[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 30일 S-Oil(010950)에 대해 '2026년에도 업황 호조 지속'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
신한투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '기대되는 2026년: 사우디 중심 OPEC+ 증산 기조로 저유가 및 OSP(Official Selling Price, 중동 원유 공식 판가) 하향 안정화 기대. 정제마진은 타이트한 석유제품 수급 밸런스로 2026년에도 상방 압력 지속될 전망. 2026년 순증설은 60만 b/d(vs. 수요 증가 116만b/d)에 불과하며 2030년까지 수요 증가 대비 순증설은 제한적이므로 중장기 우호적 영업환경 기대'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '4Q25 영업이익 4,511억원(+97%, 이하 QoQ)으로 컨센서스 2,944억원 상회 전망. 정유 영업이익 3,235억원(+180%)으로 호실적 예상. 국제유가 하락(-6달러/배럴)에 따른 재고평가손실(756억원)에도 정제마진 강세 (+4.2달러/배럴)에 기인. 러시아 공급 차질 등으로 등/경유(+7달러/배럴) 및 납사(+4달러/배럴) 마진 강세. 비수기에도 휘발유 마진은 Dangote(나 이지리아) 가동 차질 및 낮은 미국 재고 등으로 상승(+5달러/배럴)'라고 밝혔다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 90,000원 -> 110,000원(+22.2%)
- 신한투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2025년 11월 04일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 90,000원 대비 22.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 17일 90,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 04월 29일 최저 목표가인 70,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 110,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 93,941원, 신한투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 25년 12월 15일 발표한 하나증권의 110,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 93,941원 대비 17.1% 높은 수준으로 S-Oil의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 93,941원은 직전 6개월 평균 목표가였던 73,176원 대비 28.4% 상승하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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