[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 10일 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '4Q24 Re: 외형 성장 우려는 덜어냈다'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 57.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 두산퓨얼셀 리포트 주요내용
신한투자증권에서 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '이익 개선에 속도가 붙으려면 결국 외형 성장이 중요하다: 수소 Top Pick, 천연가스 관심 종목으로 제시. 현재 설치된 연료전지의 대부분은 천연가스로 가동되기에 관련 기자재 업체로 주목받을 가능성 有. 외형 성장 관련 우려는 덜어냈고 이제는 성장 속도가 보다 중요해진 시점'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '[4분기 실적] 연결 매출액 및 영업이익 각각 2,616억원(+125.1%, 이하 YoY), -26억원(적자지속, OPM -1.0%) 기록. 기존 수주 프로젝트(특히 CHPS) 납품 본격화에 따라 연료전지 주기기 매출액 2,350억원(+173.4%) 으로 크게 증가. 판가 하락(원가율 악화), 상품 재고 소진 지속, 일회성 비용(특정 사이트 관련 약 30억원), 증가된 고정비 부담(SOFC 신증설, 전극 생산 시설 인수 등), 자회사 하이엑시움모터스 적자 지속으로 이익 부진'라고 밝혔다.


◆ 두산퓨얼셀 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 25,000원 -> 25,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 최규헌 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 25,000원은 2025년 01월 15일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 25,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 15일 28,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 11월 13일 최저 목표가인 22,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 25,000원을 제시하였다.


◆ 두산퓨얼셀 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 25,562원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 25,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 25,562원 대비 -2.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 20,000원 보다는 25.0% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 두산퓨얼셀의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 25,562원은 직전 6개월 평균 목표가였던 27,800원 대비 -8.1% 하락하였다. 이를 통해 두산퓨얼셀의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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