이 기사는 인공지능(AI) 번역에 기반해 생산된 콘텐츠로, 10월 31일자 베트남 매체 베트남 플러스 기사를 인용하였습니다.

[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 베트남 증시에 대한 전망이 낙관적이다. 프런티어 시장에서 신흥국 시장으로의 승격, 대형 기업들의 기업공개(IPO) 물결, 외국 자본 유입 등에 힘입어 호찌민 VN지수가 내년 1800포인트까지 오르고, 중장기적으로는 2000포인트를 목표로 할 수도 있다고 전문가들은 예측한다.

영국 파이낸셜타임스스톡익스체인지 러셀(FTSE 러셀)은 지난달 정기 분류에서 베트남 증시를 기존의 프런티어 마켓에서 이머징 마켓으로 상향 조정하기로 했다고 발표했다. 다만 내년 9월 정식 편입에 앞서 3월에 추가 검토가 진행될 예정이다.

드래곤 캐피털의 포트폴리오 관리 업무 이사인 응웬 상 록은 이번 시장 지위 승격 결과에 대해 의문이 일부 남아 있는 것은 완전히 타당하다며, 시장 지위 격상 이야기는 오래전부터 있었지만, 최근에서야 기준을 충족하기 시작했으므로 원활한 전환을 위해 몇 달의 시험기가 필요하다고 말했다.

그는 "이번 격상은 최소한 향후 2~3년 동안 지속될 긴 여정의 시작에 불과하다"며 "이 기간 동안 규제 당국은 법적 프레임워크, 거래 인프라, 투명성과 유동성을 계속 개선해야 하고, 이를 통해 대형 기관들이 베트남 시장에 더 깊이 참여할 수 있어야 한다"고 지적했다.

베트남은 FTSE 러셀 지수에 이어 향후 3~5년 내에 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 신흥시장 지수 편입된다는 목표다. 더 높은 기준이 적용되는 MSCI 신흥시장 지수에 편입되면 더욱 많은 자금을 유치할 수 있을 것으로 기대한다.

시장 지위 격상은 새로운 IPO 물결로 이어질 수 있다. 향후 3년 동안 약 475억 달러(약 68조 6898억 원) 규모의 IPO가 소비재, 금융 서비스, 호텔, 엔터테인먼트, 기술 및 정보 등 다양한 분야에서 이루어질 것으로 예상된다. 이는 수십억에서 수백억 달러 규모의 대형 투자 펀드를 유치할 수 있다.

이와 함께 현재의 강력한 외국인 매도세도 내년부터 꺾이면서 시장에 새로운 동력을 제공할 것이라는 게 전문가들의 전망이다.

SSI 자산운용의 찐 하이 응억 안은 "시장 지위 격상, 대형 기업의 IPO 물결, 외국 자본 흐름 등의 세 가지 요소가 더 긍정적으로 결합되어 베트남 주식 시장의 전환기를 만들고 있다"며 "이는 당면한 2025년 4분기를 준비하는 데 중요하다"고 말했다.

그는 "이러한 세 가지 요소는 높은 경제성장률, 공공 투자 강화, 체제 및 인프라 개혁 등 유리한 거시경제 환경 속에 놓여 있다"며 "이러한 환경이 베트남 증시에 대한 낙관적 전망을 키운다"고 덧붙였다.

내년 베트남 시장은 뛰어난 이익 성장률을 보이는 산업 그룹이 주도할 것으로 예상된다. 2026년 평균 세후 이익 성장률(SSI 자산운용이 모니터링하는 100개 주식 포트폴리오, 시가총액의 85~90% 차지)은 약 15%로 예측된다.

이러한 성장은 세 가지 섹터가 주도할 것으로 보인다. 첫째, 자재 부문으로 약 25% 성장이 점쳐진다. 공공 투자 증가 추세와 부동산 시장 회복세가 도움을 줄 것으로 전망된다.

다음은 주로 은행을 중심으로 한 금융 섹터다. 많은 종목이 지난 5년 평균과 같은 적정 밸류에이션으로 조정됐다.

2026년 은행 섹터의 예상 수익률은 약 17.8%로, 이는 순이자마진(NIM)이 3분기에 바닥을 치고 자산 건전성이 크게 개선되었기 때문이다. 또한 정부가 높은 GDP 성장률 목표를 설정할 경우, 은행의 신용 성장률 또한 목표 달성을 위해 그에 상응하는 수준에 도달해야 한다.

마지막은 소매 그룹, 특히 자유 소비 섹터로 2026년 약 약 14% 수익 증가율이 예상된다.

KIM 베트남 매니지먼트(KIM Vietnam Management Company)의 투자 이사인 응우옌 레 응옥 코아는 시장 상승 모멘텀을 활용하기 위해서는 자본금, 유통주식비율, 외국인 지분 등 FTSE 지수의 종목 선정 기준에 주의를 기울여야 한다며, 다만 대형주 외에는 이러한 기준을 충족하는 종목이 많지 않다고 지적했다.

그는 "시장 격상 기회를 활용하고 싶다면 대형주에 주목할 만하다"며 "특히 금융 부문 주식과 건설, 소비재, 화학, 부동산 부문의 일부 대형주에 상당한 자금이 유입될 수 있다"고 전망했다.

hongwoori84@newspim.com