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[한미 팩트시트] 전문가들 "안보·기술 패권 확보…통화·투자 안전장치 보완해야"

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전반적으로 "예상보다 선방했다" 긍정 평가
반도체·의약품 관세 15% 조정, 최대 성과
"한미 FTA 부활 신호탄…협력 새 전기 마련"
"조선·원자력 산업 도약…통화스왑 아쉬워"
"달러 유출 구조적 리스크 상존…향후 숙제"

[세종=뉴스핌] 김범주·이정아·신도경·양가희 기자 = 한미 양국이 총 3500억달러(약 500조원)의 전략적 투자 운용에 대한 세부 내용을 바탕으로 한 '한미 전략적 투자에 관한 양해각서'(MOU)에 14일 서명했다.

한국과 미국은 애초 합의한 2000억달러(약 292조원)의 현금을 200억달러(약 29조2000억원)씩 매년 10년 이상에 걸쳐 미국에 투자하기로 방식을 조정하면서 외환 유출로 인한 위기는 피했다는 평가가 나온다.

특히 통상 전문가들은 애초 설명대로 정부가 '투명하게' MOU 전체를 공개하면서 불확실성을 피했다고 평가했다. 막대한 자금이 미국 산업에 투입돼 한국 인프라 투자 등에 취약점이 발생할 수는 있지만, 핵잠수함 국내 건조 등 안보적 측면에서 얻은 게 더 많은 협상이라는 평가도 내놨다. 

한미 양국이 체결한 MOU에 대해 크게 3가지 관점에서 전문가들의 평가와 이후 전망 등을 짚어봤다.  

[서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 김정관 산업통상부 장관이 14일 오전 서울 종로구 정부서울청사에서 한미 MOU 관련 브리핑을 하고 있다. 2025.11.14 leehs@newspim.com

① MOU 주요 내용에 대해

우선 다수의 통상 전문가들은 일부 우려에도 불구하고 이번 MOU 체결이 향후 한국 경제에 기회의 요인이 될 수 있을 것으로 전망했다.

허윤 서강대 국제대학원 교수는 "미국은 투자위원회를 구성하고, 하워드 러트닉 미국 상무장관이 위원장"이라며 "자문위원회의 위원장은 김정관 산업통상부 장관이 맡았다"고 설명했다.

이어 "둘 사이에 중요한 역할을 하는 사람이 있는데, 인베스먼트 엑셀러레이터, 투자 촉진관 또는 투자 진흥관 이렇게 이야기하는데 그건 미국이 임명한다"며 "한국이 프로젝트 인베스트먼트마다 인베스트먼트 매니저(투자관리관)를 임명할 계획으로 알고 있다. 어떻게 생산적으로 해 나가는가를 주의 깊게 지켜봐야 할 필요가 있다"고 말했다.

김종덕 대외경제정책연구원(KIEP) 무역통상안보실장은 "MOU 내용이 애초 알려진 대로 결정됐다는 점에서 크게 안심할 사항"이라며 "반도체, 의약품에 대해서도 관세율을 15%로 하기로 했고, 반도체에 대해서 최대한 불리하지 않게 했다는 점은 긍정적"이라고 평가했다.

송영관 한국개발연구원(KDI) 산업시장정책연구부 선임연구위원은 "사실상 폐기 위기에 내몰렸던 한미 FTA가 MOU 내용에 언급됐다는 점 자체는 매우 긍정적"이라며 "정부 설명대로 투자 부분에 대한 내용이 유지된 점, 안보 부문에서 큰 진척이 있었던 점은 긍정적"이라고 평가했다.

허준영 서강대 경제학과 교수는 "우리보다 먼저 협상을 마친 일본과 유럽연합(EU) 등과 동등한 수준의 관세율이 부과됐다는 점은 다행"이라며 "우리가 챙길 수 있는 게 있다면, 미국에 투자했을 때 선순환 구조를 만들 수 있는 업종 투자가 필요하다"고 말했다.

향후 부과가 예고된 의약품 232조 관세의 경우 최대 15%가 적용되도록 한 부분에 대해서도 긍정적 평가가 나왔다.

한국제약바이오협회 측은 "의약품에 대한 고율 관세부과 예고로 대미 수출 기업들의 우려가 높은 상황이었는데, 이번 협상을 통해 불확실성이 제거된 것은 매우 의미있는 성과라고 평가했다.

이어 "제네릭 의약품의 무관세 유지와 함께 최혜국 대우를 확보해 주요국 대비 불리하지 않은 관세 조건을 보장받게 된 것은 우리 제약바이오 산업의 글로벌 경쟁력 강화에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대한다"고 말했다.

조현수 한국바이오의약품협회 팀장도 "더 높은 관세가 나왔으면 기업이 휘청했을텐데, 최대 15%의 관세가 부과된다면 기업 입장에서 안도할 것으로 전망한다"고 말했다.

김용범 대통령실 정책실장이 14일 오전 용산 대통령실에서 브리핑을 열고 미국과의 경제·통상 분야 조인트 팩트시트(공동 설명자료) 내용을 설명하고 있다. [사진=KTV]

② 한미 MOU 한계·리스크에 대해

전문가들은 매년 200억달러 투자에 대한 외환 시장 불안정 우려를 꼽았다. 김종덕 KIEP 실장은 "매년 투자 규모를 200억달러로 한정해 둔 것은 다행이지만, 통화스왑과 같은 제도적 보장이 없다는 점은 아쉬운 부분"이라고 말했다.

김 실장은 "이번 MOU도 큰 틀에서 합의한 내용에 불과하며 디테일이 부족한 것은 사실"이라며 "법적으로 정의되지 않았기 때문에 문제 발생 시 어떤 근거로 어떻게 대응할 것인지에 대한 고민이 필요하다"고 지적했다.

허윤 서강대 교수는 "문서화로는 투자의 성공 여부를 논하기에는 어려운 것이 현실"이라며 "향후 경영 협의를 어떻게 생산적으로 꾸려나가는 지를 지켜봐야 할 숙제를 안게 됐다"고 말했다.

김태황 명지대 교수는 "미국 입장에서 한국이 무엇을 안 지키면 관세를 부과하겠다는 내용이 들어가 있지만, 미국이 MOU를 이행하지 않을 경우 한국이 어떻게 조치하겠다는 내용은 없다"고 지적했다.

김 교수는 "향후 산업계와 다양한 산업군으로부터 애로사항을 들어야 한다"며 "정부가 산업계에 대해 수직관계 아닌 수평관계로 생각해서 조언을 들을 필요가 있다"고 말했다.

허준영 서강대 교수는 국내에 투자할 여력이 해외로 나가는 구조적 문제점을 지적하며 "한국 경제 펀더멘탈에 연결되는 리스크가 분명 존재한다"며 "달러 수요가 구조적으로 증가해 환율이 뛸 수 있다"고 강조했다.

송영관 선임연구원은 "국내 산업에 투자해야 할 자금이 해외로 빠져나가는 부분은 분명한 리스크"라며 "다만 이번 기회에 해외로 진출하는 국내 대기업도 내부적으로 자체 문화를 바꾸는 계기가 되기를 바란다"고 말했다.

이번 MOU에 바이오시밀러(바이오의약품 복제약)가 언급되지 않은 점에 대해서는 '불확실성'이 있다는 평가도 나왔다.

조현수 한국바이오의약품협회 팀장은 "제네릭만 언급이 되고 바이오 시밀러는 빠졌다"며 "관세번호에 케미컬이랑 바이오가 다 포함이 돼 있기는 하지만, 정확하게 포함이 돼 있는지 아직 알 수 없는 상황"이라고 지적했다.

[서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 김정관 산업통상부 장관이 14일 오전 서울 종로구 정부서울청사에서 한미 MOU 관련 브리핑을 하고 있다. 2025.11.14 leehs@newspim.com

③ 한미동맹 현대화에 대해

한국 자체 기술로 원자력 잠수함을 건조할 수 있게 된 것은 이번 MOU체결의 가장 큰 성과라는 평가가 나온다. 이미 세계적 수준의 재래식 잠수함 설계 능력을 갖춘 한국이 향후 핵연료 재처리에 대한 명분까지 얻게 돼 관련 산업 발전에 도움이 될 것이라는 분석이 나온다.

김태황 명지대 교수는 "이번 기회에 미국 선박을 수주할 수 있고, 조선업 부흥에 우리가 참여할 수 있다면, 헤게모니를 가져올 수 있기 때문에 긍정적"이라며 "최첨단 기술로 (선박을) 건조해 우리가 기술을 습득하게 되거나, 미국과 지속적 조선업 협력 네트워크를 유지할 수 있다는 점에서 긍정적"이라고 평가했다.

이어 "다만 국내 조선산업이 미국을 상대로 끌려다니다 보면 국내 조선산업 껍데기만 남는 하청업체로 전락할 우려가 있다"며 "역기능 발생할 수 있어 전략적 선택이 필요하다"고 짚었다.

허준영 서강대 교수는 "조선업은 노동·자본 집약 산업이라 미국에 맞지 않는 산업"이라며 "다만 미국 조선업이 궤도에 오르면 자본력과 펀딩력을 한국이 따라잡기 어렵다"고 우려했다. 단기적으로는 한국 조선업에 도움이 될 수 있지만, 중장기적으로 위기가 될 수 있다는 취지다.

송영관 KDI 선임연구원은 "핵잠수함 도입에 대한 확장성이 크다"며 "핵연료 재처리부터 조선업 르네상스까지 기대해 볼 수 있는 중요 부문"이라고 평가했다. 이어 "장기적으로 에너지 전력 비용 절감까지 기대할 수 있는 부문"이라고 강조했다.

wideopen@newspim.com

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美 국채금리 장중 급등 뒤 하락 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률은 18일(현지시간) 장 초반 상승세를 보인 뒤 하락 전환했고 미 달러화는 주요 통화 대비 좁은 범위에서 움직였다. 미국과 이란의 갈등과 호르무즈 해협을 둘러싼 불확실성이 인플레이션 우려를 자극했지만 최근 미국의 고용과 물가 지표가 예상보다 약하게 나오면서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 금리 인상 기대가 낮아진 영향이다. 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 1.6bp(1bp=0.01%포인트) 하락한 4.708%를 기록했다. 30년물 국채 수익률은 장중 2007년 이후 최고 수준까지 올랐다가 상승분을 반납해 2.6bp 내린 5.284%를 나타냈다. 연준의 통화정책 전망에 민감한 2년물 국채 수익률은 0.5bp 하락한 4.177%를 기록했다. 국채 가격과 수익률은 반대로 움직인다. 미 국채 시장은 앞서 2거래일 연속 약세를 보였다. 미국뿐 아니라 주요국의 장기 국채 수익률이 수십 년 만의 최고 수준에 근접하는 등 글로벌 채권시장에서 매도세가 이어졌지만 이날 미 국채 수익률은 장중 방향을 틀었다. 미 국채 10년물 차트, 자료=야후 파이낸스, 2026.08.19 koinwon@newspim.com ◆고용·물가 이어 산업생산도 둔화…9월 금리 동결 기대↑ 여름철 거래가 한산한 데다 이번 주 시장의 방향을 결정할 만한 주요 경제지표가 많지 않은 가운데 투자자들은 미국과 이란의 갈등과 향후 연준의 통화정책 경로에 주목했다. 재니의 가이 르바스 수석 채권 전략가는 "경제지표는 많지 않고 시장의 무기력감은 큰 상황이어서 이 두 가지가 겹치면 가벼운 바람에도 시장이 움직일 수 있다"고 말했다. 이날 발표된 미국 경제지표도 금리 상승세를 제한했다. 연준에 따르면 7월 산업생산은 전월 대비 0.2% 증가해 증가율이 전월보다 0.1%포인트 둔화했다. 소비재 생산 감소 등의 영향으로 시장 예상에도 미치지 못했다. 최근 미국 경제지표는 전반적으로 경기 둔화를 가리키고 있다. 7월 예상 밖의 고용 감소에 이어 소비자물가지수(CPI) 등 물가 지표도 비교적 온건하게 나오면서 시장에서는 연준의 추가 금리 인상 기대가 낮아졌다. 시장에서는 현재 연준이 9월 기준금리를 0.25%포인트 인상하기보다 동결할 가능성을 약 70%로 보고 있다. ◆ 달러인덱스 99.63…연준 비둘기파 기대에 상승폭 제한 미 국채 수익률 하락에도 달러화는 뚜렷한 방향을 잡지 못했다. 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.09% 상승한 99.63을 기록했다. 유로화는 전날 기록한 2개월 만의 최고치인 1.161달러에서 소폭 내려와 0.03% 상승한 1.15760달러에 거래됐다. 영국 파운드화는 0.04% 하락한 1.35356달러를 기록했고 달러화는 스위스프랑 대비 0.17% 상승한 0.81230프랑을 나타냈다. 머니코프 북미의 유진 엡스타인 구조화상품 책임자는 최근 달러화 움직임이 연준의 예상보다 비둘기파적인 태도와 이에 대한 시장의 해석을 반영하고 있다고 분석했다. 그는 "최근 CPI가 인플레이션 압력을 시사하지 않았고 고용지표 역시 마찬가지였다"며 "갑자기 달러가 약해졌고 이러한 흐름이 대부분의 통화쌍에 반영되고 있다"고 말했다. 스코샤뱅크도 온건한 인플레이션과 미국 노동시장의 약화 조짐을 고려하면 현시점에서 9월 금리 인상 가능성이 매우 낮다고 평가했다. 이어 단기적인 달러화 상승은 여전히 매도 기회로 판단한다고 밝혔다. 다만 미국과 이란의 갈등과 국제유가 상승은 연준의 통화정책 전망을 복잡하게 만드는 변수다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 이날 이란과 현재 진행 중인 협상이 없으며 예정된 협상도 없다고 밝혔다. 트럼프 대통령은 호르무즈 해협이 열려 있다고 주장했지만 이란은 해당 해협이 여전히 선박 운항에 폐쇄돼 있다고 밝히고 있다. 이란 고위 당국자는 전쟁을 영구적으로 끝내기 위한 협상이 교착 상태에 빠지면서 군사 태세를 '전면적인 공세'로 전환할 것이라고 밝혔다. 미국 역시 지난 6월 체결한 휴전 합의를 연장하지 않겠다는 입장이다. 호르무즈 해협의 장기 폐쇄가 에너지 공급에 미칠 우려가 이어지면서 브렌트유 선물은 이날 0.17% 오른 배럴당 91.02달러에 거래를 마쳤다. 이는 지난 7월 24일 이후 가장 높은 수준이다. ◆ 19일 FOMC 의사록·20년물 입찰 주목…금리 향방 가른다 유가 상승에 따른 인플레이션 재확산 우려는 미국뿐 아니라 세계 채권시장에도 부담을 주고 있다. 미국 30년물 국채 수익률은 이날 장중 2007년 이후 최고 수준을 기록했고 주요국 장기 국채 수익률도 동반 상승했다. 시타델증권의 노샤드 샤 유럽·중동·아프리카(EMEA) 채권 영업 책임자는 "인플레이션은 지난 5년 대부분의 기간 동안 목표치를 웃돌았다"며 공급 충격이 계속되는 상황에서는 물가가 다시 상승할 위험에 대응할 여유가 크지 않다고 지적했다. 외환시장에서는 엔화의 움직임도 주목받았다. 엔화는 달러 대비 0.08% 하락한 달러당 159.605엔을 기록했다. 7월 말 미국과 일본이 엔화 강세를 유도하기 위해 공동으로 시장에 개입한 이후 나타났던 상승폭의 거의 절반을 반납했다. 당시 엔화는 40년 만의 최저 수준인 달러당 163.99엔까지 하락했다. 시장에서는 추가 외환시장 개입 가능성과 다음 달 일본은행(BOJ)의 금융정책결정회의를 주시하고 있다. 시장은 일본은행이 다음 달 기준금리를 인상할 것으로 예상하고 있다. 달러/원 환율은 19일 오전 6시 50분 기준 전장 대비 5.29% 하락한 1413.00원에 거래되고 있다.    시장의 시선은 19일 공개되는 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록으로 향하고 있다. 투자자들은 최근 고용과 물가 둔화에도 국제유가와 장기금리가 높은 수준을 유지하는 상황에서 연준 위원들이 향후 금리 경로를 어떻게 판단하고 있는지 확인할 전망이다. 미국 재무부가 같은 날 실시하는 20년물 국채 입찰 결과도 장기금리 흐름을 좌우할 변수로 꼽힌다. koinwon@newspim.com 2026-08-19 06:56
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코스피 급락에 매도사이드카 발동 [서울=뉴스핌] 이건주 기자 = 19일 코스피 지수가 전 거래일보다 341.06포인트(4.96%) 내린 6528.77에 개장했다. 코스닥 지수는 전 거래일보다 24.12포인트(2.89%) 내린 810.08에 거래를 시작했다. 서울 외환시장에서 달러/원 환율은 9시 기준 1413.5원을 기록했다. 이날 오전 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 딜러들이 업무를 보고 있다. 2026.08.19 kunjoo@newspim.com   2026-08-19 09:26
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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