[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 23일 펄어비스(263750)에 대해 '2025년 두 사막의 쌍끌이 성장을 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 56,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 펄어비스 리포트 주요내용
교보증권에서 펄어비스(263750)에 대해 '2Q24 Preview: 매출 & 영업이익 컨센서스 부합 예상. 투자의견 Buy로 상향, 목표주가도 56,000원으로 +14.2% 상향. 목표주가 상향은 주로 24년 6월 외자 판호를 발급받은 검은사막 PC 버전의 중국 출시(텐센트 퍼블 리싱) 시기를 4Q24로 가정함에 따라, 2025년 당기순이익 추정치를 종전 대비 +13.4% 상향함에 따름. 붉은사막(AAA 오픈월드 액션 어드벤처) 출시 시기는 종전과 동일하게 2Q25로 유지하며, 예상 성과는 8~9세대 콘솔 기기의 보급 확대와 국산 신규 IP였던 ‘P의 거짓’(소울라이크 액션) 및 ‘스텔라 블레이드’(서브컬처 액션 어드벤처)의 성과와 글로벌 인지도를 감안시 충분히 달성 가능한 수준이라고 판단.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '2Q24 매출은 829억원(YoY +5.8%, QoQ -2.9%), 영업이익은 -45억원(YoY 적자지속, QoQ 적자전환)을 기록해 시장 예상치(매출 839억원, 영익 -60억원)에 대체로 부합 예상. PC 버전 검은사막 매출이 견조하게 유지되는 가운데 모바일 및 콘솔 매출이 하향되며 검은사막 IP 매출은 644억원(YoY +10.7%, QoQ -4.5%), 이브 IP 매출은 전 분기와 유사한 181억원(YoY -10.6%, QoQ flat)을기록 했을 것으로 추정.'라고 밝혔다.


◆ 펄어비스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 49,000원 -> 56,000원(+14.3%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 56,000원은 2024년 05월 23일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 49,000원 대비 14.3% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 11일 62,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 05월 23일 최저 목표가인 49,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 56,000원을 제시하였다.


◆ 펄어비스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 52,429원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 56,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 52,429원 대비 6.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 72,000원 보다는 -22.2% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 펄어비스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 52,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 54,077원 대비 -3.0% 하락하였다. 이를 통해 펄어비스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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