[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 15일 HD건설기계(267270)에 대해 '1Q26 리뷰: 기대치 상회. 가이던스 초과 달성 가능성 확인'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ HD건설기계 리포트 주요내용
하나증권에서 HD건설기계(267270)에 대해 '1Q26 영업이익 1,907억원(YoY +357.3%)으로 컨센서스 상회. 2026년 실적 가이던스 유지, 초과 달성 가능성도 존재한다는 판단: 어닝 서프라이즈에도 불구하고 2026년 연간 실적 가이던스 상향 조정은 없었다(2026년 연간 영업이익 약 4.4~6.3천억원 가이던스 제시). 이미 1분기 영업이익만으로도 연간 영업이익 가이던스 하단 기준 43.4%, 상단 기준 30.3%를 달성한 상황이다. 이를 고려하면 실적 발표 이후 주가 하락 흐름은 가이던스 상향 조정 부재에 대한 실망감과 남은 분기 실적에 대한 우려가 반영된 결과로 추정된다. 다만 1) 가이던스에 반영된 환율 가정이 보수적이고 2) 건설기계 수요가 예상보다 양호함에 따라 기존에 역성장을 가정했던 시장 수요 전망이 상향 조정됐으며 3) 전반적인 딜러 재고 수준이 안정적인 가운데 수요 회복에 따른 프로모션 비용 축소 가능성도 존재한다는 점을 종합적으로 고려하면 향후 실적 가이던스가 상향 조정될 가능성도 존재한다. 변수는 중동 지정학적 리스크이다. 아직까지 전쟁이 실적에 미치는 영향은 제한적이지만 장기화될 경우 중동 수요 둔화, 원가 부담 증가 등으로 이어질 여지가 있다. 반대로 이른 시일 내에 지정학적 불확실성이 완화된다면 재건 수요 기대와 함께 가이던스 상향 조정 가능성이 커지면서 주가는 재평가될 가능성이 있다.'라고 분석했다.

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