[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 뉴욕증시에 ‘곰’이 강력한 세력을 형성하고 있다. 신용시장에서 시작된 적신호가 주식 옵션시장과 헤지펀드를 필두로 한 투기거래로 점차 확산되는 양상이다.
2분기 어닝시즌이 주가 상승 동력을 제공하지 못한 가운데 연방준비제도(Fed)를 둘러싼 불확실성과 중국을 포함한 글로벌 경제 성장 둔화 리스크가 맞물리면서 비관론이 힘을 얻고 있다.
영국 증시가 베어마켓에 진입하는 등 글로벌 주식시장 전반에 걸친 약세 흐름과 상품 시장의 하락이 맞물리면서 일부 투자자들은 1998년 상황이 재연되고 있다는 의견을 내놓았다.
증시 곳곳에서 주가 추가 하락에 베팅하는 움직임이 포착되고 있다. 특히 헤지펀드 업계의 방어적인 행보가 두드러져 투자자들의 시선을 모으고 있다.
이날 골드만 삭스에 따르면 헤지펀드 업계의 포트폴리오 비중 상위 종목에 경기방어주가 포진한 것으로 나타났다.
헤지펀드 포트폴리오에서 방어주가 경기순환주를 밀어낸 것은 2011년 이후 처음이다. 유틸리티와 통신 등 경기 방어적 성격이 강한 종목들이 IT와 에너지, 재량소비재, 원자재 등 경기에 민감한 종목보다 높은 비중을 차지하고 있다.
골드만 삭스는 헤지펀드의 포트폴리오 구성이 지난 5년간에 걸쳐 거시경제 사이클과 강한 상관관계를 나타냈고, 이 때문에 최근 움직임을 가볍게 여길 수 없다고 강조했다.
약세장 신호는 옵션 시장에서도 강하게 드러나고 있다. 옵션 시장의 비관론이 2012년 6월 이후 최고치에 이른 것으로 확인됐다. 개별 종목의 콜옵션 대비 풋옵션 거래가 3년래 최고치에 달했다는 얘기다.
업계에 따르면 주가 상승에 베팅하는 개별 종목 콜옵션 거래가 연초 이후 36% 급감했다. 반면 주가 하락을 겨냥한 풋옵션 거래가 크게 늘어나면서 10거래일 평균 풋-콜 비율이 0.76까지 뛰었다. 이는 2012년 6월 이후 최고치에 해당한다.
델타 파생의 팀 비감 옵션 전략가는 “파생상품 시장의 주가 상승 베팅이 급감했다”며 “연준의 정책 방향에 대한 불확실성과 중국의 성장 둔화 및 금융시장 혼란, 여기서 비롯된 상품시장 급락 등 투자 심리를 냉각시키는 악재가 적지 않다”고 설명했다.
MND 파트너스의 티머시 앤더슨 이사는 “투자자들은 연준의 금리인상 시기에 대한 불확실성 자체에 거부감을 드러내고 있다”고 말했다.
한편 그리스의 디폴트 리스크에도 이렇다 할 반사이익을 얻지 못했던 금값이 강한 상승 탄력을 보이고 있다.
뉴욕상업거래소에서 금 선물 12월 인도분은 2% 이상 상승, 온스당 1150달러 선을 회복했다. 유가를 포함한 원자재 가격 하락과 거시경제 둔화 우려가 맞물린 결과로 풀이된다. 최근 중국에서 발생한 혼란이 그리스 위기보다 투자자들의 ‘리스크-오프’ 심리를 더욱 강하게 자극한 셈이다.
미국 국채시장도 투자자들의 불안감을 반영했다. 10년물 국채 수익률이 장중 2.10% 아래로 밀리며 2.08%를 ‘터치’해 지난 5월 초 이후 최저치를 나타냈다.
CRT캐피탈의 이안 린젠 전략가는 “국내외 증시가 강한 하락 압박을 받고 있는 데다 연준의 9월 금리인상이 불투명하다는 데 공감대가 형성되면서 국채 수익률을 떨어뜨리고 있다”고 설명했다.
앰허스트 피어포인트 증권의 로버트 신체 글로벌 전략가는 “글로벌 금융시장이 1998년 상황과 흡사하다”며 “당시에도 대다수의 기업들이 달러화로 자금을 조달했다가 달러화 강세로 타격을 입었다”고 주장했다.
반면 도이체방크의 빈키 차다 글로벌 전략가는 “1990년대 후반과 달리 주요국이 고정환율이 아닌 변동환율을 채택하고 있고, 이머징마켓의 경제 펀더멘털 역시 과거와 현저하게 다르다”라며 “현재 금융시장 상황을 당시와 직접적으로 견주기는 어렵다”고 말했다.
[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)
