부동산투자 증가세 지속 여부 불투명, 경제성장 신중론도
[베이징=뉴스핌 홍우리 특파원] 중국 1분기 국내총생산(GDP) 성장률 발표가 15일로 예정된 가운데 상당수 기관들은 6.7% 안팎의 성장률을 점치고 있다. 2015년 4분기 6.8%, 2015년 전체 경제성장률이 25년래 최저치인 6.9%를 기록함으로써 7%대 성장이 막을 내리고 중고속 성장 진입이 공식화한 상황. 거시경제 하향 압력은 여전하지만 그러나 성장률의 급격한 추가 후퇴는 없을 것이라는 게 다수 기관의 전망이다.
중국 국가통계국은 15일 GDP 성장률을 포함한 1분기 거시경제지표를 발표할 예정이다. 이에 대해 전문기관들은 1분기 경제성장률이 6.6-6.9%를 기록하며 지난해 4분기와 비슷한 수준을 유지할 것으로 내다보고 있다.
가장 낙관적인 전망을 내놓은 것은 중국 대표 투자은행(IB)인 중국국제금융공사(중금공사)로, 중금공사는 1-2월 발표된 경제지표들이 일련의 긍정적 신호를 내고 있다며 주기성 정책이 효과를 내고 시장전망이 살아남에 따라 1분기 경제성장률이 6.9%를 기록할 것으로 예상했다.
실제로 3월 중국 제조업 구매관리자경기지수(PMI)는 50.2로 2015년 8월 이후 처음으로 경기판단 기준선은 50을 넘었고, 부동산개발투자 또한 반등하며 3월 동기대비 3% 증가를 기록했다.
국가정보센터 수석 이코노미스트 판젠핑(范劍平) 역시 보수적인 국가정보센터와는 달리 1분기 경제상황을 상당히 낙관하고 있다. 그는 “1분기 GDP 성장률은 6.7-6.8% 수준이 될 것”이라며 6.7% 이하로 떨어질 가능성은 적다고 밝혔다. 거시경제 선행지표들이 이미 회복세로 전환하는 등 1분기 중국 경제가 L자형 성장의 바닥을 쳤다는 분석이다.
판젠핑 “서비스업 부가가치 데이터가 분기별로 발표되고 있는 가운데, 데이터 발표 주기가 길긴 하지만 그 성장폭이 매우 크고, 영업세의 증시체 전환에 따라 서비스업의 비중 및 증가율이 더욱 확대될 것”이라며 “따라서 1-2월 공업부가가치 증가폭이 둔화한 데 대해 비관할 필요는 없다”고 설명했다.
국가통계국의 3월 자료에 따르면, 올해 1-2월 공업부가가치 증가율은 5.4%에 그치며 2008년 11월 대비 최저치를 기록했다.
중국사회과학원 경제연구원은 지난달 발표한 경제전망 보고서에서 1분기 경제성장률이 6.7% 내외가 될 것이라고 점쳤다. 재정정책 및 통화정책 효과가 가시화함에 따라 경제가 안정적 성장세를 유지할 가능성이 상당하다며 2분기에는 6.8%, 올 한해 6.8% 성장률을 기록할 것이라고 전망했다.
민생증권(民生證券)연구소 관칭유(管清友) 원장은 “1분기 거시경제가 단기적으로 안정을 되찾고 2분기에는 고점을 기록할 것”이라고 밝혔다.
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한편, 일각에서는 투자 등 불확실성이 여전하다면서 경제성장에 대한 지나친 낙관에 경계심을 나타내고 있다. 일부 경제지표들이 회복세를 보이고 있지만 이것이 경제성장의 토대가 다져진 것을 의미하는 것은 아니라는 것. 또한 글로벌 경제가 전체적으로 저조한 상황에서 중국 경제 또한 그 영향을 피하기 어렵다는 지적이다.
실제로 국가통계국에 따르면, 1-2월 고정자산투자 증가율은 10.2%로 지난해 전체 증가율 보다 0.2%p 감소한 것으로 나타났다. 제조업투자·부동산투자·인프라투자 등 고정자산투자의 3대 투자섹터 중 부동산투자를 제외한 나머지 두 개 부문의 투자 증가율은 하락했다.
이에대해 전문가들은 제조업투자는 생산과잉 해소 영향으로 투자 증가폭이 계속해서 축소될 것이고, 인프라 투자는 역(逆)주기성이 뚜렷한 만큼 관련 펀드규모가 확대됨에 따라 향후 투자증가율이 확대될 것으로 전망할 수 있지만, 부동산투자가 늘어날지는 미지수라고 말한다. 시장 상황을 예측하기 힘들기 때문에 부동산투자 증가를 속단하기 어렵고, 따라서 이 부분에 대한 견해차가 전체 경제전망에 대해 영향을 미치고 있다는 풀이다.
해통증권(海通證券) 애널리스트 장차오(姜超)는 “지금으로서 경제성장추세가 계속될 수 있을지 알 수 없다”며 “토지거래가 여전히 저조한 것이 주요 원인 중 하나로, 이는 부동산투자가 뒷심을 내기 힘들 수 있음을 의미한다”고 지적했다.
사회과학원 학부위원 위융딩(余永定) 역시 “현재 경제성장의 하향압력은 주로 투자증가율 감소에서 비롯된 것”이라며 “재고해소 전까지 개발업체들은 투자를 늘리지 않을 것이고, 이에 따라 부동산투자가 마이너스 성장하면 GDP 성장에 걸림돌이 될 것”이라고 설명했다.
[뉴스핌 Newspim] 홍우리 기자(hongwoori@newspim.com)
