[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 07일 DL(000210)에 대해 '2025년 전망: 글로벌 태양광 및 미국 경기 회복 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 40,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DL 리포트 주요내용
KB증권에서 DL(000210)에 대해 '2025년 영업이익은 3,655억원 (-12% YoY)으로 추정한다. 2024년의 PE 기술 라이선스 아웃 +520억원이 제거되었으며, 1H24 POE 호황을 단기에 재현하기 어렵다는 판단이다. 시황이 극적으로 개선되기 위해서는 ① 글로벌 태양광 판매 개선 (POE)과 ② 미국 인프라 투자 회복(Kraton)이 필요하다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '4Q24 매출액은 1.3조원 (-9% QoQ, +4% YoY)으로 비수기 영향에 판매량이 둔화되었다. 특히 Kraton (비수기)과 에너지 (정기보수)의 매출 감소가 컸다. 4Q24 영업이익은 -224억원으로 적자전환 했다. ① 케미칼: 3Q부터 글로벌 태양광 수요 부진했으며, 신규 증설된 POE 공급이 시작되었기 때문이다. ② Kraton은 비수기 및 수요 감소 (-300억원), 부타디엔/CTO 하락으로 역래깅 (-200억원) 등에 적자전환 (-777억원)을 기록했다. ③ Cariflex는 4Q 신규공장 가동 비용이 반영되며 이익 감소했다. ④ 에너지도 정기보수로 감익 했다. ⑤ 다만, PB /글래드호텔/모터스 등은 견조한 실적을 지속했다.'라고 밝혔다.


◆ DL 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 72,000원 -> 40,000원(-44.4%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 전우제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 40,000원은 2024년 08월 01일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 72,000원 대비 -44.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 03일 67,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 06월 11일 최고 목표가인 72,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 40,000원을 제시하였다.


◆ DL 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 51,667원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 40,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 51,667원 대비 -22.6% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 55,000원 보다도 -27.3% 낮다. 이는 KB증권이 DL의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 51,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 77,000원 대비 -32.9% 하락하였다. 이를 통해 DL의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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