[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 22일 대한항공(003490)에 대해 '단가 하락으로 커진 고정비 부담'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한항공 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 대한항공(003490)에 대해 '3Q25 별도 기준 매출액은 5.5% YoY 하락한 4조 85억원을 기록했다. 여객 부문 매출액이 2조 211억원으로 7.5% YoY 감소했다. 미입국 규정 강화에 따른 수요 불균형과 공급 경쟁으로 단가가 2.4% YoY 하락했다. 추석 일정 차이에 따른 기저효과도 작용한 것으로 보인다. 화물 역시 미주 중심 전자상거래 위축 효과로 단가가 -3.7% YoY 하락하며 매출액이 부진(1조 667억원, -4.7% YoY)했다. 항공우주 매출이 포함된 기타 수익은 3.4% YoY 증가하며 매출 하락폭을 일부 만회했다. 영업이익은 3,763억원(-39.2% YoY)으로 부진했다. 매출이 하락한 반면 비용(0.3% YoY) 부담은 유지되었다. 신규 기재 도입 효과로 감가상각비가 27% YoY 증가했다. 유가 하락과 성과급 조정으로 연료비(-13% YoY)와 인건비(-6% YoY)가 모두 하락했으나, 감익을 막지는 못했다. 영업외에서는 부채 증가에 따른 이자비용 증가와 외화환산손실의 영향으로 당기순이익이 66.8% YoY 감소한 918억원에 그쳤다.'라고 분석했다.


◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 30,000원 -> 29,000원(-3.3%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 류제현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 29,000원은 2025년 07월 14일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 30,000원 대비 -3.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 07일 33,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 29,000원을 제시하였다.


◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,600원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 29,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,600원 대비 -5.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 26,000원 보다는 11.5% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 대한항공의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 30,583원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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