"해외 주식 어떡해"...글로벌 매니저들 급락장 방어 전략은?

기사입력 : 2018년10월12일 18:16

최종수정 : 2018년10월12일 18:16

"단기 변동성이 보다 경기 순환 사이클 주목해야"
"美 경기 사이클 후반부...가치 실현되지 않은 우량주 비중 높여야"

[서울=뉴스핌] 김형락 기자 = 지난 10일 미국 증시 폭락 이후 글로벌 증시가 연이틀 하락하며 해외 펀드를 운용하는 매니저들도 방어 전략을 고심하고 있다. 펀드매니저들은 단기 변동성이라는 '나무' 보다는 경기 순환 사이클이라는 '숲'을 보고 투자 전략 세워야 한다고 입을 모은다. 더불어 공포감으로 증시가 하락한 지금이 우량주 매수 기회라고 강조한다.

[자료=KG제로인]

12일 펀드평가사 KG제로인에 따르면 전일 기준 북미 주식형 펀드의 최근 1주일 수익률, 최근 1개월 수익률은 각각 -2.30%, -0.80%를 기록했다. 기술주 강세에 힘 입어 승승장구하던 펀드 수익률이 최근 미국 증시 조정을 겪으며 마이너스(-)로 돌아선 것. 중국 주식형 펀드의 최근 1주일, 1개월 수익률은 각각 -5.22%, -1.63%로 줄곧 내리막이다. 최근 반등세를 보이던 베트남 주식형 펀드도 최근 1개월 수익률은 2.55%로 선방했지만, 최근 1주일 수익률은 -1.82%로 글로벌 증시 조정을 피해가지 못했다.

해외 펀드를 운용하는 매니저들은 글로벌 증시의 단기 변동성에 일희일비하기 보단 경기 사이클에 주목하며 장기적 안목으로 투자할 것을 주문했다.

연초 이후 북미주식 펀드 수익률 상위 5개 펀드 [자료=KG제로인]

연초 이후 북미 액티브 주식형 펀드 중에서 수익률 1위 자리를 지키고 있는 펀드는 삼성미국대표주식펀드다. 펀드 운용을 담당하는 장현준 삼성자산운용 매니저의 하락장 방어 전략은 철저한 펀더멘탈 분석과 가치가 남아 있는 종목에 대한 선별적 투자다.

장 매니저는 최근 미국 증시 하락 원인을 미국 국채 금리 상승으로 보고 있다. 그는 "급등한 미국 국채 10년 수익률이 단기 투자자들의 미국 주식 투자 매력을 떨어뜨렸다"며 "3분기 이익시즌을 앞두고 미국 성장주에 대한 수익성을 낮게 보는 투자자를 중심으로 차익 실현이 이어졌다"고 진단했다.

다만 "이번 주가 조정은 미국 주식시장 내부 문제라기보다는 수년 간에 걸쳐 나타날 경기 전환기에 충분히 발생할 수 있는 노이즈"라며 "미국 경기 관점에서 봤을 때 미국 주식의 상승 여력은 여전히 남아 있다"고 덧붙였다.

삼성미국대표주식펀드는 장기투자 관점에서 모든 경기 사이클에 걸친 초과수익을 추구한다. 조정장이 펼쳐진 뒤에도 최근 1개월 수익률 0.58%로 플러스 수익률을 유지하고 있다. 장 매니저는 수익률 유지 비결로 펀더멘탈 분석을 통한 상승 여력이 있는 종목 선별, 미국 경기 관점에서 좋은 수익을 거둘 수 있는 주식들을 골라 투자하는 전략을 꼽았다.

장 매니저는 단기적인 시장 흐름에 따라 배분 비율이나 종목을 교체하지는 않는다. 미국 경기 사이클이 어느 위치에 와 있는지에 대한 큰 그림을 보며 투자 전략을 수립한다. 그는 "현재 미국 경기는 경기 사이클의 후반부에 와있다"며 "몇 달 전부터 경기 방어적인 종목이나 아직 가치가 실현되지 않은 우량주식에 대한 비중을 높였다"고 말했다. 아울러 "최근 주가 등락을 개별 종목 선정이나 매매에서 우량주를 싼 값에 살 수 있는 기회로 이용하고 있다"고 말했다.

1달 전 기준 펀드 주요 보유 종목은Broadcom Ltd, VISA INC-CLASS A SHARES, APPLE COMPUTER INC 등이다.

[사진=게티이미지뱅크]

연초 이후 마이너스 수익률에서 벗어나지 못하는 중국 펀드도 투자자들의 속을 썩이고 있다. 전문가들은 최근 3년을 놓고 보면 중국 증시 수준이 밸류에이션 하단에 위치해 좋은 저가 매수 기간이라고 볼 수 있지만 최근 글로벌 시장의 변동성 커진 부분을 염두해야 한다고 지적한다.

'KTB중국1등주펀드'를 운용하는 권정훈 KTB자산운용 멀티에셋투자본부장은 중국의 대내외적 이슈가 중국 증시 하락의 원인이라고 진단한다. 그는 "오는 11월 미국 중간선거가 끝나고도 미·중 사이에 힘겨루기가 이어질 것이란 의견이 우세하다"며 "중국은 미국과의 무역분쟁을 봉합할 협상 카드가 많지 않아 미국보다 상대적 열위에 있고, 이런 부분이 중국 증시에 더 영향을 미쳤다"고 분석했다. 중국 정부의 부채 축소 기조도 금융 시장을 위축시키는 정책으로 이어졌다.

다만 무역분쟁 이슈가 상당 부분 시장에 반영돼있기 때문에 주가에 미치는 영향 차츰 약화될 것으로 전망했다. 단기적으론 10월 말에 있을 당대회를 반등 계기로 꼽았다. 중국 정부의 올해 하반기·내년 경제 정책 발표로 중국 정부의 경기 부양 정책 기대감이 남아 있기 때문이다.

권 매니저는 무역분쟁의 충격이 덜한 내수업종과 4차 산업과 관련한 혁신 기술을 가진 기업으로 포트폴리오를 구성하고 있다. 그는 "지수보다 섹터와 종목의 성장성을 학인한 후 투자하는 전략을 짜고 있다"며 "각 섹터에서 선도적인 대형주 위주 투자 전략 유지하고 있다"고 말했다.

상승세로 돌아선 베트남 증시에 대한 전망은 밝다. 송상종 피데스자산운용 대표는 "어제 베트남 증시 하락은 미국 증시의 하락 영향"이라며 "이틀동안 급등했던 미국 국채 금리가 하락하며 미국 증시가 빠졌는데 이머징 마켓에는 나쁜 신호가 아니다"고 분석했다. 미국 국채 금리 상승에 제동이 걸리면 달러 강세도 제동이 걸려 이머징 시장이 불리 상황에서 탈피할 수 있는 모멘텀 생긴다는 설명이다.

글로벌 증시 조정으로 베트남 시장이 일시적 충격이 있을 수 있지만 내년 이후 베트남 증시가 상승할 거라고 전망한다. 송 대표는 현재 포지션 유지하면서 주가가 빠지면 추가 매수하는 전략을 펴고 있다. 증시 조정이 우량주를 싸게 살 좋은 기회라고 보기 때문이다.

베트남의 경제 지표도 견조하다. 송 대표는 "3분기까지 경제 성장률 7%, 9월까지 무역수지 흑자 63억달러를 기록했고, 금리도 최근 올랐으나 3년 국채 금리가 4% 초반 대체적 안정된 시장"이라고 분석했다. 또 내년 베트남 증시의 모건스탠리캐피털인터내셔널 신흥국지수(MSCI EM) 편입을 위한 조치들도 구체적으로 나오고 있어 긍정적이라고 덧붙였다.

rock@newspim.com

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'한화 3남' 김동선 경영 검증 시험대 [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 김승연 한화그룹 회장의 삼남인 김동선 부사장이 이끄는 한화갤러리아의 백화점 업계 존재감이 흐려지고 있다. 백화점 시장 점유율도 6%대로 내려앉았으며, 수익성도 악화되면서다. 김동선 한화갤러리아 미래비전총괄이 부사장직에 오른 지 만 1년 만에 거둔 성과가 미흡하자 책임론이 부상하고 있다. 경쟁사들이 본업 경쟁력 강화를 앞세우며 간판을 교체하고 대대적인 리뉴얼을 꾀하는 사이에, 갤러리아는 유통업과 다소 동떨어진 신사업인 식품에 집중한 영향이라는 지적이 나온다. 최근 김 부사장은 명품 강화와 백화점과 호텔 계열사 간 시너지 창출 두 가지로 본업 반등을 꾀하고 있다. 김동선 한화갤러리아 부사장. [사진=한화갤러리아] ◆김동선 부사장 취임 1년...그룹 존재감은 UP 26일 업계에 따르면 김동선 미래비전총괄이 올해 11월로 부사장직에 오른 지 만 1년이 지났다. 현재 김동선 부사장은 한화갤러리아를 비롯해 한화호텔앤드리조트, 한화로보틱스, 한화모멘텀, 한화인더스트리얼솔루션즈 미래비전총괄과 함께 ㈜한화 건설부문 해외사업본부장을 겸임하고 있다. 이로써 김 부사장은 한화그룹 내 총 6개 계열사의 미등기 임원에 이름을 올린 상황이다. 김 부사장이 지난 2020년 한화에너지 글로벌전략담당 상무보로 입사해 본격적으로 경영 수업을 시작한 지 4년여 만의 일이다. 그는 그간 그룹 내에서 입지를 다져오면서 존재감을 키워왔다. 2022년 갤러리아부문 전략부문장 전무에 선임됐으며, 이듬해 3월 한화갤러리아가 한화솔루션으로부터 독립법인으로 분사하며 그룹 내 영향력을 키웠다. 김승연 한화그룹 회장이 경영 승계 과정에서 유통·서비스부문을 김동선 부사장에게 물려주겠다는 의중이 반영된 결과다. 한화갤러리아 지분도 올해 대폭 늘렸다. 한화갤러리아는 김 부사장이 지난 8월 23일부터 9월 11일까지 20일간 진행된 공개매수를 통해 2816만4783주를 확보했다. 이로써 김 부사장의 보유 지분은 기존 2.32%에서 16.85%로 높아져 2대 주주로 올라섰다. 1대 주주는 36.31%를 보유한 ㈜한화이고, 3대 주주는 한화솔루션으로 1.39%의 지분을 갖고 있다. 서울 압구정동에 있는 갤러리아 명품관 외관 전경. [사진=한화갤러리아] ◆신사업 집중에 본업 경쟁력 약화 김 부사장 개인적으로는 그룹 안에서 존재감이 뚜렷해졌지만, 내실 경영엔 부진했다는 평가가 나온다. 본업인 백화점 사업은 오히려 퇴보하며 김 부사장의 경영 능력에 의문을 제기하는 목소리가 나오고 있다. 최근 1년 사이에 주력 사업인 백화점의 사업 경쟁력은 약화했다. 한화갤러리아의 시장 점유율은 2022년 7.8%에서 2023년 6.8%, 올해 3분기에는 6.4%를 기록하며 꾸준히 하락세를 면치 못하고 있다. 실적도 뒷걸음치고 있다. 한화갤러리아는 지난해에 이어 올 상반기에도 매출 역성장 흐름이 이어지고 있다. 한화갤러리아의 올해 3분기 연결기준 매출은 1147억 원으로 전년 동기 대비 4.4% 감소했고, 19억 원의 영업손실을 냈다. 지난 2분기 영업손실 45억 원에 이어 3분기까지 2개 분기 연속으로 적자 흐름이 이어지고 있는 것이다. 호텔 사업도 상황은 마찬가지다. 올해 1~3분기 한화호텔앤드리조트의 리조트부문 매출은 전년 대비 4%가량 줄어든 4182억 원으로 집계됐다. 영업이익은 54억 원으로 전년 동기(179억 원) 대비 3분의 1 수준에 그쳤다. 다만 김동선 부사장이 역점적으로 추진했던 파이브가이즈는 성공적으로 안착하면서 신사업에 대한 평가는 긍정적이다. 파이브가이즈 운영사인 에프지코리아 등 식음료 부문 매출은 3분기 기준 370억 원으로 지난해 말(104억 원) 대비 3배 이상 뛰었다. 그러나 식음료 부문 매출 비중이 3분기 기준 전체의 9.4%대로 크지 않은 만큼 한화갤러리아 성장을 이끌기엔 역부족이다. 백화점 매출 비중은 90.6%에 달한다. 본업 경쟁력 약화에 대한 우려가 쏟아지는 이유다. 갤러리아백화점 명품관 웨스트에 오픈하는 에르메스 매장 전경. [사진=한화갤러리아] ◆본업으로 다시 눈 돌리는 김동선 이에 한화갤러리아는 계열사 간 시너지 극대화로 승부수를 띄운 모습이다. 한화 유통·서비스 부문(한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트)은 포인트 교차 사용 제도를 시행하며 계열사 간 시너지 효과를 극대화할 계획이다. 이번 개편으로 백화점과 갤러리아몰에서만 사용할 수 있었던 'G포인트'를 한화리조트를 비롯해 호텔 사업장과 골프장, 아쿠아플라넷 등에서 사용할 수 있게 됐다. 한화호텔앤드리조트의 'H-라이브 클럽' 포인트 역시 갤러리아백화점 등 한화갤러리아의 사업장까지 사용처를 확대한다. 지난달에는 통합 유니폼을 도입하며 브랜드 통일성을 강화했다. 통합 유니폼 도입은 각사 모두 10년 넘게 사용한 유니폼을 교체하며 브랜드 통일성을 확보하고 고객 인지도 제고의 기반을 마련하기도 했다. 최근 발표한 '명품관 리뉴얼' 계획 역시 수익성 반등을 위한 자구책이다. 갤러리아백화점은 서울 압구정동 명품관 웨스트관을 내년 하반기까지 리뉴얼해 이스트관과 마찬가지로 럭셔리 공간을 넓힐 방침이다. 컨템포러리 브랜드 위주로 이스트(EAST)에 비해 상대적으로 명품 브랜드가 적었던 웨스트(WEST) 공간을 대폭 리뉴얼한다는 구상이다. '갤러리아=명품'이라는 이미지를 더욱 공고히 해 백화점 큰손인 VIP들을 잡아 실적 개선을 이루겠다는 의지로 풀이된다. 한화갤러리아 관계자는 "김 부사장은 미래비전총괄로서 단순 신사업을 넘어 향후 회사를 이끌 새로운 청사진을 그리는 역할을 하고 있다"면서 "가시적 성과를 낸 파이브가이즈 등 식음료 부문은 물론, 본업인 백화점, 호텔 등을 포함해 향후 다양한 사업군에서 회사의 미래 성장 동력을 지속적으로 발굴해 나갈 것"이라고 말했다. nrd@newspim.com 2024-11-26 17:07

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모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48