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한은, '서학 개미'에 직접 경고…"이제 분산투자 필요한 때"

기사입력 : 2025년03월26일 14:43

최종수정 : 2025년03월26일 14:43

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해외분석팀 블로그에 게시…'외환 수급 불균형 요인'→'직접 투자 경고'

[서울=뉴스핌] 온종훈 선임기자 = 최근 미국 주식시장 변동성 우려가 확대되고 있는 가운데 한국은행이 이른바 '서학개미'(미국 등 해외 주식에 투자하는 국내 투자자)들에게 분산투자가 필요하다는 경고 메시지를 냈다.

한은 국제국 해외투자분석팀 이재민 과장·장예진 조사역은 26일 한은 블로그에 '서학개미, 이제는 분산투자가 필요할 때'라는 글을 게시하고 미국 대형 기술주인 '매그니피센트7'(M7)와 레버리지 상장지수펀드(ETF) 등 일부 종목에 대한 과도한 편중을 줄여야 한다고 지적했다.

한은은 지난해말 서학개미 등 해외 주식투자 열풍으로 순대외금융자산이 1조원을 넘어서자 "서학개미 등의 해외 주식투자 증가가 외환수급의 불균형 요인이 될 수 있다"고 지적했었지만 지금처럼 해외 주식식투자를 자제하라는 직접적인 메시지를 발신한 것은 처음이다.   

한은에 따르면 국내 개인투자자는 지난 2020년 코로나19 팬데믹 이후 해외주식투자를 급격히 확대했다. 개인투자자의 해외주식투자 잔액은 2019년 말 152억 달러에서 지난해 말 1161억 달러로 늘었다. 5년 만에 약 7.6배로 불었다.

거주자 해외주식투자 전체 잔액에서 차지하는 비중도 2019년 말 4.4%에서 작년 말 15.6%까지 확대됐다.

개인투자자의 해외주식투자는 미국 상장주 중에서도 특정 종목에 쏠린 것으로 조사됐다.

한국예탁결제원의 외화증권예탁결제 자료에 따르면 개인투자자 포트폴리오에서의 미국 주식 비중은 2019년 말 58.2%에서 2023년 말 88.5%로 올라갔으며, 지난 18일 기준 90.4%까지 높아졌다.

이들의 투자 상위 10위 종목에는 테슬라, 엔비디아, 애플, 구글 등 M7 종목 대다수와 나스닥100 및 S&P500 지수 등을 추종하는 일반·레버리지 ETF 등이 올랐다.

지난 18일 기준 개인투자자의 상위 10개 종목 투자 잔액은 454억달러로 전체 투자액의 43.2%를 차지했다.

M7 종목 투자잔액은 2019년말 19억달러 수준에서 지난 18일 기준 371억달러까지 불어났다.

전체 개인투자자 투자 잔액에서 비중은 2022년 이후 40% 내외에서 유지되고 있다.

'서학개미'들은 위험 추구 성향이 강한 것으로 분석됐다. 개인투자자 상위 50위 투자종목에는 레버리지 ETF와 인버스 ETF 7개 종목이 포함됐다.

레버리지 ETF는 추종지수 수익률을 2배 이상으로 추종하고, 인버스 ETF는 역의 배율을 추종하는데, 이들은 수익 변동성이 커 단기 수익을 목적으로 리스크를 추구하는 투자자들이 주로 보유한다.

상위 50위 투자종목에 포함된 레버리지 ETF와 인버스 ETF를 보면, 모두 전체 시가총액 대비 개인투자자의 지분율이 두자릿수를 기록했으며 일부 종목은 40%가 넘었다.

또한 지수가 아닌 테슬라·엔비디아 등 인기 있는 개별종목 수익률을 추종하는 종목에도 개인투자자들이 몰렸다.

[자료=한국은행] 2025.03.26 ojh1111@newspim.com 

ojh1111@newspim.com

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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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