[리포트 브리핑]티에프이, '26년 실리콘 포토닉스 수혜 본격화 기대' 목표가 61,000원

[리포트 브리핑]티에프이, '26년 실리콘 포토닉스 수혜 본격화 기대' 목표가 61,000원 - 하나증권

기사입력 : 2025년10월27일 08:30

최종수정 : 2025년10월27일 08:33

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 27일 티에프이(425420)에 대해 '26년 실리콘 포토닉스 수혜 본격화 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 61,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 61.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 티에프이 리포트 주요내용
하나증권에서 티에프이(425420)에 대해 '26년 실리콘 포토닉스 개화 수혜 전망: 26년 매출 1,468억원(YoY +38%), 영업이익 293억원(YoY +72%, OPM 20%)을 기록할 전망이다. 메모리 업황 회복에 따른 테스트 소켓 수요 증가세가 지속되는 가운데 SOCAMM, HBF 등 신규 메모리 아키텍처 및 북미 고객사향 CPO 및 ASIC 테스트 소켓 실적 기여 또한 본격화될 것으로 예상된다. 이는 기존 메모리 중심의 매출 구조에서 AI 가속기·네트워킹용 소켓 비중 확대에 따른 마진 개선으로 이어질 것으로 기대된다. 특히 AI 데이터센터 내 인터커넥트 병목 문제를 해결하기 위한 실리콘 포토닉스 기반 CPO 기술 도입이 가속화되며 직접적인 수혜가 기대된다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '25년 3분기 매출 274억원(YoY +59%, QoQ +9%), 영업이익 45억원(YoY +1092%, QoQ +6%, OPM 17%)을 기록할 전망이다. 주요 고객사의 메모리 소켓 물량 호조가 지속되고 있으며 다수 고객사의 R&D 수요가 지속 증가하고 있는 것으로 파악된다. 다만 일부 매출이 4 분기로 이연되었으며 원활한 R&D 대응을 위한 인력 확보 및 인프라 구축을 위한 비용 증가로 기존 추정치 대비 매출액과 영업이익은 소폭 하향 조정했다. 전방 수요 개선으로 메모리 소켓 물량 증가 추세는 26년까지 지속될 것으로 예상되며 주요 파운드리 고객사향 R&D 물량 확대 또한 중장기 실적에 긍정적으로 작용할 전망이다.'라고 밝혔다.

◆ 티에프이 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 45,000원 -> 61,000원(+35.6%)
하나증권 김민경 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 61,000원은 2025년 08월 22일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 45,000원 대비 35.6% 증가한 가격이다.

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