[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 22일 하나머티리얼즈(166090)에 대해 '25E P/E 13.8배, 주가 하락 제한적'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 33,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 하나머티리얼즈 리포트 주요내용
KB증권에서 하나머티리얼즈(166090)에 대해 '2025년 2분기 매출액은 624억원 (+7% QoQ, +2% YoY), 영업이익은 110억원 (+26% QoQ, +14% YoY, OPM 17.6%)을 기록할 것으로 예상된다. 1분기에 고객사의 재고 소진으로 부진한 실적을 기록했으나, 2분기에는 고객사의 재고 축적 수요 발생하며 실적 회복할 것으로 예상된다. 연초 가동률 하락이 우려되었으나, DRAM과 NAND 가동률은 예상보다 견조했다. 현재 주가는 12M Fwd. P/E 기준 12.0x 수준으로 밴드 하단에 있어 주가 하방은 제한적이다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2025년 매출액은 2,560억원 (+2% YoY), 영업이익은 477억원 (+10% YoY, OPM 18.6%)을 기록할 것으로 전망된다. 예상보다 높은 반도체 Spot 가격의 영향으로 가동률은 연간 견조할 것으로 예상되며, 2H25 메모리 업체들의 1C 전환투자가 본격화 될전망이다. 또한 주요 고객사의 극저온 식각장비가 4Q25에 NAND V10 라인에 셋업될 것으로 예상되어 매출 상승의 요인으로 판단된다.'라고 밝혔다.


◆ 하나머티리얼즈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 33,000원 -> 33,000원(0.0%)
KB증권 이의진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 33,000원은 2025년 02월 11일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 33,000원과 동일하다.


◆ 하나머티리얼즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 36,143원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 33,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 36,143원 대비 -8.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB증권의 30,000원 보다는 10.0% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 하나머티리얼즈의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 36,143원은 직전 6개월 평균 목표가였던 43,857원 대비 -17.6% 하락하였다. 이를 통해 하나머티리얼즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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