AI 핵심 요약
beta- 미국 증시는 14일부터 은행·반도체 실적과 물가·연준 의회보고를 맞는다.
- ASML·TSMC 실적과 투자계획이 반도체 랠리 지속 여부와 AI 수요 판단의 핵심 변수로 떠올랐다.
- 글로벌 증시는 반도체·기술주 쏠림 속 낙관 지표가 경고 수준에 이르며 연준의 9월 금리인상 가능성이 주목된다.
!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.
ASML 수주 동향 초점, "내년분까지 완판"
TSMC 연간 설비투자 가이던스 상향 초점
워시 연준 의장 14~15일 의회 반기 보고
이 기사는 7월 13일 오전 11시02분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.
[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 이번 주 미국 주식시장은 굵직한 갖가지 일정을 마주한다. 14일(현지시간) 대형 은행의 결산 발표를 계기로 2분기 실적 시즌이 개막하는 가운데 물가 지표 발표와 연방준비제도(연준) 의장의 의회 증언이 예정돼 있다. 주말 사이 미국과 이란의 교전 재개로 유가까지 다시 올랐다. 15일과 16일에는 ASML(종목코드 동일)과 TSMC(2330, TSM)가 결산을 공개해 최근 위축된 반도체 투자심리에 영향을 미칠 것으로 전망된다.
◆반도체 공급망 관문 결산
이번 실적 시즌에서 주식시장이 가장 먼저 확인하는 건 반도체다. 반도체는 여전히 주식시장 랠리 '주역'으로 거론되지만 최근 급락세를 반복하며 시세 변동성을 거칠게 키우고 있다. 마이크론테크놀로지(MU)와 삼성전자(005930)의 잇따른 초대형 실적 공개에도 불구하고 주가는 부침을 겪는다. MSCI 세계 반도체·장비 주가지수는 지난달 22일 최고점을 찍고 현재까지 6% 하락했다. 그동안의 급격한 시세 상승에 따른 부담이 실적 호재를 짓누르고 있다는 평가가 나온다.
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JP모간의 트레이딩 데스크는 호실적이 통하지 않는 배경으로 과도한 포지션을 지목했다. 연산용 반도체나·메모리 반도체 주식의 매수 포지션이 극단 수준에 도달해 추가 매수 여력이 소진됐고 주식시장의 관심이 이미 나온 숫자가 아니라 앞으로의 수요를 보여줄 선행 지표로 옮겨갔다고 했다. 반도체 공급망의 관문처럼 여겨지는 ASML(15일)과 TSMC(13일 월간 매출, 16일 분기 실적) 이번 주 결산 발표에 관심이 쏠리는 이유다.
◆ASML·TSMC 주목할 점은
15일 결산을 공개하는 반도체 노광장비 업체 ASML에서는 수주 동향이 초점이 된다. 뱅크오브아메리카(BofA)는 내년 수주 잔고가 사실상 채워졌을 것으로 추정했다. 실적 기준선은 회사가 앞서 제시한 2분기 매출액 가이던스 84억~90억유로와 매출총이익률 51~52%, 연간 매출액 전망 360~400억유로다. 부담 요인으로는 중국 수출통제가 거론된다. 대중국 액침식 DUV(심자외선) 노광장비 수출을 사실상 전면 제한하는 법안이 미국 하원 외교위원회를 통과한 상태다. ASML은 올해 전체 매출액에서 중국 비중을 약 20%로 추정한다.
16일 실적을 발표하는 TSMC 실적의 초점은 연간 매출 전망의 상향 여부, CoWoS(첨단패키징) 증설 계획, 설비투자 계획 수정 여부로 압축된다. 앞서 TSMC는 실적 가이던스로 매출액 390억~402억달러, 매출총이익률 65.5~67.5%, 올해 연간 설비투자액 520~560억달러를 제시한 바 있다. TSMC가 연간 설비투자액 가이던스를 상향할 경우 AI 수요 가속의 신호로 해석될 여지가 있다는 설명이 나온다. 13일 공개되는 6월 월매출액에 대해서는 애널리스트 컨센서스상 4400억대만달러에 근접하는 월간 최고치 숫자가 전망되고 있다.
◆"낙관론 쏠림"
반도체 실적이 이토록 중요해진 데는 주식시장 전체가 반도체를 필두로 해 낙관론 쪽으로 쏠려있다는 배경도 있다. BofA의 주간 펀드 흐름 보고서에 따르면 지난주 8일까지 한 주 동안 글로벌 주식펀드에 566억달러가 순유입돼 올해 4번째로 큰 주간 유입액을 기록했다. 기술주 펀드 순유입액은 188억달러로 이 속도(연율 환산 시)라면 올해 연간 유입액은 1830억달러로 사상 최대가 된다고 한다. 미국 주식펀드에는 251억달러가 순유입됐다.
낙관의 정도를 보여주는 지표는 이미 경고 수준에 도달했다. BofA의 불앤드베어 지표는 9.5로 매도 신호 기준(8 초과)을 수 주째 웃돈다. 과거 24년간 이 지표가 매도 신호를 낸 17차례 가운데 이후 2~3개월간 글로벌 주가지수(ACWI)가 평균 2~3% 하락한 사례가 약 60%였고 극단적인 경우 낙폭은 15~20%에 달했다고 한다. BofA의 마이클 하트넷 전략가는 현재 시장이 네 가지 전제 위에 서 있다고 정리했다. ①미국 경제가 경착륙하지 않고 ②연준은 금리를 올리지 않으며 ③AI 설비투자는 줄지 않고 ④민주당이 중간선거를 석권하지 않는다는 이른바 '4대 불발' 전제다.
◆워시 첫 의회 보고
하트넷 전략가가 꼽은 4대 불발 전제 가운데 '연준이 금리를 올리지 않는다'는 전제는 이미 흔들리기 시작했다. 금융시장은 연준의 9월 정책금리 인상 가능성을 높게 보기 시작했고 이번 주 케빈 워시 연준 의장의 발언은 그 관측을 확인할 기회가 된다. 그가 취임 후 처음으로 갖는 의회 통화정책 반기 보고를 통해서다. 하원 금융위원회 보고는 14일, 상원 은행위원회 보고는 15일 각각 예정돼 있다.
▶②편에서 계속됨
bernard0202@newspim.com
