[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 20일 디어유(376300)에 대해 '방향성은 변함없다'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 57,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 디어유 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 디어유(376300)에 대해 '동사 영업이익은 2025년 328억원(+25.8% YoY), 2026년 609억원(+85.3% YoY)으로 전망하며, 기존 추정치대비 각각 11.2%, 15.5% 하향 조정한다. 이는 3분기 예상 영업성과를 고려해 중국 버블 서비스 구독자 수와 PG결제 전환율 가정을 일부 조정한데 기인한다(PG결제 25년말 30%→20%, 26년말 40%→40%, 중국 버블 월평균 구독자수 25년말 50만→26만, 26년말 210만→160만). 가정변경에 따른 실적 눈높이는 소폭 낮추지만, 1) TME의 적극적인 마케팅을 통한 지속적인 C-pop IP 입점 기대, 2) QQ 뮤직 외 다른 TME 플랫폼(Kugou, Kuwo) 서비스 준비, 3) PG결제 서비스 고도화를 통한 점진적인 전환율 상승 등 기존 투자포인트는 여전히 유효하다고 판단한다.'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '3분기 실적은 매출액 216억원(+21.9% YoY, +7.1% QoQ), 영업이익 96억원 (+46.1% YoY, +29.1% QoQ, OPM 44.4%)으로 시장기대치(111억원)를 하회할 것으로 추정된다. 3분기 런칭한 중국 버블 서비스와 PG(Payment Gateway) 결제 도입에 따른 증익규모가 기존 추정치 대비 낮을 것으로 예상되기 때문이다. 다만, 본사 서비스 실적은 월평균 구독자 수 성장(2Q25 217만→3Q25 220만명)과 구독료 인상효과(4,500원→ 5,000원)가 맞물리며 안정적인 탑라인과 이익성장에 기여했을 것으로 예상된다.'라고 밝혔다.


◆ 디어유 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 67,000원 -> 57,000원(-14.9%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 김유혁 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 57,000원은 2025년 07월 24일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 67,000원 대비 -14.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 06월 17일 67,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 57,000원을 제시하였다.


◆ 디어유 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 59,500원, IBK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 57,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 59,500원 대비 -4.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 53,000원 보다는 7.5% 높다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 디어유의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 59,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 47,900원 대비 24.2% 상승하였다. 이를 통해 디어유의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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