[리포트 브리핑]휴젤, '1Q26 Re: 판관비가 늘어도 외형으로 딸깍' 목표가 410,000원 - 하나증권

기사입력 : 2026년05월08일 11:52

최종수정 : 2026년05월08일 11:55

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 08일 휴젤(145020)에 대해 '1Q26 Re: 판관비가 늘어도 외형으로 딸깍'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 410,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 58.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 휴젤 리포트 주요내용
하나증권에서 휴젤(145020)에 대해 '1Q26 실적은 매출 1,166억원(YoY+30%), 영업이익 476억원(YoY+22%, 영업이익률 41%)로 컨센서스를 각각 5%, 13% 상회했다. 판관비 증가에도 매출 자체가 커지면서 영업 이익이 역대 1분기 최대 수준을 기록했다. 사업부별 매출은 톡신 654억원(YoY+61%), 톡신 국내 205억원(YoY+5%), 톡신 수출 450억원(YoY+111%) 기록했다. 톡신 국내는 작년 하반기 시작한 번들링 전략 효과가 나타났으며, 톡신 수출은 중국 수요 강세와 안정적인 미국, 브라질 선적으로 큰 폭 성장했다. 필러&스킨부스터는 321억원(YoY-7%), 필러 국내 63억원 (YoY-13%), 필러 수출 258억원(YoY-5%) 달성해 글로벌 필러 수요 약화 트렌드 속에서 국내외 모두 시장 대비 선방했다. 화장품&기타는 192억원(YoY+31%) 기록했다. 영업이익은 476억원(YoY+22%, 영업이익률 41%)으로 3공장 허가를 위한 비상업용 배치 생산 비용과 미국 직판 투자로 비용이 증가했음에도 외형이 확대되며 작년 대비 큰 폭으로 성장했다.'라고 분석했다.

◆ 휴젤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 410,000원 -> 410,000원(0.0%)
하나증권 김다혜 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 410,000원은 2026년 04월 03일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 410,000원과 동일하다.

◆ 휴젤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 374,167원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 410,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 374,167원 대비 9.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 다올투자증권의 430,000원 보다는 -4.7% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 휴젤의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 374,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 391,818원 대비 -4.5% 하락하였다. 이를 통해 휴젤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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