권개발의 일환으로 분양한 '서울원아이파크'의 계약률(금액 기준)은 90% 초반으로, 매출 증대에 크게 기여할 것으로 보인다. 파주메디컬시티(공사비 1조원)와 복정역세권개발(1조4000억원)이 올해와 내년 계획대로 착공한다면 2028년 매출이 정점에 이를 전망이다.

두 회사만큼은 아니지만 GS건설도 매출과 영업이익이 동시에 오르며 양호한 성적표를 받아들었다. 매출은 3조1547억원, 영업이익은 906억원으로 전년 동기 대비 2.7%와 28.5% 증가할 것이란 예상이 우세하다. 올해 총분양 목표는 2만 가구로, GS건설은 충북 음성이나 아산 등 저조한 분양률 우려가 있는 단지 또한 준공까지 미분양 물량을 털 수 있을 것으로 보고 있어 당장의 상각 비용 발생 우려는 적다.

윤 전 대통령 탄핵으로 인한 대선과 도널드 트럼프 미국 대통령의 상호관세 부과 등 건설업계를 둘러싼 내외부 환경요인은 여전히 불확실한 상황이다. 그러나 전문가 사이에선 공사비 상승이나 프로젝트 파이낸싱(PF) 등 굵직한 경기 부진 요인이 차츰 완화되고 있다고 판단한다. 

이은형 대한건설정책연구원 연구위원은 "공사비가 아직 부담스러운 수준이긴 하지만 상승률 자체는 안정화 추세이며 급등 시기였던 2021년과 2022년 착공한 물량은 완성 또는 마무리 단계"라며 "PF 부실 사업장 정리와 재구조화는 속도가 느리긴 하지만 차근차근 진행 중"이라고 설명했다.

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