[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 01일 카카오뱅크(323410)에 대해 '이익, 성장 기대감 대비 빠른 주가 상승'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 34,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 13.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오뱅크 리포트 주요내용
KB증권에서 카카오뱅크(323410)에 대해 '목표주가를 34,000원으로 17.2% 상향하지만 투자의견은 Hold로 하향한다. 투자의견을 Hold로 하향하는 이유는 1) 규제대상 가계대출(주담대, 신용대출 등) 기여도가 상대적으로 높은 상황에서 정부의 가계대출 관리 강화로 2025년 성장 모멘텀이 약화될 것이고, 2) 최근 급등한 주가로 인하여 목표주가 상향에도 불구하고 괴리율이 축소되었기 때문이다. 2025년 원화대출 성장률 전망치를 기존 10.2%에서 8.3%로 하향한다. 개인사업자 중심의 성장 전략이 성과를 보이고 있으며 7월 출시 예정인 보금자리론 (정책대출)의 영향으로 규제의 영향을 일부 상쇄할 것으로 전망된다. 이를 반영하여 25년/26년 별도기준 이익 전망치를 5,190억원, 5,770억원으로 각각 0.9%, 3.8% 하향한다. 목표주가 34,000원은 RIM (잔여이익모델, ROE 12.5% → 13.3%, COE 7.8%→ 7.3%)을 통해 산출되었다. 부동산 가격 급등에 따른 규제라는 점에서 지속가능성이 낮고 수신 확대를 통한 비이자이익의 성장, Rf 하락에 따른 COE 하락을 반영하였다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2Q25 별도기준 순이익은 1,191억원으로 전년동기대비 1.0% 감소할 것으로 전망된다. 컨센서스를 9.6% 하회한 수준이며 지난해 대비 높아진 충당금 부담이 이익 감소 전망 원인이다.'라고 밝혔다.


◆ 카카오뱅크 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 29,000원 -> 34,000원(+17.2%)
- KB증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 34,000원은 2025년 05월 08일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 29,000원 대비 17.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 02일 27,500원을 제시한 이후 하락하여 24년 10월 11일 최저 목표가인 25,500원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 34,000원을 제시하였다.


◆ 카카오뱅크 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 28,300원, KB증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 34,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 28,300원 대비 20.1% 높으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 30,000원 보다도 13.3% 높다. 이는 KB증권이 카카오뱅크의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 28,300원은 직전 6개월 평균 목표가였던 29,227원 대비 -3.2% 하락하였다. 이를 통해 카카오뱅크의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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