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[12월 채권 전망] 오미크론 실체 드러날 때까지 변동성 불가피

기사입력 : 2021년12월04일 07:02

최종수정 : 2021년12월04일 07:02

10년물 수익률 1.5% 넘나들며 '줄타기' 예상
연준 내년 조기 금리인상에 무게

[편집자] 이 기사는 12월 2일 오전 09시38분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 갑작스러운 코로나19 새 변이 오미크론 출현으로 채권을 비롯한 글로벌 금융시장이 안갯속으로 빠져들었다.

차츰 자리를 잡아가는가 싶던 경기 회복세는 다시 브레이크를 밟을 위기에 놓였고, 내년 물가는 물론 긴축 속도를 키우려던 중앙은행들의 정책 스탠스도 재검토가 불가피해졌다.

시장 참가자들은 당장 오미크론으로 인한 안전자산 선호 심리가 강해지겠지만, 장기적 추세와 관련해서는 오미크론 파괴력의 실체를 구체적으로 확인할 필요가 있다는 입장이다.

[로이터 =뉴스핌] 이영기 기자 =27일(현지시간) 코로나19 새로운 변이 오미크론이 표시돼 있고 그 앞에 백신주사가 놓여져 있다. 2021.11.29 007@newspim.com

◆ 오미크론 공포 바로미터 된 채권시장

오미크론 변이 공포가 금융시장을 뒤덮은 가운데, 당장은 채권 시장이 시장 참가자들의 불안 심리에 따라 방향을 바꿀 가능성이 크다.

특히 벤치마크가 되는 미국채 10년물 수익률(가격과 반대)은 1.5%를 기준 삼아 낙관론과 비관론을 넘나드는 모습이다.

오미크론이 시장 변수로 등장한 지난달 26일(현지시각) 미국채 10년물 수익률은 전날 대비 15bp 넘게 빠져 1.5% 아래로 내려갔다가, 29일 증시를 필두로 위험자산 선호심리가 다소 회복되면서 다시 1.5% 위로 올라갔다. 30년물의 경우도 수익률은 26일 급락했다가 29일 3bp 정도가 올라 1.86% 선에 거래됐다.

하지만 30일 오미크론 불안이 재점화되자 10년물 금리는 1.43%대로 내려왔고, 같은 날 제롬 파월 연방준비제도(연준) 의장이 12월 테이퍼링(자산매입축소) 확대 가능성을 언급하자 일시적으로 1.524%까지 오르는 등 급등락을 연출했다.

지난 26일 움직임이 추수감사절 연휴로 인한 거래 감소 영향으로 극대화된 면도 있으나, 투자자들은 오미크론의 영향력에 대한 회의적 시선을 쉽사리 거두지 않는 상황이다.

아직까지 오미크론과 관련한 구체적 데이터가 부족한 가운데, 씨티그룹 전략가들은 오미크론에 대한 명확성이 나타나기 까지는 앞으로 2~8주 정도의 시간이 더 소요될 것으로 봤으며 레버리지를 급히 줄이고 있는 투자자들에 대해서도 신중한 접근이 필요하다고 강조했다.

BCA리서치 수석 글로벌 전략가 피터 베레진 역시 "최소한 앞으로 2주 정도는 시장 변동성이 커질 것"이라고 강조했다.

◆ 매파로 변신한 파월...내년 조기 금리인상에 무게

지난달 말 오미크론과 더불어 채권 시장의 관심을 집중시킨 것은 파월 의장의 입이었다.

오미크론 이슈가 한창 헤드라인을 장식하던 30일 미 상원 금융위원회 청문회에 출석한 파월 의장은 높아진 인플레이션 압력을 강조하면서 테이퍼링을 몇 달 일찍 마무리 짓는 것을 고려하는 것이 적절하다고 발언했다.

그러면서 이러한 테이퍼링 가속 방안을 이달 14~15일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 논의할 것으로 예정이라고 밝혔다.

오미크론으로 인한 갖가지 불확실성에 연준이 테이퍼링 확대를 보류할 수도 있을 것으로 점치던 시장은 파월의 매파적 발언에 화들짝 놀랐고, 내년 기준금리 인상 전망도 강화됐다.

CME 페드워치에 따르면 내년 3월 연준이 기준금리를 25bp 인상할 것이라는 전망은 전날 18%에서 26%로 상승했으며 5월 인상 가능성은 전날 30%에서 38%로 높아졌다.

BMO 캐피털 마켓의 벤 제프리 이자율 전략가는 로이터통신에 "파월은 오미크론 변이 위험 속에서도 많은 시장 참가자들이 예상한 것보다 훨씬 더 매파적"이라며 "단기 및 중기 금리가 더 가파르게 상승한 것을 볼 때 시장 참가자들은 공격적인 통화정책 정상화가 이전에 예상한 것보다 빨리 이뤄질 수 있음을 반영한 것 같다"고 분석했다.

에버코어ISI 글로벌 정책 및 중앙은행 전략 대표인 크리쉬나 구하는 이번 파월 발언이 "연준의 갑작스러운 (스탠스) 변화이긴 하다"면서 "8개월 간의 테이퍼링 계획이 단 4주 전에 발표됐고 이행을 시작한지는 이제 2주가 지난 것인데 이번 발언으로 연준이 금리 계획에도 큰 변화를 줄 확률이 보다 더 커졌다"고 분석했다.

다만 투자전문매체 배런스(Barron's)는 파월이 종전보다 매파적인 뉘앙스를 풍기긴 했으나 그는 여전히 비둘기파(통화완화 선호)이며 연준 위원들도 통화 완화 선호 쪽으로 조금 더 기울어 있다는 사실을 기억해야 한다면서, 이번 발언만으로 패닉할 필요는 없다고 강조했다.

코너스톤 매크로 글로벌 정책대표 로베르토 페릴도 "파월 발언 이후에도 시장이 내년 6월 이전 금리 인상을 기대하지는 않고 있다"면서 "(급락한) 증시는 다소 과민반응한 것 같고 채권 시장도 파월 발언을 확대해석한 것 같다"고 말했다.

파월 발언에 앞서 주요 투자은행들 사이에서는 내년 최대 3차례 인상 가능성까지 거론됐다.

일부 IB는 인플레 가속, 예상보다 타이트한 노동시장 전망 등을 근거로 연준이 12월 FOMC에서 테이퍼링 규모를 매월 150억달러에서 225억~300억달러로 늘리면서 내년 3~4월 테이퍼링을 종료한 뒤 금리 인상에 즉각 나설 것으로 예상했고, 골드만삭스는 내년 중 정책금리 인상 전망을 종전의 2회에서 3회로 변경했다. 또 뱅크오브아메리카(BoA)와 노무라도 기존 1회에서 3회로 전망을 수정했다.

한편 연준의 테이퍼링과 관련해 당분간은 오미크론 관련 상황 전개가 가장 중요한 변수로 작용할 예정이며, 12월 3일과 10일에 발표될 지난달 미국 고용지표와 물가지표 등에도 이목이 집중될 전망이다.

제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장. 2017.11.28 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ IB들 내년 채권 비관론 대세

한편 내년 채권시장을 바라보는 IB들의 시선은 곱지 않다.

오미크론 출현에 앞서 크레디트스위스증권의 마쓰모토 소이치로 일본 최고투자책임자(CIO)는 "연준이 기준금리를 인상해도 그 시점은 2023년 이후"라며 "건전한 범위 안에서 인플레가 예상되는데 이런 상황에서는 국채보다 주식의 투자 매력이 높다"고 설명했다.

그러면서 "금리 리스크가 있다고 생각하기 때문에 채권 투자에 대해 신중하게 보고 듀레이션(평균 잔존기간)은 짧게 하고 있다"면서, 채권 비중 확대는 검토하지 않고 있다고 밝혔다. 그를 비롯한 월가 전문가들은 채권을 '위험 분산' 차원의 투자로 바라볼 것을 권고했다.

JP모간의 니콜라오스 파니기르트조글루가 이끄는 전략가들은 보고서를 내고 주식이나 채권 등 전통적인 자산의 성과는 내년 '언더퍼폼'할 것으로 예상돼 현금을 지닌 투자자는 대체 자산의 투자를 검토할 것을 조언했다.

앤드루 시츠 모간스탠리 전략가는 내년 말 10년물 수익률이 2.1% 수준으로 오를 것으로 예상하면서 미국 국채에 대해 '비중축소(underweight)' 의견을 제시했다.

반대로 그는 미국에 비해 통화정책이 더 완화적이고 인플레 압력이 높지 않다는 이유로 유럽과 일본 주식 및 원자재, 담보채에 대해서는 '비중확대(overweight)'를 권고했고, 신흥시장 주식과 지방채, 유럽 회사채에 대해서는 '중립(neutral)' 의견을 냈다.

한편 미국채 10년물 금리가 2% 부근으로 상승하면 매수하라는 의견도 나왔다.

픽텟투신투자고문의 마쓰모토 히로시 글로벌자산운용부장은 10년물 금리가 연준의 통화정책 정상화 과정에서 최소 1.9~2%로 상승할 것으로 예상했고, 노무라애셋매니지먼트의 히데유키 전략가는 10년물 금리가 1% 후반에 도달하면 투자 수요가 상당할 것으로 점쳤다.

kwonjiun@newspim.com

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뉴욕을 뒤흔든 맘다니 돌풍 [뉴욕=뉴스핌]김근철 특파원= "빨리 뉴욕에 파트타임 일자리라도 알아봐야 할 것 같아요." 지난 주말 뉴욕 인근에 사는 지인들과의 모임 도중 나온 얘기다. 이날 저녁 자리 화제의 중심은 단연 '민주당 뉴욕 시장 후보 조란 맘다니'였다.'뉴욕 파트타임' 얘기도 맘다니 덕분에 나온 농담이다. 맘다니는 자신이 시장에 당선되면 뉴욕의 최저 임금을 시간당 30달러로 올릴 것이라고 약속했다. 지금 환율로 따지면 4만 600원 정도다. 현재 뉴욕의 최저 임금 시급은 16.50달러다. 이미 미국 내 최고 수준이다. 그런 뉴욕 최저 임금을 2배로 올리겠다는 얘기다. 물론 2030년까지라는 전제는 달렸다. 그렇다 하더라도 귀가 솔깃해질 만한 공약임은 분명하다. 비단 이날 모임뿐 아니다. 요즘 '뉴요커'들 사이에서 맘다니는 최고의 뉴스메이커다. 어디서든, 누구와든 맘다니 얘기를 꺼내면 10분~20분은 쉽게 대화를 나눌 수 있다. 그만큼 맘다니의 등장 자체가 뉴욕 사람들에게도 충격이자 파격이다. 조란 맘다니 미국 민주당 뉴욕시장 후보. [사진=로이터 뉴스핌] 뉴욕 시장 자리는 한국으로 치면 거의 서울 시장급이다. 뉴욕은 미국의 최대 도시이자, 전 세계에서 사람과 돈이 가장 많이 몰려드는 중심지다.  이런 뉴욕의 유력한 차기 시장 후보가 불과 33세라니. 그것도 아프리카 우간다에서 태어나 7세 때 뉴욕으로 이민 온 인도계 무슬림이다. 더구나 그는 26살이 되던 2018년에야 뒤늦게 미국 시민권을 취득하고 투표권을 받았다. 맘다니가 하버드 같은 아이비리그의 명문대를 졸업한 것도 아니다.  그는 평범한 학창 시절을 보내고 대학 졸업 후 저소득층 주택 압류 방지 상담사로 활동했다. 그러다가 2020년 뉴욕 주의회 하원의원 선거에 민주당 후보로 나서 선출된 것이 사회 경력의 전부다. 시쳇말로 '듣보잡' 수준이다. 예전 같았으면 뉴욕 시장 후보에 명함도 못 내밀 커리어다. 그런 맘다니가 불과 몇 개월의 선거 운동으로 민주당의 뉴욕 시장 후보가 됐다는 것은 믿기지 않는 스토리다.  그것도 뉴욕 주지사 3선에, 한때 차기 대선 후보 물망에 올랐고, 당내 유력 인사와 후원 그룹의 지원을 받는 '거물' 앤드루 쿠오모를 꺾었다. 그야말로 이변이 일어난 것이다. 민주당 전략가 트립 양은 뉴욕타임스(NYT)에 "현대 뉴욕시 역사에서 가장 큰 반전이 일어났다"고 평가했을 정도다. 맘다니는 1일 발표된 민주당 3차 경선 결과 과반이 넘는 56%를 득표했다. 이로써 그는 당당히 민주당의 뉴욕 시장 후보로 공식 선출됐다. 뉴욕은 아직도 민주당의 아성으로 불린다. 민주당 후보 공천은 뉴욕 시장 당선의 보증수표처럼 여겨진다. 뉴욕타임스(NYT)를 비롯한 미국 언론들의 관심은 이제 '맘다니 돌풍'이 과연 어디까지 이어질지에 모아진다. 숱한 전문가들은 아직 맘다니의 본선 경쟁력에 의문을 거두지 못하는 분위기다. 맘다니의 민주당 경선 승리의 발판이 됐던 급진적인 공약들이 결국 부메랑이 돼서 발목을 잡을 것이란 분석이 많다.  맘다니가 내세운 핵심 공약은 실제로 급진 좌파 성향의 포퓰리즘 정책으로 불릴 만하다. 시내버스 무임승차, 0세부터 5세까지 무료 보육 및 유치원 교육 실시, 뉴욕시 관리 아파트 임대료 동결, 값싼 시립 식료품점 설립, 부자 증세 등이 그것이다. 구체적 재정 대책이 없다는 질타와 비판이 나올 만하다. 게다가 맘다니는 학창 시절부터 팔레스타인을 지지하는 운동에 가담했다. 뉴욕과 민주당의 돈줄을 쥔 유대인들의 거부감도 크다.  민주당 주류와 온건그룹에선 벌써 부담스러운 티를 낸다. 너무 과격해서 중도층 이탈을 야기할 것이란 우려의 목소리를 낸다. 그래서 민주당을 지지하는 월가의 큰손들은 이미 온건 성향의 대항마를 찾고 있는 것으로 알려졌다. 당내 경선에서 패배했던 쿠오모 전지사나 경선에서 중도 사퇴한 에릭 애덤스 뉴욕 시장이 독립 출마 형태로 시장 선거에 나서려는 것과도 이와 연결돼 있다. 도널드 트럼프 대통령도 일찌감치 맘다니를 '100% 공산주의자 미친 놈'이라고 부르며 파상 공세를 퍼붓는 중이다.  급진 좌파 프레임을 씌워 민주당 전체를 싸잡아 비판하려는 의도도 깔려있다. 트럼프와 공화당은 색깔론 공세에 더해 민주당 측 후보 난립을 잘 이용하면 뉴욕 시장까지 손에 쥘 수 있겠다는 기대도 하고 있는 눈치다.  지하철에 탑승한 조란 맘다니 미국 민주당 뉴욕 시장 후보. [사진=로이터 뉴스핌] 이런 정치판의 셈법과 보도를 따라가다 보면 '맘다니가 11월 4일 선거에서 뉴욕 시장에 당선되기는 힘들겠구나' 하는 생각도 든다. 최근에 월가 금융기관에서 오래 기간 일했던 지인을 만난 자리에서도 '만다니의 한계'에 대해 얘기를 나눴다. 하지만 그의 견해는 좀 달랐다. 자신의 사무실에 근무하는 한 직원 때문에 생각이 바뀌었다고 한다. 그 직원은 줄곧 보수 성향을 보여왔고 지난 대선에서도 트럼프를 열렬히 지지했다고 한다. 그런 사람이 이번에 민주당 경선에 참여해 맘다니에게 표를 던졌다. 이유를 물으니, "뉴욕에서 사는 게 너무 힘들다. 물가가 미쳤다. 부자들은 상관없겠지만 우리 같은 단순 사무직은 열심히 일해도 렌트비, 교통비, 식료품비 내기에도 너무 벅차다. 내게 이념은 크게 상관없고, 누구라도 이 힘든 생활에 도움을 준다면 표를 안 찍을 이유가 없다"라는 답이 돌아왔다고 한다. 이 말을 들으니 맘다니의 공식 홈페이지 첫 화면에 큼직하게 적힌 슬로건이 새삼 머릿속에 다시 선명히 떠올랐다. "조란 맘다니는 뉴욕의 근로자들의 생활비를 낮추기 위해 시장직에 도전하고 있습니다"였다. 맘다니는 얼마전 NBC 방송의 간판 시사 프로그램 '미트 더 프레스'에 출연해 자신을 공산주의자라고 공격한 트럼프의 언급에 "나는 공산주의자가 아니다."라고 반박했다. 그리고는 "나는 트럼프가 힘을 실어주겠다고 대선 운동 기간 약속했던 바로 그 노동자들을 위해 싸우고 있다. 트럼프 대통령은 이후 그들을 배신해왔다"라고 말했다. '빨갱이 프레임'을 씌우는 트럼프에게 시원하게 한 방 먹이면서 자신이 노동자들을 위한 진짜 일꾼임을 드러내는 패기와 영리함이 번뜩이는 발언이다. 그래서 맘다니가 이념 프레임의 덫에 갇히지 않고, 뉴욕 시민의 민생과 민심을 파고드는데 성공한다면 '정말 큰일을 낼 수도 있겠다'는 생각도 든다. 그건 그가 뉴욕 시장에 당선된다는 의미만이 아니다. 인류 역사상 가장 풍요롭다는 21세기에도 팍팍안 일상을 견뎌내야 하는 노동자 계층과 밀레니얼 세대들에게 과거의 이념과 정치적 문법의 약발이 먹히지 않는다는 점을 확인시켜줄 '사건'이 될 수 있다.  맘다니 열풍과 논란이 뉴욕의 일회성 정치 이벤트로 그치지 않고 앞으로도 계속 증폭되고 변모하면서 확산될 것이란 예감이 드는 이유다.   kckim100@newspim.com 2025-07-03 04:16
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트럼프 "머스크 추방도 검토" [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 도널드 트럼프 미국 대통령이 기자들에게 "(일론) 머스크의 추방 문제도 고민해보겠다"고 발언하며, 두 사람 간 갈등이 또 한 번 수위를 높였다. 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 트럼프의 감세·재정 법안을 비판한 데 이어, 트럼프는 머스크의 정부 보조금과 계약에 대한 전수조사와 함께 추방 가능성까지 언급해 정치적·법적 논란이 확산되고 있다. 트럼프는 1일(현지시간) 백악관 앞에서 기자들과 만난 자리에서 "머스크를 추방할 수 있느냐"는 질문에 "모르겠다. 한번 살펴보겠다(I don't know, we'll have to take a look)"고 답했다. 그는 이어 "머스크는 많은 보조금을 받았으며, 전기촤 의무화 폐지에 매우 화가난 듯 하다"고 덧붙였다. 도널드 트럼프 미국 대통령과 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO).[사진=로이터 뉴스핌] 2025.06.21 mj72284@newspim.com 트럼프는 전기차 강제 규정을 "바이든 시대의 유산"으로 규정하고 폐지를 추진 중이다. 그는 "나는 전기차를 원하지 않는다. 휘발유도, 하이브리드도, 언젠가는 수소차도 원할 수 있다"며 "다만 수소차는 터지면 5블록 떨어진 데서 시신을 찾는다"고 비꼬기도 했다. 트럼프의 '추방' 발언이 담긴 클립이 퍼지자, 머스크는 X(옛 트위터)에 "이걸 더 키우고 싶어 죽겠지만, 지금은 참겠다"고 의미심장한 글을 올렸다. 이 논란은 머스크가 트럼프의 '크고 아름다운 하나의 법안 법(OBBBA)'을 "완전히 미치고 파괴적 법안"이라며 비판한 데서 촉발됐다. 트럼프는 이에 대해 "머스크는 역사상 가장 많은 보조금을 받은 사람"이라며, 정부효율성부(DOGE)가 머스크의 보조금 수혜 내역을 조사할 필요가 있다고 응수했다. 이어 트럼프는 "보조금이 없으면 로켓 발사도, 전기차 생산도 못할 것"이라고 몰아세웠다. 전문가들은 연방정부의 보조금·계약 중단이나 규제 강화 가능성을 주목하고 있으며, 이는 테슬라와 스페이스X의 사업에 실질적인 타격으로 이어질 여지가 있다고 지적한다. 머스크는 세금안 반대뿐 아니라 "새로운 정당(America Party)을 만들겠다"고 맞불을 놓으며 대선 기간부터 이어온 트럼프와 머스크 간 '브로맨스'가 균열 조짐을 보이고 있다. koinwon@newspim.com 2025-07-01 22:23
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