[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 29일 산일전기(062040)에 대해 '1Q25 Pre & 대만 NDR: 성장 스토리 현재진행형'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 87,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 77.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 산일전기 리포트 주요내용
유안타증권에서 산일전기(062040)에 대해 '수주 확대 & 외형성장으로 업사이드 주목: 2024년 말 수주잔고는 약 3,800억원이며, 1Q25 추가로 632억원 규모의 신규 공급계약이 체결되었다. 신규 수주의 대부분이 하반기 납품 예정 건임을 감안할 때, 현재 수주잔고는 4,400억원 이상으로 확대된 것으로 추정된다. 총 CAPA 확장과 함께 2공장 자동화율 차별화, 고단가 제품 믹스 개선, 반복 수주 구조 확립 등은 외형 성장과 수익성 레벨업을 뒷받침할 전망이다. 최근 대만 NDR에서도 기관 투자자들은 구조적 성장성에 주목하는 모습을 보였으며, 주요 고객사 내 점유율이 아직 10% 미만 수준이라는 점을 고려할 때, 향후 수주 확대에 따른 업사이드는 여전히 유효하다고 판단된다.'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '1Q25 매출액은 1,070억원(YoY +51.5%), 영업이익은 352억원(YoY +51.2%, OPM 32.9%)으로 추정된다. 시장 컨센서스(매출액 1,063억원, 영업이익 356억원)와 유사한 수준으로, 비수기에도 물량 감소 없이 고수익성을 유지한 것으로 판단된다. 3월부터 2공장이 본격 가동되며 CAPA가 6,000억원으로 확대되었고, 2025년 현재 가동률을 반영하면 올해 생산 가능한 CAPA는 약 4,000억원으로 추정된다. 2공장은 자동화율 40%를 기반으로 1공장 대비 약 4배 수준의 생산성을 확보하고 있어, 향후 가동률 상승과 고단가 제품 믹스 개선에 따라 수익성 레벨업 가능성도 기대된다.'라고 밝혔다.


◆ 산일전기 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 73,000원 -> 87,500원(+19.9%)
유안타증권 손현정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 87,500원은 2024년 11월 26일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 73,000원 대비 19.9% 증가한 가격이다.


◆ 산일전기 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 87,214원, 유안타증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 87,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 87,214원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.

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