[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 13일 한국앤컴퍼니(000240)에 대해 'AGM 배터리 증설 중'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ 한국앤컴퍼니 리포트 주요내용
하나증권에서 한국앤컴퍼니(000240)에 대해 'AGM 배터리는 자동차의 Stop&Go 기능에 많이 사용되는 고성능 배터리인데, Stop&Go 기능을 사용하는 하이브리드차(HEV)의 판매가 늘면서 글로벌 시장 규모가 최근 3년간 연평균 10% 이상 성장하고 있다. 2024년 기준 AGM 배터리의 시장규모는 약 1.0억개로 전체 1차 배터리 시장에서 16%의 비중을 차지하고 있는데, 2025년/2026년 각각 1.11억개 /1.22억개(비중 18%/19%)로 성장할 것으로 예상되고 있다(2030년 1.84억개). 현재 시장내 공급 대비 수요가 초과 중인 것으로 파악된다. 한국앤컴퍼니는 2024년 약 180만개(생산 비중 12%)의 AGM 라인을 운영 중인데(2023년은 116만개/9%), 시장 수요 증가를 따라잡기 위해 2025년 250만대/15%까지 증설하고, 2026년에도 추가 확대할 계획이다. MF 배터리 대비 AGM 배터리의 판가가 높기 때문에 AGM 배터리의 비중 상승은 연결 ASP 및 수익성에 긍정적인 기여를 할 것이다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '1분기 매출액/영업이익은 전년 동기대비 12%/1% (YoY) 증가한 3,887억 원/1,269억원, 영업이익률은 32.6%(-3.4%p (YoY))를 기록했다. 차량용/산업용 1차 배터 리를 생산하는 ES 사업부만의 매출액/영업이익은 19%/50% (YoY) 증가한 2,702억원/241 억원(영업이익률 8.9%, +1.8%p (YoY))을 기록했다. 거래선 다변화와 함께 상대적 고가인 AGM 배터리의 증가, 그리고 환율 상승에 힘입어 외형이 크게 성장했다(물량 +15%~+20%). 외형 성장과 더불어 원재료 가격 하락이 더해지면서 영업이익률은 1.8%p (YoY) 상승했다. 지주 부문의 실적은 감소했는데, 주력 지분법 대상인 한국타이어앤테크놀 로지(지분율 31.15%)의 당기순이익이 재료비/선임비 상승과 열관리 부문의 부진(=한온시 스템 연결 시작) 등으로 감소했기 때문이다. 연결 세전이익/지배주주순이익은 각각 -1%/+1% (YoY) 변동한 1,251억원/1,154억원을 기록했다.'라고 밝혔다.

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