[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 27일 삼양식품(003230)에 대해 'PER 25배도 비싸지 않은 이유'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 1,600,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼양식품 리포트 주요내용
DS투자증권에서 삼양식품(003230)에 대해 'PER 25배도 비싸지 않은 이유: 삼양식품의 목표배수를 기존 PER 22배에서 25배로 상향한다. 25년 예상 실적 대비 PER 코스피 11.5배, 코스피 음식료·담배 12.5배인 것을 감안하면 삼양식품은 100% 프리미엄을 적용한 것이다. 프리미엄 부여 요인은 3가지다. 1) 높은 해외 비중 및 수출 중심 성장. 2) 글로벌 수요 증가와 CAPA 확대로 시장 대비 높은 실적 성장률. 3) 글로벌 식품 피어 밸류에이션 비교. 투자의견 매수, 목표주가 160만원으로 상향. 업종 최선호주 유지'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '25년 2분기 실적은 연결기준 매출액 5,533억원(+30% YoY), 영업이익 1,356억원(+52% YoY, OPM 24.5%)으로 시장 기대치에 부합할 전망이다. 4-5월 삼양식품으로 추정되는 라면 수출 금액은 1.7억 달러로 전년 동기 대비 +32%, 1-2월 합산 대비 +20% 성장 중이다. 원/달러 환율 하락과 선적 후 판매 시점 차이를 감안한 2분기 동사의 해외 매출은 4,536억원(+37% YoY, +7% QoQ)으로 추정한다. 해외 매출 성장에도 코첼라 및 불닭 소스 관련 광고판촉비와 인건비 증가로 영업이익률은 전분기 대비 소폭 하락할 전망이다.'라고 밝혔다.


◆ 삼양식품 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 1,200,000원 -> 1,600,000원(+33.3%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승
DS투자증권 장지혜 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 1,600,000원은 2025년 05월 07일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 1,200,000원 대비 33.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 16일 720,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 1,600,000원을 제시하였다.


◆ 삼양식품 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 1,375,625원, DS투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 1,600,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 1,375,625원 대비 16.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 1,700,000원 보다는 -5.9% 낮다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 삼양식품의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 1,375,625원은 직전 6개월 평균 목표가였던 812,727원 대비 69.3% 상승하였다. 이를 통해 삼양식품의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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