전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 채권·외환

속보

더보기

한은 등 국책기관 '마이너스 채권' 투자, D공포 노렸나

기사입력 : 2019년10월08일 06:02

최종수정 : 2019년10월08일 07:09

독일 등 채권금리 폭락으로 투자 수익성 확대
국민연금, 올해 7월 말까지 해외채권 수익률 12.7%

[서울=뉴스핌] 백진규 기자 = 국내 국책 금융기관들이 마이너스 채권에 투자한 것은 사실상 글로벌 경기침체 가능성을 열어둔 것일까. 국내 투자업계에선 이들 기관이 경기둔화와 디플레이션에 따른 추가 가격 상승(금리 인하)을 기대하고 마이너스 채권에 투자한 것으로 풀이하고 있다.

7일 한국은행과 국민연금은 운용 자산 일부를 마이너스 채권에 일부 투자하고 있다고 밝혔다. 유럽 채권지수 등을 추종하는 과정에서 투자가 불가피했다는 전언이다. 다만 글로벌 채권지수 추종이 강제사항은 아닌 만큼, 충분히 마이너스 채권을 빼고 투자할 수 있었다고 주장하는 전문가들도 있다.

마이너스 채권은 만기보유시 손실이 나지만, 마이너스 금리 확대 기조 속에서 중간에 되팔면 매매차익을 얻을 수도 있다. 이에 자본이익을 노리고 마이너스 채권 투자 비중을 확대한 것 아니냐고 물었지만 해당 관계자들은 "답변할 수 없다"고 말을 아꼈다.

국민연금 기금운용본부 [사진=김승현 기자]

이에 사실상 한국은행 등이 글로벌 경기둔화에 따른 유럽 채권금리 추가 하락을 예상했을 것이란 관측이 제기되고 있다.

한 금융투자회사 관계자는 "마이너스 금리 확대 기조 속에서 자본차익을 노리고 유럽 마이너스 채권을 일부러 담았을 가능성도 있다"고 추측했다. 지난달(9월) ECB는 예금금리를 인하하면서 오는 11월부터 새로운 채권 매입 프로그램을 가동하겠다고 밝힌 바 있다.

경기둔화가 심화하면서 마이너스 금리는 갈수록 낮아지는 추세다. 특히 독일과 미국 국채금리가 빠르게 하락하면서, 추가 금리하락은 없을 것이란 데에 배팅했던 관련 DLS·DLF 상품은 우리나라에서 큰 손실을 기록, 파문을 일으켰다. 7일 기준 독일 국채 10년물 금리는 (+)0.56%에서 마이너스(-)0.58%까지 내렸다.

지난 1년간 독일 국채 10년물 금리 추이 [자료=인베스팅닷컴]

같은 기간 유럽 마이너스 채권 투자 수익률은 평균 이상이었을 것으로 관측된다. 국민연금의 올해 7월 말까지 해외채권 투자 수익률은 12.7%였다. 이는 전체 수익률 8.1%를 상회할 뿐 아니라, 지난해 해외채권 수익률(4.2%)의 3배에 달하는 수치다.

또 다른 금융투자업계 관계자는 "채권금리가 마이너스라는 건 그만큼 가격이 비싸다는 뜻이다. 중간에 누군가 사줄 것으로 예상한 것이고, 그렇다면 경기둔화와 디플레이션에 따른 추가 가격 상승(금리 인하)을 기대했다는 의미"라고 해석했다. 이어 그는 "유럽 금리가 하락하는 만큼 원-유로 헤지에 따른 프리미엄도 커지기 때문에 투자수익은 좋았을 것"이라고 추정했다.

김영익 서강대학교 경제학과 교수는 "포트폴리오 배분 측면에서 충분히 마이너스 채권을 담을 수 있다. 그러나 결국 글로벌 경제가 더 나빠질 것이란 점도 반영됐을 것으로 본다"며 "마이너스 금리가 영원히 지속될 수는 없다는 점도 참고해야겠다"고 조언했다.

 

bjgchina@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동