[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 28일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '1Q25 Preview: 매력적인 주가 수준에 도달'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 170,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 65.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 아모레퍼시픽 리포트 주요내용
한국투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '영업이익이 시장 기대치를 2.7% 상회할 전망. 중국 화장품 산업이 회복한다면 그건 보너스. 업사이드 리스크에 대비할 시점: 투자의견 매수와 목표주가 170,000원(12MF, PER 31.2x) 을 유지한다. 현재 주가는 최근 1년 내 전저점(99,500원, 24/12/9) 수준이며, 회사의 중국과 미국 사업에 대한 시장의 기대감도 크지 않은 상태이다. 공매도 재개 등에 따라서 단기 주가 변동성은 발생할 수 있으나, 현재 주가 수준은 작은 호재 에도 민감하게 반응할 수준이기 때문에 업사이드 리스크를 대비하여 매수할 시점 이라 판단한다. 참고로, 코스알엑스 뿐 아니라 북미 사업에 대한 존재감도 크지 않았고, 중국 사업이 대규모 적자를 이어가던 2022년 하반기의 평균 주가는 121,059원이었다.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '2025년 1분기 연결기준 매출은 1조 601억원(+16.3% YoY), 영업 이익은 991억원(+36.4% YoY, OPM +9.4%)으로 매출은 시장 기대치를 1.9%, 영업이익은 2.7% 상회할 전망이다. 미국 등에서의 녹록치 않은 경쟁 환경 때문에 4 분기에 이어 이번 1분기에도 코스알엑스 매출 부진(-26% YoY)이 이어지는 점은 아쉽다. 지난 4분기에 이어 올해 1분기에도 코스알엑스와 상반되게 라네즈를 포함한 기존 아모레퍼시픽 브랜드의 북미 매출 흐름(+21% YoY)이 견조할 걸로 예상 된다. 코스알엑스 대비 라네즈는 온오프라인 매출 비중(온라인 비중 40% 내외)이 균형을 맞추고 있다. 또한, 라네즈와 코스알엑스의 가격 차이 및 작년 온라인 마케팅 정도 또한 현재의 상반된 매출 흐름을 만들어내는 요인 중 하나라고 추정한다.'라고 밝혔다.


◆ 아모레퍼시픽 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 170,000원 -> 170,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 김명주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2024년 11월 01일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 170,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 03일 200,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 06월 17일 최고 목표가인 240,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 170,000원을 제시하였다.


◆ 아모레퍼시픽 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 161,211원, 한국투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 161,211원 대비 5.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 200,000원 보다는 -15.0% 낮다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 아모레퍼시픽의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 161,211원은 직전 6개월 평균 목표가였던 193,875원 대비 -16.8% 하락하였다. 이를 통해 아모레퍼시픽의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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