[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 19일 크래프톤(259960)에 대해 '비용 변화 기대는 낮으나 신작 고려하면 주가는 바닥 통과'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 크래프톤 리포트 주요내용
메리츠증권에서 크래프톤(259960)에 대해 '모바일 수수료 인하 효과는 기대하기 어렵다. 현금의 활용은 아쉽지만 기대하기에 편안한 밸류에이션에 도달: 동사는 펍지 IP의 힘으로 연간 1조원 이상씩 현금이 쌓이고 있음. 2024년까지는 게임 산업 내 비교적 적극적인 주주환원 정책을 펼치고 신작 기대감 고조되며 주가 상대적으로 견조했으나 2025년 흐름이 바뀜. 지난 5년간 게임사 중심 투자였으나 M&A 축이 비게임사로 기운 모습. 공교롭게 같은 시기 서브노티카2 관련 언노운월즈 임원진과 소송도 시작. 25년 동사는 넵튠, ADK 인수에 9천억원 가까운 금액을 투자함. 최근에는 한화와 로봇 관련 10억달러 조성 계획 발표. 쌓이는 현금에 대한 활용은 다소 아쉬우나 관련된 사항은 주가에 반영되었다고 판단됨. 최근 소송 결과와 무관하게 2분기 마일스톤 평가가 있을 것으로 예상됨. 당사는 얼리억세스로 향후 1년내 출시를 전망함. 최근 30달러 수준의 가격대 게임이 PC 시장에서 약진 중. 팬덤 지표도 기대감을 더할 것. 출시 확정 시 주가는 큰 폭의 상승 보여줄 것으로 기대
'라고 분석했다.


◆ 크래프톤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 300,000원 -> 300,000원(0.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 이효진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2026년 02월 10일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 300,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 21일 510,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 300,000원을 제시하였다.


◆ 크래프톤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 354,778원, 메리츠증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 300,000원은 26년 02월 11일 발표한 유안타증권의 300,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 354,778원 대비 -15.4% 낮은 수준으로 크래프톤의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 354,778원은 직전 6개월 평균 목표가였던 492,526원 대비 -28.0% 하락하였다. 이를 통해 크래프톤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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