[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 13일 펄어비스(263750)에 대해 '조롱을 환호로 바꿀 것'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 65,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 펄어비스 리포트 주요내용
DS투자증권에서 펄어비스(263750)에 대해 '4Q25 실적은 매출액 955억원(QoQ-10.6%),영업이익 -84억원(QoQ 적전) 기록하며 컨센서스에 부합했다. 신작부재기간 길어지며 매분기 비슷한 실적 시현 중이다. 실적 특이사항은 없다. 27년에는 붉은사막 DLC 혹은 멀티플레이 확장이 가능하며, 28년 목표로 도깨비 개발하고 있음도 알렸다. 붉은사막(3/20출시)은 현재 스팀 위시리스트 14위, PS스토어 미국 위시리스트 5 위(1위 MLB 더쇼26, 2위 레지던트 이블), 에픽스토어 위시리스트 14위(2위 넷마블 몬길) 기록하고 있고 위시리스트 200만명 돌파했다. 스팀/에픽 위시리스트는 부진하지만 PS 위시리스트는 무난하다. 신규IP, 잘못된 마케팅 전략(최초 영상공개가 너무 빨랐음), 사실상 무명에 가까운 퍼블리셔 글로벌 인지도로 신뢰도가 낮으며 초기 관심 집중 어렵다. 소비자들은 증명되지 않은 게임사의 게임에 사전구매 진행하는 경향이 적다. CDPR의 사이버펑크에 많은 유저들이 예약구 매한 것도 위쳐3로 증명된 CDPR의 개발역량을 믿었기 때문이다. IGN도 이게 그대로 구현된다는 걸 믿을 수 없다(Too good to be true)고 꼬집은 바 있다. CDPR게임이면 이런 멘트가 없었을 것이다. 반대로 말하면, 증명하면 해결된다.'라고 분석했다.


◆ 펄어비스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 43,000원 -> 65,000원(+51.2%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승
DS투자증권 최승호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 65,000원은 2025년 12월 09일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 43,000원 대비 51.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 28일 43,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 65,000원을 제시하였다.


◆ 펄어비스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 42,818원, DS투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 65,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 42,818원 대비 51.8% 높으며, DS투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 메리츠증권의 62,000원 보다도 4.8% 높다. 이는 DS투자증권이 펄어비스의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 42,818원은 직전 6개월 평균 목표가였던 45,000원 대비 -4.8% 하락하였다. 이를 통해 펄어비스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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