[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 30일 삼양식품(003230)에 대해 '도약할 2026년!'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 1,860,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 53.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼양식품 리포트 주요내용
교보증권에서 삼양식품(003230)에 대해 '4분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 6.4천억원(YoY 33%, QoQ 1%), 1,390억원 (YoY 59%, OPM 21.8%)으로 시장기대치 부합. OPM이 YoY +3.5%p, QoQ +1.1%p 개선되며 견조. 특히 매출원가율이 밀양 2공장 가동률 상승 및 ASP 상승 효과로 YoY -9.8%p 유의미한 개선 시현. 판관비에서 홈플러스 관련 대손상각비(20억원), 마케팅비 QoQ +123억원 증가 감안시 견조. 삼양식품은 현재 고점 대비 -25% 하락. 최근 밀양 2공장 가동률 상승에도 다소 아쉬운 QoQ 매출 증가 우려가 주가에 반영. 다만, 이는 일시적인 재고조정 영향일 뿐, 글로벌 수요 확대는 여전히 지속되는 것으로 판단. 구글트렌드에서 ‘Buldak’ 키워드 여전히 강세인 가운데, 미국에서는 가격 인상에도 가격 저항 제한적이었던 것으로 파악됨. 26년 상반기부터 다시 미국 중심 물량 확대가 전망되며, 중국도 1분기 QoQ 매출 증가 기대. 최근 주가 하락으로 12개월 Fwd P/E 16배까지 하락해 매력적인 구간이라고 판단함.'라고 분석했다.


◆ 삼양식품 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 1,860,000원 -> 1,860,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승
교보증권 권우정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 1,860,000원은 2026년 01월 13일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 1,860,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 06일 970,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 1,860,000원을 제시하였다.


◆ 삼양식품 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 1,820,000원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 1,860,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 1,820,000원 대비 2.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 2,000,000원 보다는 -7.0% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 삼양식품의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 1,820,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 1,605,000원 대비 13.4% 상승하였다. 이를 통해 삼양식품의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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