[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 24일 에스엠(041510)에 대해 '2분기부터 보여줄 것이 많다'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 15.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엠 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 에스엠(041510)에 대해 '동사의 2분기 실적은 매출액 3.798억원(+49.6% YoY, +67.5% QoQ), 영업이익 438 억원(+77.1% YoY, +140.7% QoQ)로 큰 폭 개선을 전망한다. 4/12 발매된 NCT WISH 앨범 초동판매량이 109만장(직전 앨범대비 +37.3%)을 기록하며 올해 첫 밀리언 셀러를 달성했고, 1분기 앨범활동 공백이 있었던 RIIZE, 에스파, NCT DREAM 등고연차 IP의 앨범발매가 집중될 것으로 예상되기 때문이다. 연결자회사 중 작년 적자를 기록했던 드림메이커가 본사와 공연협력 재개로 적자폭 축소가 예상되며, 3/24 추가지분을 취득한 디어유도 2분기부터 연결편입되며 실적개선에 기여할 전망이다.'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '1Q25 실적은 매출액 2,268억원(+3.1% YoY, -17.1% QoQ), 영업이익 182억원(+17.1 YoY, -45.9% QoQ, OPM 8.0%)으로 시장기대치(196억원)를 소폭 하회할 것으로 예상한다. 음반원 매출이 330억원(-40.0% YoY, -61.6% QoQ)으로 부진이 예상되는데, 1분기 하츠투하츠 데뷔앨범(41만장)과 솔로앨범(슬기, 텐) 외 주요 IP 앨범활동이 없었기 때문이다. 반면, 공연매출은 355억원(+43.8% YoY, +57.9% QoQ)으로 전년동기비 성장을 예상하는데, 에스파(16회), NCT 127(18회차), NCT WISH(3회) 동방신기 (10회), SMTOWN(2회) 등 약 100회차 공연실적이 반영되는데 기인한다. 공연실적 연동성이 높은 MD매출도 426억원(+18.2% YoY)으로 양호한 실적이 예상된다.'라고 밝혔다.


◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 115,000원 -> 130,000원(+13.0%)
IBK투자증권 김유혁 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2025년 02월 18일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 115,000원 대비 13.0% 증가한 가격이다.


◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 121,200원, IBK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 121,200원 대비 7.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 DS투자증권의 150,000원 보다는 -13.3% 낮다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 에스엠의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 121,200원은 직전 6개월 평균 목표가였던 101,188원 대비 19.8% 상승하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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