[중국증시 주간 포인트] S&P 제조업 PMI, 삼성∙SK VEU 철회, 해외기관 홍콩주 집중매수

기사입력 : 2025년09월01일 06:00

최종수정 : 2025년09월01일 06:00

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 중국 주요 증권∙경제 전문 매체들은 금주(9월 1일~9월 7일) 중국증시와 관련해 눈여겨볼 만한 소식으로 △S&P 중국 PMI 발표, 9월부터 개선 전망 △삼성∙SK VEU 지위 철회, 반도체 공급망 영향 △해외 투자기관, 홍콩 대형주 집중 매수 등을 꼽았다.

◆ S&P 중국 PMI 발표, 9월부터 개선 전망

1. 9월 1일 스탠더드앤드푸어스(S&P) 중국 제조업 구매관리자지수(PMI) 8월 수치 발표. 이전까지 차이신(財新) PMI로 불렸던 해당 지표는 수출중심 중소형 민영기업의 제조업 경기를 보여준다는 점에서, 중국 국가통계국이 발표하는 PMI와 차별화 됨. 국가통계국이 발표하는 PMI는 전국 3000여개 대형∙중형 기업의 제조업 경기를 반영하는 지표로 국영 및 민영기업 모두를 아우름. 특히 국유기업과 대형기업의 제조업 경기를 반영함.

2. 지난 7월 S&P 제조업 PMI는 49.5로 전달(50.4) 대비 하락한 동시에 경기 확장과 위축을 가르는 기준선인 50을 밑돌며 경기위축 국면을 보임.

3. 전날인 8월 31일 공개된 중국 국가통계국이 발표하는 8월 공식 제조업 PMI는 49.4를 기록, 전달(49.3) 대비 0.1포인트 개선됐으나 5개월 연속 경기위축 국면을 벗어나지 못함. 반면, 서비스업과 건설업을 포함하는 비제조업 PMI는 50.3으로 전달대비 0.2포인트 상승한 동시에 경기확장 국면 지속.

4. 향후 제조업 동향과 관련해 영국 시사주간지 이코노미스트의 부설 경제분석 기관인 EIU(The Economist Intelligence Unit)의 쉬톈천(徐天辰) 선임 이코노미스트는 여러가지 요인의 영향으로 9월부터 PMI가 상승세로 전환될 것으로 전망함.

쉬 이코노미스트는 "여름에서 가을로 접어들면서 제조업 경기에 영향을 줄 수 있는 가뭄·홍수·태풍 등 극한 기후 영향이 약화되고 금융 지원책이 순차적으로 시행되며 생산을 촉진할 것"으로 내다봄. 아울러 미국 트럼프 대통령이 타국에 대해 상호관세 정책을 완전히 도입함에 따라 중국의 관세 불이익이 줄어들어 수출의 회복력이 일부 유지될 가능성이 있다"고 분석함.

5. 동방금성(東方金誠) 왕칭(王青) 거시경제 수석 애널리스트는 전국적 육아 보조금 정책과 유아교육 보조 정책 등이 잇따라 나왔고, 베이징·상하이에서도 새로운 부동산 안정 정책이 실시됐다는 점을 상기시키면서 하반기에는 소비 진작책을 중심으로 내수를 집중적으로 끌어올리는 정책이 강화될 것으로 내다봄. 현재 정부 부채 비율이 낮고, 물가 수준도 상대적으로 낮아 정책 운용에 충분한 여력이 있다고 판단함.

여기에 4분기 초를 전후해 중앙은행인 인민은행이 올 들어 두 번째 금리인하와 지급준비율 인하를 시행할 가능성이 있다고 내다봄. 재정적 측면에서는 '두 가지 신규(兩新) 정책'에 대한 지원금 규모도 대폭 확대될 것인 만큼, 이에 따른 관련 업종의 수혜 예상. 두 가지 신규 정책은 '대규모 설비 업그레이드' 및 '노후 소비재 교체'를 의미함.

왕 애널리스트는 "이러한 조치들이 외수 둔화의 영향을 효과적으로 상쇄해 제조업 PMI 하락세를 억제하고 거시경제의 안정적 운용을 도모함으로써, 연간 경제 성장률 목표치를 무난히 달성하도록 할 것"이라고 진단함.

[사진=중국 국가통계국 공식 홈페이지] 중국 월간 제조업 PMI 추이

◆ 삼성∙SK VEU 지위 철회, 반도체 공급망 영향

1. 8월 29일(현지시간) 미국 상무부 산업안보국(BIS)이 삼성전자와 SK하이닉스, 인텔 중국법인에 대한 VEU(Validated End User, 검증된 최종 사용자) 지위를 철회한다고 발표하면서 글로벌 반도체 공급망 불확실성 재점화.

2. VEU는 별도의 절차나 제한 없이 미국산 장비를 공급할 수 있도록 허가하는 예외적 지위임. 지위가 철회되면 중국 내 공장에 미국산 반도체 장비를 공급할 때 건별로 허가를 받아야 함. 해당 조치는 관보 정식 게시일(미국 동부시간 9월 2일)로부터 120일 후부터 시행될 예정.

3. 해당 조치는 중국의 첨단 반도체 제조 기술의 접근을 한층 더 제한하는 데 목적이 있는 것으로 해석되며, 글로벌 반도체 공급망의 긴장도를 더욱 높일 수 있어 주목됨.

중국 상무부 대변인은 "미국의 조치는 사적인 이익에서 출발한 것으로, 수출 규제 수단을 악용했다"면서 "글로벌 반도체 산업 공급망의 안정에 심각한 악영향을 끼칠 것이며, 중국은 이에 반대한다"고 밝혀.

4. 왕수이(王樹一) 수석 애널리스트는 "삼성과 SK하이닉스는 중국 내 상당한 생산 능력을 갖추고 있다. 미국 측이 공급망을 완전히 차단할 경우, 단기간 내 비(非)미국계 기업이 따라잡기는 어렵다. 현 생산설비를 해외로 이전하는 데도 시간이 충분치 않아 메모리 공급이 긴박해질 수 있다"고 지적함.

5. 국내 집적회로 업계 관계자들은 이번 조치가 삼성, SK하이닉스 중국 공장의 생산능력 동결, 자본 외부 유출, 고객 이탈, 공급망 재조정 등의 리스크를 초래할 수 있다고 내다봄. 공급망 재조정 측면에서는 국내 모듈업체의 수혜와 함께 메모리 국산화의 기회 또한 다시금 커질 수 있다고 판단함.

[사진 = 삼성반도체 공식 홈페이지] 중국 시안(西安) 소재 삼성 반도체 공장 전경.

◆ 해외 투자기관, 홍콩 대형주 집중 매수

1. 최근 해외 투자기관들의 대형 홍콩주 집중 매수가 이뤄져 주목됨.

2. 홍콩거래소가 공개한 최신 데이터에 따르면 모건스탠리, 씨티그룹, JP모건체이스가 세계 최대 전기차 배터리 제조사 닝더스다이(CATL 300750.SZ/3750.HK), 중국 대표 통신장비업체 중흥통신(ZTE 000063.SZ/0763.HK), 중국 최대 CRO 업체인 약명강덕신약개발(우시앱텍 603259.SH/2359.HK), 중국을 대표하는 리튬 공급업체 강봉리튬(002460.SZ/1772.HK) 등의 홍콩주(H주) 비중을 확대함.

3. 모건스탠리가 발표한 최신 보고서에 따르면 전세계 헤지펀드들이 중국 주식 비중을 확대, 8월 한달 간 매수 규모가 2월 이후 최대치를 기록할 전망.

4. 시장 측면에서 홍콩증시 3대 대표 지수는 8월에도 상승세를 이어감. 홍콩증시 대표 지수인 홍콩항셍지수는 월간 누적 상승폭 1.23%를 기록하며 4개월 연속 상승세 지속.

5. 다수 기관들은 미국 연방준비제도(Fed∙연준)의 금리 인하 기대감이 커지면서 글로벌 유동성 환경이 개선되고, 이를 통해 홍콩증시가 추가 상승 동력을 확보하게 될 것으로 예상함.

▶ 이슈 관련 주목할 종목 : 닝더스다이(300750.SZ/3750.HK), 중흥통신(000063.SZ/0763.HK), 약명강덕신약개발(603259.SH/2359.HK), 강봉리튬(002460.SZ/1772.HK)

pxx17@newspim.com

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메타, AI 데이터센터 구축 270억달러 조달 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 미국 메타플랫폼스(NASDAQ: META)가 루이지애나주 리치랜드 패리시에 건설 중인 초대형 데이터센터 '하이페리온(Hyperion)' 프로젝트를 위해 사모펀드 블루아울캐피털(Blue Owl Capital)과 손잡고 270억달러(약 38조 7000억 원) 규모의 자금 조달 계약을 체결했다고 로이터 통신이 21일(현지시간) 보도했다. 이번 거래는 민간 기업의 단일 자금조달 규모로는 역대 최대 규모다. 메타는 프로젝트의 약 20% 지분을 보유하고, 나머지 대다수 지분은 블루아울이 운용하는 펀드가 보유한다. 블루아울은 약 70억달러 현금을 투입했으며, 메타는 그 대가로 약 30억달러의 일회성 현금 배당을 받았다. 하이페리온 데이터센터는 2기가와트(GW) 이상의 연산 용량을 갖춰 대규모 언어모델(LLM) 학습 등 차세대 인공지능(AI) 연산 인프라를 지원할 예정이다. 메타는 현지에 500명 이상을 고용할 계획이며, 시설 임대계약은 4년 기한에 연장 옵션이 포함된 형태다. 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 이번 프로젝트에는 블랙록과 핌코 등 글로벌 자산운용사들이 대규모로 참여했다. 블랙록은 전체적으로 약 30억달러 규모의 채권을 인수했으며, 일부는 액티브 하이일드 ETF 등에 편입됐다. 핌코는 약 180억달러어치를 사들이며 최대 투자자로 참여했다. 업계는 이번 메타의 270억달러 조달을 AI 연산력 확보 경쟁의 신호탄으로 보고 있다. 대형 기술기업들이 전 세계적으로 데이터센터와 전력망 확충에 수백억 달러를 쏟아붓는 가운데, 모건스탠리는 메타·구글·아마존·마이크로소프트 등이 올해만 약 4천억달러를 AI 인프라에 투입할 것으로 내다봤다. 오픈AI 역시 26GW 규모의 연산 능력 확보를 위해 1조달러 이상을 투입할 가능성이 제기된다. 메타의 기업 로고 [사진=블룸버그] wonjc6@newspim.com 2025-10-22 09:32