[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 13일 코스맥스(192820)에 대해 '불확실성 일부 완화'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 270,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '1Q26 실적은 매출액 6,820억원(YoY +16%), 영업이익 530억원(YoY +3%)으로 시장 기대치를 소폭 하회했다. 국내가 양호했던 외형 대비 마진이 하락 추세에서 벗어나지 못했다. 중국과 미국은 예상을 상회하여 연결 실적에 기여하였다. 동사 실적의 불확실성 요인은 크게 국내 마진과 미국 손익 두 가지이다. 국내 마진은 당분간 리스크 지속될 것으로 예상되나, 미국은 영업 상황에 비추어 BEP 달성이 유력해졌다고 판단된다. 사측은 2분기 미국 영업이익 BEP 가능성을 언급하며 연간 BEP 가이던스를 재확인하였다. 미국은 연간 100억원 이상의 영업적자를 기록해온 것으로 추정된다. BEP 도달시 연결 실적에 부담이 크게 줄어들 것으로 예상된다. 미국 손익 개선을 반영하여 목표주가를 23만원에서 27만원으로 조정하였다. 현재 주가는 12MF PER 16배로 크게 부담스러운 가격은 아니다. 남아있는 불확실성인 국내 마진은 기저가 도래하는 하반기 이후 점진 개선을 예상하는 바, 실적 모멘텀도 점차 회복할 것으로 기대한다.
'라고 분석했다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 230,000원 -> 270,000원(+17.4%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
미래에셋증권 배송이 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 270,000원은 2026년 01월 27일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 230,000원 대비 17.4% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 14일 250,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 310,000원과 최저 목표가인 230,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 270,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 247,111원, 미래에셋증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 270,000원은 26년 05월 13일 발표한 메리츠증권의 270,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 247,111원 대비 9.3% 높은 수준으로 코스맥스의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 247,111원은 직전 6개월 평균 목표가였던 260,650원 대비 -5.2% 하락하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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