[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = LS증권에서 26일 SK이노베이션(096770)에 대해 '배터리 가동률과 차입금 해결해야'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 102,000원을 내놓았다.


◆ SK이노베이션 리포트 주요내용
LS증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 '동사는 주요 7개 사업으로 구성, 이 중 배터리가 전체 수익성을 좌우하는 주 요인. '25년 배터리 가동률 하락 예상, 미국 수요 둔화기에 미국 증설이 주 요인. 배터리 투자 과실 가시화 전, 증가한 차입 부담이 우선 닥칠 '26년, Hold 유지: 배터리 외 사업 수익성이 소폭 개선될 것으로 예상하나, 배터리 가동률 하락으로 전체 수익 구조 개선 더딜 듯. 이에 앞서 PRS의 부채 인식, IFRS 변경 가능성 등 리스크 요인에 유의할 필요. 순차입금 약31조원에 따른 이자비용 부담. 동사는 전통 에너지에서 신재생 에너지로 포트폴리오 전환을 추진했으나, 현재까지 투자집행에 따른 재무건전성은 악화된 반면, 배터리 투자에 따른 수익 가능성은 아직 가시화되기 전으로 판단. Hold 유지하며 목표주가 102,000원'라고 분석했다.


◆ SK이노베이션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 110,000원 -> 102,000원(-7.3%)
- LS증권, 최근 1년 목표가 하락
LS증권 정경희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 102,000원은 2025년 11월 03일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 -7.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 03월 04일 108,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 110,000원과 최저 목표가인 71,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 미치지 못하지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 102,000원을 제시하였다.


◆ SK이노베이션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 138,111원, LS증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 102,000원은 25년 10월 22일 발표한 DB증권의 100,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 138,111원 대비 -26.1% 낮은 수준으로 SK이노베이션의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 138,111원은 직전 6개월 평균 목표가였던 130,846원 대비 5.6% 상승하였다. 이를 통해 SK이노베이션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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