[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령 체포라는 정치적 불확실성에도 불구하고 전문가들은 이번 사태가 국제유가에 단기적으로 미칠 영향은 제한적일 것으로 분석했다.

중장기적으로는 제재 해제와 미국·서방 자본 유입 여부에 따라 베네수엘라산 원유 공급이 점진적으로 늘어나, 오히려 유가 하방 요인으로 작용할 수 있다는 분석도 제기된다.

로이터통신에 따르면 한국시간 기준 5일 오전 8시 8분 미국 서부 텍사스산 원유 선물 2월물은 배럴당 56.91달러로 41센트 내렸고, 브렌트유 선물 3월물은 배럴당 60.41달러로 34센트 하락했다.

◆ "생산·정제는 정상"…수출 차질만 커져

현지 정유·생산 상황에 정통한 두 소식통에 따르면, 미국의 마두로 체포 작전으로 베네수엘라 원유 생산·정제 시설에 직접적인 물리 피해는 없었고, 베네수엘라 국영석유회사 PDVSA의 인프라는 정상 가동 중인 것으로 전해졌다.

다만 트럼프 행정부가 제재 대상 유조선의 베네수엘라 해역 진입을 막고 지난달 유조선 두 척을 압수한 뒤 수출이 급감해, 12월 수출은 일 50만 배럴 안팎으로 11월의 절반 수준까지 줄었고 1월 1일부터는 사실상 중단됐다.

이로 인해 수백만배럴의 원유가 해역과 내륙 저장 시설에 쌓이고 있으며, 저장 여력 한계로 PDVSA는 일부 합작사에 생산 감축을 요청하고 필요한 경우 일부 유전·유정을 폐쇄할 수밖에 없는 상황이어서, 수출 봉쇄가 단기 공급 차질 리스크로 이어질 수 있다는 지적이 나온다.

◆ "세계 최대 매장량이지만 생산은 3분의 1"

베네수엘라는 석유수출국기구(OPEC) 창립 회원국이자 세계 최대 확인 매장 원유 보유국으로, 미국 에너지정보청(EIA)는 매장량을 약 3030억 배럴, 전 세계의 약 17%로 추산한다. 1990년대 후반 하루 350만 배럴가량을 생산했지만 투자 부족·인프라 붕괴·제재 여파로 현재 생산량은 약 80만 배럴 수준으로 떨어져 10년 전의 3분의 1, 글로벌 공급의 1% 미만에 그친다.

최근 미국의 유조선 압수와 제재 강화로 핵심 산지인 오리노코 벨트 생산도 약 25% 추가 감소한 것으로 전해졌으며, 제재가 풀리면 수개월 내 15만 배럴 정도는 회복될 수 있어도 하루 200만 배럴 이상으로의 복귀에는 대규모 개혁과 국제 메이저 석유사들의 대규모 투자가 필요하다는 평가다.

현재 베네수엘라에서 활동하는 미국 메이저는 셰브론이 유일하며, 에너지 컨설팅사 케이플러에 따르면 셰브론은 2025년 4분기 말 기준 예외 허가를 통해 하루 약 14만배럴을 수출해 왔다.

◆ OPEC+ "일단 관망"…공급 증산 카드 보류

OPEC과 러시아 등 주요 산유국 연합인 오펙플러스(OPEC+)는 베네수엘라 사태에도 불구하고 1분기 생산 계획을 그대로 유지하기로 했다. 사우디아라비아와 러시아를 중심으로 한 산유국들은 일요일 화상 회의를 열고, 3월 말까지 현 생산 수준을 유지하는 방안을 재확인했다. 이는 지난해 11월 결정한 "증산 시퀀스 중단" 기조를 그대로 이어가는 것이다.

회의 참석자들은 약 10분간의 짧은 논의 끝에 베네수엘라 문제를 공식 안건으로 다루지 않았으며, 현 단계에서 어떻게 대응할지 판단하기에는 "시기상조"라는 입장을 내놓은 것으로 전해졌다.

컨설팅사 라이스타드 에너지의 호르헤 레온 분석가는 "이처럼 불안정한 환경에서 OPEC+는 이미 변동성이 큰 시장에 불확실성을 더하기보다는 신중함과 유연성을 택했다"며 "베네수엘라의 정치적 전환은 또 하나의 큰 불확실성을 추가했다"고 평가했다.

OPEC+ 산유국들은 이란, 러시아, 카자흐스탄 등 다른 지정학 리스크에도 동시에 직면해 있다. 예멘 내전에서 사우디와 아랍에미리트(UAE)가 서로 다른 세력을 지원하고 있고, 우크라이나 전쟁으로 러시아와 카자흐스탄 원유 흐름도 차질을 빚고 있다. 

그럼에도 국제에너지기구(IEA)는 비(非)OPEC 생산 증가와 완만한 수요로 인해 2026년 사상 최대 수준의 원유 공급 과잉을 전망하고 있으며, 글로벌 트레이딩 하우스 트라피구라는 시장이 '슈퍼 공급 과잉'에 직면할 수 있다고 경고했다.

◆ "단기 영향은 불확실·제한적…장기론 유가 하방"

월가에서는 마두로 축출이 유가에 미칠 단기 영향에 대해 "불확실하지만 제한적"이라는 진단이 지배적이다.

골드만삭스의 다안 스트루이븐 석유 리서치 책임자는 고객 노트에서 "미국이 지원하는 새 정부가 출범하고 트럼프 행정부가 베네수엘라 제재를 해제한다면, 단기적으로 생산이 소폭 늘어날 수 있다"고 전망했다. 다만 "정권 교체 과정의 혼선으로 오히려 단기 공급 차질이 발생할 가능성도 배제할 수 없다"고 지적했다.

장기적으로는 미국과 서방의 투자가 본격화하면 베네수엘라 생산량 증가가 국제 유가에 하방 압력으로 작용할 수 있다는 분석도 나온다.

RBC 캐피털마켓의 헬리마 크로프트 글로벌 원자재 전략 책임자는 베네수엘라에서 사업 중인 석유사 관계자들을 인용해 "생산 회복에는 연간 100억 달러 투자와 안정적인 치안·안보 환경이 필수"라며 "권력이 질서 있게 이양될 경우, 제재가 전면 해제되면서 12개월 내 수십만 배럴의 생산이 회복될 수 있다"고 내다봤다.

크로프트는 다만 "리비아나 이라크에서처럼 정권 교체가 혼란스럽게 전개될 경우, 향후 공급 경로와 회복 속도는 모두 불확실해진다"고 경고했다.

사소은행의 올레 한센 상품 리서치 책임자 역시 "베네수엘라와 이란 관련 지정학적 긴장과 공급 차질 리스크로 단기 가격이 다소 상승 압력을 받을 수는 있지만, 현재로서는 풍부한 글로벌 공급이 이 같은 위험을 상당 부분 상쇄하고 있다"고 평가했다.

kwonjiun@newspim.com