[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 14일 삼성생명(032830)에 대해 '3%대 배당수익률 지속'라며 투자의견 '중립'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 166,000원을 내놓았다.


◆ 삼성생명 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 삼성생명(032830)에 대해 '2026년 지배주주순이익은 전년대비 4.6% 감소할 것으로 예상한다. 보험손익 증가에도 불구, 부동산 매각익 소멸로 투자손익이 크게 감소할 전망이기 때문이다. CSM 잔액은 증가세를 이어갈 전망이지만 증가 폭은 감소할 것으로 예상한다. 특히 2025년에는 상반기 중 CSM 조정에서 일회성 축소 요인이 있었기 때문에 2026년에는 조정 폭이 더욱 확대될 전망이다. 배당성향은 중장기 배당성향 확대 정책에 따라 44.3%를 기록할 것으로 예상한다. 다만 배당수익률은 3.2%에 그칠 전망이다.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '3분기 지배주주순이익은 7,230억원으로, 컨센서스 7,116억원에 부합했다. 보험손익은 보험금 예실차 악화, 손실부담계약 비용 확대 영향으로 전분기대비 감소했으나, 투자손익은 부동산 매각익 발생으로 전분기대비 크게 증가해 순이익은 전분기대비 소폭 감소에 그쳤다. 신계약 CSM은 사망 담보 신상품 출시 영향으로 전분기대비 상승했으나 건강보험 비중 축소로 CSM 배수는 하락했다. K-ICS비율은 금리 상승 영향으로 전분기대비 6.0%pt 상승했다.'라고 밝혔다.


◆ 삼성생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 105,000원 -> 166,000원(+58.1%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
미래에셋증권 정태준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 166,000원은 2025년 04월 21일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 105,000원 대비 58.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 18일 110,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 01월 20일 최저 목표가인 105,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 166,000원을 제시하였다.


◆ 삼성생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 178,493원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 166,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 178,493원 대비 -7.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 114,000원 보다는 45.6% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 삼성생명의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 178,493원은 직전 6개월 평균 목표가였던 114,533원 대비 55.8% 상승하였다. 이를 통해 삼성생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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