[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 20일 CJ(001040)에 대해 '하방리스크 제한적. 올리브영 가치는 계속 반영될 듯'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ CJ 리포트 주요내용
하나증권에서 CJ(001040)에 대해 '투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 180,000원으로 상향. 목표가 상향 배경은 향후 지배구조 개편시 올리브영을 IPO보다는 합병할 가능성이 높아졌다고 판단해 그동안 올리브영에 적용했던 할인율을 낮췄기 때문. CJ 4분기 연결기준 영업이익은 YoY 9.9% 증가한 6,301억원을 기록해 컨센서스를 하회. 이는 주요 상장자회사들의 실적이 예상보다 부진 했기 때문. 1) 제일제당은 대한통운 포함 연결기준 영업이익이 전년대비 26.5% 증가했지만 해외 바이오자회사 손상차손으로 순이익이 적자로 전환했고, 2) ENM은 티빙 가입자 감소및 제작비 증가로 영업이익이 410억원으로 YoY 30% 감소. 3) CGV는 올리브네트웍스 편입 효과로 매출이 YoY 급증했지만 영업이익은 170억원으로 정체되었고, 4) 다만 프레시웨이는 의료 파업에도 불구하고 신규 급식 수주로 영업이익이 YoY 3.6% 증가한 252억원을 시현해 선방했음. 올해는 작년 비용 선인식에 따른 기저효과(제일제당) 및 라이브시티 등 비경상 요인의 정상화에 따라 주요 자회사들이 실적 회복 추세에 진입할 수 있을 것으로 판단'라고 분석했다.


◆ CJ 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 140,000원 -> 180,000원(+28.6%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 최정욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2024년 11월 18일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 140,000원 대비 28.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 22일 140,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 180,000원을 제시하였다.


◆ CJ 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 144,667원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 180,000원은 25년 03월 17일 발표한 DS투자증권의 180,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 144,667원 대비 24.4% 높은 수준으로 CJ의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 144,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 160,833원 대비 -10.1% 하락하였다. 이를 통해 CJ의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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