[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 26일 S-Oil(010950)에 대해 '하반기도, 2026년도 이익 증가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 80,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
KB증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '하반기 영업이익 4,647억원 추정(1H25 대비 +8,302억원). 2026년 영업이익 8,466억원 추정(+7,474억원 YoY), 2027년은 샤힌 프로젝트 효과 기대. 투자의견 Buy, 목표주가 8.0만원(유지), 5개월째 Mid-Cycle 상회하는 마진: 정제마진은 5개월째 Mid-Cycle을 소폭 상회하는 수준이며, 유가도 4개월째 보합세로 특별한 변화는 없다. 견조한 시황이 유지되는 배경은: ① 3월부터 시작된 미국/유럽/중국 설비 폐쇄와 ② 중국 정책 (2025년 정제유 수출세 리베이트 및 LCO 소비세 환급률 조정) 변화로 공급 감소됐기 때문이다. 7~8월 정유사 가동률이 최대치에 육박해 마진은 강보합세를 유지 중이다. 유가의 추가적인 급락이 없다면 2H25 및 2026년 이익은 지속 증가할 것으로, 2026년 비중 확대를 권한다.'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 76,000원 -> 80,000원(+5.3%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 송윤주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 80,000원은 2025년 07월 01일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 76,000원 대비 5.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 10일 88,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 04월 29일 최저 목표가인 70,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 80,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 76,294원, KB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 80,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 76,294원 대비 4.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 iM증권의 82,000원 보다는 -2.4% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 76,294원은 직전 6개월 평균 목표가였던 84,235원 대비 -9.4% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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