[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 16일 한화솔루션(009830)에 대해 '미국 태양광 모듈 가격 상승 임박'라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 23,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 28.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
하나증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '1Q25 영업이익 -467억원(QoQ 적전, YoY 적지) 추정. 케미칼은 적자폭 축소 예상. 태양광 영업이익 -219억원 가정(모듈 -1,901억원 +AMPC 1,633억원 + 발전사업 50억원). 모듈 판매량 감소로 적자 전환 예상. 다만, 가격 상승 시 적자폭 빠르게 축소 가능. 미국의 모듈 수입량 급감 중. AD/CVD 부과로 미국 모듈 가격 상승 임박'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '4Q24 영업이익 292억원(QoQ 흑전, YoY -28%) 전망. 컨센(13억원) 대폭 상회 추정. 태양광 영업이익 723억원으로 기대치 대비 상회하기 때문(모듈 -1,926억원 +AMPC 2,014억원 + 발전사업 636억원 추정). 모듈은 판가/원가 전분기와 유사하나 출하량 QoQ +60% 가량 대폭 개선되며 마진율 개선. 케미칼은 전분기와 유사할 전망'라고 밝혔다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 29,000원 -> 23,000원(-20.7%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 23,000원은 2024년 10월 31일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 29,000원 대비 -20.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 18일 34,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 23,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 29,105원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 23,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 29,105원 대비 -21.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 17,000원 보다는 35.3% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 한화솔루션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 29,105원은 직전 6개월 평균 목표가였던 36,050원 대비 -19.3% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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