[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 08일 코스맥스(192820)에 대해 'Global One 코스맥스'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 310,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
상상인증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '지역 확대와 제품 믹스 개선의 이중주: 코스맥스는 한국에서 가장 다변화된 생산기지를 보유한 화장품 제조사일 뿐만 아니라 글로벌 1위 업체다. 2025년 기준 한국, 중국, 미국, 인도네시아, 태국 등 전세계에 보유한 총 생산 CAPA는 26억개로, 현재 한국, 일본, 인도네시아, 태국에 신규 공장 설립을 진행 중인 점을 감안하면 견조한 외형 성장세가 향후에도 지속될 전망이다. 한편, 올해부터는 글로벌 원 코스맥스 전략 추진에 따라 각 국간 생산 이관을 통해 고객사 대응을 더욱 유연하게 하는 한편, 제품 믹스 측면에서도 기초 비중이 확대되며 수익성 레벨 또한 과거대비 한층 높아지고 있어 긍정적이다.'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '3Q25 연결 실적으로 매출액 6,068억원, 영업이익 590억원을 전망한다. 지역별로, 1) 국내는 매출 yoy +20%, 영업이익 yoy +10% 성장할 것으로 예상한다. 국내 화장품 시장이 수많은 인디브랜드를 필두로 호황을 나타내고 있는 가운데, 동사의 실적 또한 이에 힘입어 내수/간접수출/직수출 등이 골고루 견조한 성과를 시현할 전망이다. 2) 해외에서는 중국과 미국의 턴어라운드가 예상된다. 중국은 매출 규모가 더큰 상해를 위주로 대형 오프라인 고객사 주문이 회복 추세에 있어 17% 수준 성장할 전망이며, 미국은 서부 영업사무소 개소에 따른 효과가 반영되기 시작해 매출 yoy +16%, 적자 폭 yoy, qoq 개선될 것(순손실 약 80억원 추정)으로 기대된다.'라고 밝혔다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 310,000원 -> 310,000원(0.0%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승
상상인증권 김혜미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 310,000원은 2025년 08월 12일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 310,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 18일 200,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 310,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 300,053원, 상상인증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 310,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 300,053원 대비 3.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 메리츠증권의 340,000원 보다는 -8.8% 낮다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 코스맥스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 300,053원은 직전 6개월 평균 목표가였던 212,474원 대비 41.2% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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