[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 19일 한온시스템(018880)에 대해 '4Q25 Preview: 재무구조 개선 가시화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 4,200원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한온시스템 리포트 주요내용
상상인증권에서 한온시스템(018880)에 대해 '2025년 4분기 매출액 2.6조 원(+2.1% YoY), 영업이익 771억 원 (흑자전환 YoY) 으로 컨센서스(Fnguide 12/31 기준 영업이익 758억원) 부합을 예상한다. 美 관세 관련 비용은 약 90% 내외 비용보전 이루어진 것으로 확인된다. 유상증자 이후 8,800억원 규모의 차입금을 상환했으며, 4Q25 기준 부채비율은 기존 257%에서 168% 수준까지 하락한 것으로 확인된다. 이에 따라 2025E 순이자비용 2,115억원 내외로 추정하는 가운데 2026년 순이자비용 1,631억원 수준까지 완화될 것을 전망한다. R&D 비용 자산화 관련 기존 60% 내외에서 3Q25 37%까지 조정되어 왔으나 향후 현 수준 유지할 것을 예상한다'라고 분석했다.


◆ 한온시스템 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 4,200원 -> 4,200원(0.0%)
상상인증권 유민기 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 4,200원은 2025년 11월 18일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 4,200원과 동일하다.


◆ 한온시스템 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 3,921원, 상상인증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 4,200원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 3,921원 대비 7.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 5,250원 보다는 -20.0% 낮다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 한온시스템의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 3,921원은 직전 6개월 평균 목표가였던 4,127원 대비 -5.0% 하락하였다. 이를 통해 한온시스템의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.