[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 20일 동국제강(460860)에 대해 '쉽지 않은 업황 개선'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 15,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 77.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 동국제강 리포트 주요내용
하나증권에서 동국제강(460860)에 대해 '4Q24 스프레드 축소와 일회성 비용의 부정적 영향. 1분기 추가 스프레드 축소 가능성은 제한적일 전망. 투자의견 BUY와 목표주가 15,000원을 유지: 업황 부진이 장기화되고 있지만 중국산 판재류 수입 규제 강화와 봉형강의 경우 현대제철의 포항 2공장과 같이 조업 축소에 따른 공급 감소와 제강사들의 수익성 개선 노력이 점차 시장에 반영될 것으로 예상 된다. 현재 주가는 PBR 0.24배 수준으로 올해 예상 ROE 4.1%를 감안하면 여전히 저평가 구간이라 판단된다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '2024년 4분기 매출액과 영업이익은 각각 8,443억원(YoY -24.8%, QoQ +0.7%)과 42억원(YoY -94.6%, QoQ -80.2%)을 기록할 것으로 예상된다. 1) 건설 경기 악화에 따른 내수 부진으로 봉형강과 후판 판매량은 각각 67.5만톤(YoY -21.3%, QoQ -0.2%)과 19.5만톤(YoY -12.0%, QoQ +5.7%)에 그칠 전망이다. 2) 철스크랩 가격 하락으로 전기로 원재료 투입단가 하락이 예상되는 가운데 철근을 포함한 봉강과 형강 모두 ASP가 하락했는데 특히 형강 ASP가 원재료 투입단가 이상으로 하락이 예상되어 전체 봉형강 스프레드는 전분기대비 소폭 축소된 것으로 추정된다. 3) 후판의 경우에도 원/달러 환율 상승에 따른 원가 부담이 확대되며 전분기대비 스프레드 축소가 예상된다. 또한 4) 대략 140억원에 달하는 성과급 지급으로 전체 수익성이 크게 악화된 것으로 판단된다.'라고 밝혔다.


◆ 동국제강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 15,000원 -> 15,000원(0.0%)
하나증권 박성봉 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 15,000원은 2024년 10월 28일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 15,000원과 동일하다.


◆ 동국제강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 14,750원, 하나증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 15,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 14,750원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 14,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 15,333원 대비 -3.8% 하락하였다. 이를 통해 동국제강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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