[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 15일 S-Oil(010950)에 대해 '컨센 대폭 상회 전망. OSP와 PX에 숨겨둔 이익'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
하나증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '4Q25 영업이익 컨센 72% 상회 전망. 1Q26 영업이익 추가 개선 전망. 컨센 94% 상회 전망. OSP와 PX를 놓치는 우를 범하지 말자. 이를 반영해 TP 상향: BUY 유지, TP는 10만원→11만원으로 조정한다. 2026년 영업이익을 기존 1.8조원에서 2조원으로 11% 상향한 영향이다. OSP 인하와 PX 개선을 반영했다. 하나증권의 영업이익 추정치는 시장 컨센 1.2조원을 +64% 상회한다. 향후 컨센서스는 정제마진 개선 및 OSP 하향, PX 마진 개선을 반영해 빠르게 상향될 것으로 판단하며, 그 이전에 매수가 유효하다. 유가 약세 우려가 여전히 상존하나 OPEC+의 1Q26 증산 중단 합의 및 거시 경제 개선에 따라 IEA/EIA/OPEC 등은 2026년 원유 공급과잉 규모를 축소 발표하거나, 유가 저점을 상향 제시하고 있다. 유가가 약세를 보인다고 하더라도 그 하락폭은 크지 않을 것이며, 오히려 타이트한 수급에 따른 시장 마진 개선 및 OSP 하락으로 귀결될 것이다. 최근 미국 천연가스/에탄 급등에 따른 미국 폴리에틸렌 가격 대폭 상향 등을 감안하면 샤힌PJ의 가치가 2026년에는 기업가치에 반영될 수 있다. 이후에는 배당 성향의 상향 가능성도 충분하 다. 여전히 가지고 있는 카드가 많다. 2026년 섹터 전체 Top Pick으로 제시한다.'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 100,000원 -> 110,000원(+10.0%)
- 하나증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2025년 11월 04일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 100,000원 대비 10.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 09일 95,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 04월 29일 최저 목표가인 80,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 110,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 92,059원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 110,000원은 25년 11월 19일 발표한 iM증권의 110,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 92,059원 대비 19.5% 높은 수준으로 S-Oil의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 92,059원은 직전 6개월 평균 목표가였던 73,118원 대비 25.9% 상승하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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