[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 16일 삼양식품(003230)에 대해 '1Q25 Re: 또 한 번 Level-up된 분기 실적'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 1,350,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼양식품 리포트 주요내용
하나증권에서 삼양식품(003230)에 대해 '1분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 5,290억원(YoY 37.1%), 1,340억원(YoY 67.3%)을 기록했다. 시장 기대(OP 1,050억원)를 상회하는 수치이다. ① 라면 수출액은 YoY 43.5% 증가한 4,104억원을 시현했다. 분기 수출액은 4천억원 대로 또 한 번 Level-up 되었다. 미국 매출액은 유통 채널 확장에 기인해 전년대비 77.0% 증가한 1,327억원을 기록했다. 중국 매출은 전년대비 30.7% 증가한 1,220억원을 기록했다. 일본 및 인니 매출도 전년대비 각각 27%, 50.3% 증가해 전지역에서 고성장을 시현했다. ② 국내 라면은 전년수준과 유사한 702억원을 기록했다. 전사 Capa 부족 기인한 전략적 판매 지역 재배치에 기인한다. 탑라인 고성장 및 효율적인 비용 집행으로 전사 영업마진은 YoY 4.5%p, QoQ 7.1%p 상승했다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '1분기 호실적을 토대로 다시 한 번 추정치를 상향했다. 올해 및 내년 해외 매출을 각각 1.8조원, 2.3조원으로 예상한다. 상대적으로 ASP가 높은 해외 비중이 확대되면서 영업마진도 기존 예상 대비 빠르게 상승하고 있는 점이 긍정적이다. 2025년 및 2026년 전사 영업마진은 각각 YoY 4.0%p, 1.0%p 상승할 것으로 추정한다. 현 주가는 12개월 Fwd PER 17배에 거래 중이다. 중장기 방향성 감안시 BUY&Hold 전략을 유지한다. 최근 실적 흐름을 보면, 섹터 내 대체 불가한 종목 임에 틀림없다. 추정치 조정 기인해 목표주가는 기존 110만원에서 135만원으로 상향한다.'라고 밝혔다.


◆ 삼양식품 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 1,100,000원 -> 1,350,000원(+22.7%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 심은주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 1,350,000원은 2025년 03월 13일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 1,100,000원 대비 22.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 23일 620,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 1,350,000원을 제시하였다.


◆ 삼양식품 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 1,164,286원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 1,350,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 1,164,286원 대비 16.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 1,400,000원 보다는 -3.6% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 삼양식품의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 1,164,286원은 직전 6개월 평균 목표가였던 754,000원 대비 54.4% 상승하였다. 이를 통해 삼양식품의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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